卓越指数 2025 房地产卓越表现报告

前 言 卓越指数，观点指数三大指数系列研究之一，聚焦泛地产全行业年度表现与变化趋势，盘点年度地产全行业具有突出运营表现且具有卓越代表性的各个企业、团体、品牌、项目。通过专业的研究体系，组成反映年度行业各领域发展变化及水平的卓越指数，共同构建出专业、客观的“卓越指数 · 2025房地产卓越表现”研究成果。 如果您的企业在 2024 年拥有无可替代的竞争力、让资本市场青睐的表现力、独占鳌头的销售案例、卓越的企业管理之道、独特的经营模式或值得骄傲的企业品牌以及特别标志性产品……那么，它们将进入我们 2025 房地产卓越表现的行列，成为行业典范与榜样！ 以下为报告全文及研究成果： 目 录 前言市场综述研究成果说明及活动办法研究成果构成2025 房地产卓越企业表现 100房地产卓越企业表现报告2025 上市企业卓越表现 ( 地产 G30+)地产 G30+ 报告2025 房地产品牌价值卓越表现 10品牌价值表现报告2025 房地产管理与团队卓越表现 10管理与团队表现报告2025 房地产模式与创新卓越表现 10模式与创新表现报告2024 年度房地产企业权益销售金额表现 100权益销售金额报告2025 非内地房地产企业卓越表现 1024121314172122303132333435363739 40非内地房企业表现报告 412025 上市企业 ESG 治理卓越表现 10 42ESG 发展报告 522025 房地产代建管理卓越表现 20 532025 商用代建管理卓越表现 10 54代建发展报告 60行业特别表现 市场综述止跌回稳 随着政策效能持续释放，房地产市场呈现止跌回稳的趋势。 2024 年，中央政治局会议关于房地产方面的表述明显多于往年，政策支持也明显更多。预计 2025 年至未来，持续释放多方利好信号，房地产行业有望迎来变革性改善。 宏观印象 关键词：止跌回稳、利率下调、构建新模式 1.1 止跌回稳，促进房地产市场健康发展 2024 年，房地产行业的整体政策以防范重大风险，顺应新的供求关系变化，优化增量盘活增量，加快推动构建房地产新模式，并以销售、土地、融资、财税等基础性制度安排为引领，促进房地产市场健康平稳发展。 一季度，主要是发挥融资协调机制，一视同仁支持不同所有制房企的合理融资需求。二季度，设立 3000 亿元保障房住房再贷款，持续发挥融资协调机制的作用，并且进一步研究当前市场的供需情况，提出消化存量商品住宅，允许以合理价格收回闲置土地。三季度，降低购房者门槛的政策重磅推出。四季度，止跌回稳是最大亮点。随着“924”政策实施，10月、11 月新建商品房交易网签面积连续 2 个月同比、环比双增长。 在此背景下，年内关于融资、土地、利率、税收等各方面的相关政策陆续出台。 2025 年房地产市场一方面要以止跌回稳为大前提，并在构建房地产新模式过程中，不断辅以机制安排，控风险的同时找到房地产走出困局的突破点。 以机制安排，控风险的同时找到房地产走出困局的突破点。 一季度，主要是发挥融资协调机制，一视同仁支持不同所有制房企的合理融资需求。由协调机制将备案项目纳入“白名单”，进入“白名单”的项目可以获得资金。基于此，推动项目加快建设，尽快交付给到购房者，进一步降低因项目交付停滞而引发的风险。 12月中央政治局提出稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。 回顾 历年 中 央 政 治 局 会 议，从2018年“因 城施 策”，2020 年“长效机制”，到2021年“良性循环”，2022 年“防范化解风险”、“保交楼”、“房地产新发展模式”，2023 年“我国房地产市场供求关系发生重大变化”，再到2024 年"止跌回稳"、“严控增量、优化存量、提高质量”等提法，可以看出，领导层重视房价下跌的问题，并对新的供求关系有了更进一步的看法，有助于推出更多推动构建房地产新发展模式的制度安排。 二季度，设立 3000 亿元保障房住房再贷款，持续发挥融资协调机制的作用，并且进一步研究当前市场的供需情况，提出消化存量商品住宅，允许以合理价格收回闲置土地。 自然资源部提出各地要根据市场需求及时优化商业办公用地和住宅用地的规模、布局和结构，完善对应商品住宅去化周期、住宅用地存量的住宅用地供应调节机制。 其中，商品住宅去化周期超过 36个月的，应暂停新增商品住宅用地出让，同时下大力气盘活存量，直至商品住宅去化周期降至 36个月以下；商品住宅去化周期在18个月 (不含 )-36个月之间的城市，要按照“盘活多少、供应多少”的原则，根据本年度内盘活的存量商品住宅用地面积（包括竣工和收回）动态确定其新出让的商品住宅用地面积上限。 三季度，降低购房者门槛的政策重磅推出。商业银行的存量房贷利率下降，有助于减少提前还贷的情况。降低首付比例，从需求端降低了消费者的上车门槛。 四季度，止跌回稳是最大亮点。其中，中央经济工作会议指出，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，持续用力推动房地产市场止跌回稳，充分释放刚性和改善性住房需求潜力，推动构建房地产发展新模式，有序搭建相关基础性制度。随着“924”政策的实施，10月、11 月新建商品房交易网签面积连续 2 个月同比、环比双增长。 从政策的角度来看，2025 年房地产市场一方面要以止跌回稳为大前提，并在构建房地产新模式过程中，不断辅 2024 年，中央政治局会议关于房地产方面的表述明显多于往年，政策支持也明显更多。预计 2025 年至未来，持续释放多方利好信号，房地产行业有望迎来变革性改善。 度末提高0.8个百分点。2024 年10月以来，个人住房贷款连续三个月实现正增长，12月当月增量为 338亿元，处于近三年以来的高点。 《报告》显示，存量房贷利率降低，明显减少了房贷利息负担，家庭更愿意增加日常消费与其他投资，政策对前期利率较高时购房的工薪阶层和个体工商户的影响尤为明显。 1.2 利率下调，居民中长期贷款持续增加 年内，各城市根据市场变化调整了购房首付比例等有关信贷政策。 政策落地后的首个季度，居民消费支出和社会消费品零售总额均出现明显增长。从居民消费支出来看，2023 年 4 季度，全国城镇居民人均消费支出达到 8679 元，分别较 1季度、2 季度、3 季度增加376元、1172 元、174 元，同比增长 8.4%，增速较上年同期提升 12.3 个百分点，创近七年来的新高。 今年 2月、7 月、10月，LPR 分别下调三次。其中，2月5年期以上利率下调至 3.95%，7 月 1年期利率下调10 个基点至 3.35%，5 年期以上利率下调至 3.85%。10月 1年期LPR 较上月下调 25 个基点至 3.1%，5 年期以上为 3.6%。利率下调有效降低了融资成本，刺激消费行为。 由于个人住房贷款合同期限较长，存量房贷利率调整将影响整个合同期限的利息支出，预计对消费的拉动效应持续显现。 2024 全年人民币贷款增加 18.09万亿元。分部门看，住户贷款增加2.72万亿元，其中，短期贷款增加4732 亿元，中长期贷款增加2.25万亿元（同比下降11.76%）。 央 行 数据显示，2024 年 四 季 度末， 个人住 房 贷 款余 额37.68 万亿元，同比下降1.3%，增速比上年末高0.3 个百分点。2024 年三季度末，个人住房贷款余额37.56 万亿元，同比下降 2.3%。相比二季度末，贷款余额持续下降，降幅扩大 0.2 个百分点。四季度的政策刺激购房需求，说明提前还款额在减少。 自9月以来，住户中长期贷款变动额分别在 9月 +2300 亿元、10月 +1100 亿元、11 月 +2000 亿元、12月 +4000 亿元。12月住户中长期贷款的变动额环比增加约50%。观点指数认为，从贷款情况来看，第四季度中长期贷款增加说明市场存在乐观的预期。 存量住宅利率下调更为实际的作用是，降低存量房贷利率，从而有利于减少提前还贷的情况。 今年7 月央行发布的《中国区域金融运行报告（2024）》提及，存量房贷利率调降后，与新发生房贷利差大幅缩小，有效缓解了居民住房贷款提前偿还的现象，同时也有利于打击绕道经营贷、消费贷等违规置换房贷的行为。 统计局数据显示，2024 年，全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降 0.1个百分点。2024 年全国居民人均可支配收入 41314 元，比上年名义增长5.3%，扣除价格因素，实际增长5.1% 存量房贷利率调降直接有利于存量房贷客户减少利息支出，增加了居民可支配收入，有利于提升居民消费意愿和消费能力，促进消费增长。数据显示，截至 2024 年末，广东住户部门贷款余额 10.9万元、同比增长2.6%，增速较三季 观点指数认为，房价预期增长以及就业率和可支配收入得到进一步改善，才是更为持续之法。 无论是从数据还是政策层面，房地产市场的信心都正在逐步恢复。 行业扫描 关键词：观望情绪浓厚、价格触底爬升、资金承压 2.1 信心恢复，房产消费环比上升 2024 年全国新建商品房销售面积97385万平方米，比上年下降12.9%，其中住宅销售面积下降14.1%。新建商品房销售额96750 亿元，下降17.1%，其中住宅销售额下降17.6%。（对比 1-11 月收窄约3 个百分点）。 按地区来看，东部地区商品房销售 59373 亿元，同比下降17.5%；中部地区 17380 亿元，同比下降16.4%；西部地区 17485 亿元，同比下降17%；东北地区2512 亿元，同比下降11.4%。 观点指数监测的10 个城市中，12月前三周商品住宅成交711.47 万平方米，环比 10月前四周上升 14.25%。 成交数据显示，12月的房产消费环比上升。上海市房地产经纪行业协会披露，截至11 月底，上海今年内已经成交11 万套二手房源、成交总额高达 6500 亿元，超过 2023 年全年的规模。无论是成交套数还是成交量，均超过 2023 年20%。 从企业的销售反馈可以看出，上海商品住宅成交势头较强，如中海地产上海公司对外宣布，2024 年公司在上海的总销售额突破 700 亿元，达到约 700.11亿元。凭借中海·顺昌玖里和中海·领邸玖序等项目，成为全国性房企中在单个城市最高销售纪录的保持者。 从 今年 的月度 销 售 来看，2月、3月、6 月、9月是 销 售的高峰月份，成交量高主要是有前期政策释放的效能，如2023 年四季度公积金“认房不认贷”，普宅标准制定等，12月成交环比上升，并直接影响到今年 2、3月。“517”过后，6 月成交再次跃升。“924”后9月、10月、11 月均比 7 月、8 月成交量高。不过亦要看到，政策市场的行情延续时间相当有限，其他正常月份消费者的观望情绪浓厚，决策时间长。 深圳房地产信息平台显示，11 月新房成交套数是今年全年最高值的月份，是 2月份的10倍，接近 6 月、7 月、8 月三个月的总数。 11 月深圳新建商品房成交 85.24万平方米（8734套），同比上升 134.93%；其中新建商品住宅成交 79.53万平方米（8076套），同比上升 187.32%。其中新建商品住房面积统计成交显示，90 平方米以下 3632套，90-144 平方米4245套，144 平方米以上 199套，比例分别为 44.97%、52.56% 和2.47%。 12月份，销售额降幅环比进一步收窄。住房城乡建设部会议提到，房地产市场出现积极变化，呈现止跌回稳的势头。数据显示，10月、11 月新建商品房交易网签面积连续 2 个月同比、环比双增长。 另外，2024 年已交付住房 338 万套，完成既定目标。城中村改造扩围至 300 多个城市，实施城中村改造项目1790 个，建设筹集安置住房161.7 万套，改造城市危旧房7.4万套（间）；建设筹集配售型保障性住房、保障性租赁住房、公租房共计172万套（间），一大批新市