东吴金融财富管理月报

基金日均成交额及换手率环比双降，新发基金规模显著下降 2025年04月09日 证券分析师孙婷执业证书：S0600524120001sunt@dwzq.com.cn证券分析师武欣姝 执业证书：S0600524060001wuxs@dwzq.com.cn 增持（维持） ◼2025年3月，基金指数净值整体小幅下跌，各类型基金收益高于股票指数型，其中普通股票型、偏股混合型基金小幅上涨。 ◼2025年3月，股票型ETF基金资金净流出83亿元，现存总规模24,096亿元。股票型ETF主要按照宽基ETF、行业与主题ETF、风格ETF分类分析。宽基ETF方面，净流出279亿元，规模维持在17,937亿元；行业与主题ETF方面，净流入163亿元，规模维持在5,793亿元；风格ETF方面，净流入32亿元，规模维持364亿元。◼金融板块ETF呈现资金流入态势。截至3月31日收盘，银行ETF总 市值达175亿元，净流出7亿元；证券ETF总市值达579亿元，净流入9亿元。◼2025年3月，基金日均成交额较2月下降192亿元。本月全部基金日 均成交额2,535亿元，较去年同期上升102.2%，环比下降7.1%。本月ETF基金日均成交额2,519亿元，同比上升106.7%，环比下降7.0%。 相关研究 ◼2025年3月，基金日均换手率环比下降。2025年3月换手率7.7%，同比上升1.4pct，环比下降3.7pct。股票型ETF基金日均换手率5.5%，环比下降1.3pct；债券型ETF基金日均换手率38.8%，环比下降7.4pct；商品型ETF基金日均换手率5.4%，环比下降1.7pct；跨境型ETF基金日均换手率35.0%，环比下降25.0pct，货币型ETF基金日均换手率12.6%，环比下降22.4pct。◼公募基金：3月新发基金规模显著下降，ETF规模及保有量同环比均上 《保险资金权益投资比例上调，进一步拓宽权益投资空间》2025-04-08 《监管规范险企重大股权投资；支持险企设立私募证券投资基金》2025-04-06 升。3月新发公募基金份额共680亿份，新发份额较2月减少202亿份，环比下降22.8%，同比下降49.1%。2025年3月新发基金全部为非货币基金，新发权益基金268份，同比上升160.1%，环比下降43.1%；新发债券型基金367亿份，同比下降69.5%，环比上升27.5%。其中，权益型基金占全部新发基金规模比重为39.5%，债券型基金占全部新发基金规模比重为54.1%。◼新发ETF规模环比显著下降，整体ETF规模及保有量同环比上升。整 体ETF市场规模38,004亿元，同比上升58.4%，环比上升0.1%。ETF基金保有量同环比均上升，环比小幅上升0.15%，同比大幅上升58.47%。 ◼私募基金：2月存续规模小幅上升，新备案数量持续下降。截至2025年2月末，存续私募基金143,182只，较2025年1月减少889只，环比减少0.62%；存续私募基金规模20万亿元，环比上升0.05%。2025年2月，新备案私募基金数量852只，较2025年1月减少221只，环比下降20.60%；新备案规模314亿元，较2025年1月减少151亿元，环比下降32.59%。 ◼风险提示：1）市场变化风险：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场仍有波动风险。2）政策变化风险：政策的调整可能会对市场产生重大影响，导致基金净值大幅波动。 内容目录 1.1. 3月基金指数净值整体小幅下降...............................................................................................41.2.资金流入情况：股票型ETF资金净流出83亿元，主要集中于宽基ETF.........................5 2.1.基金日均成交额同比上升，环比下降.....................................................................................62.2. 3月基金日均换手率环比下降...................................................................................................6 3.基金市场规模情况：3月整体基金保有量小幅增长.......................................................................7 3.1.公募基金：3月新发基金规模显著下降，ETF规模及保有量同环比均上升.....................73.1.1.新发公募基金：新发基金规模显著下降.......................................................................73.1.2.公募基金保有量：公募基金保有量较2月略有上升...................................................83.1.3.公募基金份额：公募基金份额较2月略有上升...........................................................93.1.4. ETF：新发ETF规模环比显著下降，整体ETF规模及保有量同环比上升............103.2.私募基金：2月存续规模小幅上升，新备案数量持续下降................................................133.2.1.新备案私募基金：新备案数量及规模持续下降.........................................................133.2.2.存续私募基金：存续规模较上月小幅上升.................................................................143.2.3.私募基金管理人：数量持续减少.................................................................................154.风险提示............................................................................................................................................15 图表目录 图1：各类型基金指数净值走势(2024.3.1-2025.3.31).........................................................................4图2：3月股票型ETF基金资金流动情况（亿元，2025.3.1-2025.3.31）.......................................5图3：3月ETF交易情况（2025.3.1-2025.3.31）...............................................................................5图4：证券及银行ETF总市值及净流入额（亿元，2024.3-2025.3）..............................................6图5：全部基金日均换手率（2024.3-2025.3）...................................................................................7图6：ETF基金日均换手率（2024.3-2025.3）...................................................................................7图7：全部新发公募基金规模（2024.3-2025.3）...............................................................................8图8：公募基金发行规模分类明细（2024.3-2025.3）.......................................................................8图9：全部公募基金保有量(2024.3-2025.3).........................................................................................9图10：权益基金保有量(2024.3-2025.3)...............................................................................................9图11：非货币基金保有量(2024.3-2025.3)...........................................................................................9图12：全部公募基金份额(2024.3-2025.3).........................................................................................10图13：权益基金份额(2024.3-2025.3).................................................................................................10图14：非货币基金份额(2024.3-2025.3).............................................................................................10图15：新发ETF基金发行规模（2024.3-2025.3）..........................................................................11图16：ETF基金规模（2024.3-2025.3）...........................................................................................11图17：ETF基金规模分类明细（2024.3-2025.3）...........................................................................12图18：ETF基金保有量（2024.3-2025.3）.......................................................................................12图19：ETF基金份额（2024.3-2025.3）...........................................................................................13图20：ETF基金份额分类明细（2024.3-2025.3）.............