北交所本周交易热度下降，关注业绩增长超预期公司

北交所行情概览： 1）整体行情：截至2025年4月3日，北证成份股265个，平均市值26.90亿元。 本周（3月31日-4月3日，下同）北证50指数涨跌幅-2.61%，收盘1272.43点； 同期沪深300、创业板指、科创50涨跌幅分别为-1.37%、-2.95%、-1.11%。3月31日-4月3日，北交所成交额为820亿元（同比-38%），周换手率23%，截至4月3日，北证A股PE（ TTM ，中值）为42倍，成交额有所减少。 2）赛道行情：本周A股涨幅前五的行业为农林牧渔、医药生物、公用事业、休闲服务、纺织服装，涨幅分别为3.05%、2.42%、2.39%、1.78%、1.57%。 3）个股行情：本周在北交所上市的265只个股中上涨98只、下跌160只、平盘7只，上涨比例37%。 本周北交所新股： 本周暂无新股发行。按最新审核状态分类，2025年3月31日-2025年4月3日更新信息：岷山环能、荣鹏股份、锦华新材、安达股份、兢强科技5家企业更新审核状态至已问询；天工股份1家企业更新审核状态至注册；美亚科技1家企业更新审核状态至中止；睿健医疗1家企业更新审核状态至已受理。 本周重点公告：本周天马新材、球冠电缆、基康仪器、安徽凤凰、华原股份、惠同新材、德源药业、天铭科技、广咨国际等发布了2024年年度报告。天马新材公告2024年实现营收2.6亿元，同比34.99%，实现归母净利润0.39亿元，同比221.44%。球冠电缆公告2024年实现营收35.8亿元，同比20.19%，实现归母净利润1.33亿元，同比8.43%。基康仪器公告2024年公司实现营收3.6亿元，同比8.57%，实现归母净利润0.77亿元，同比5.99%。安徽凤凰公告2024年实现营收4.7亿元，同比17.43%，实现归母净利润0.64亿元，同比27.25%。华原股份2024年实现营收5.3亿元，同比5.51%，实现归母净利润0.65亿元，同比16.54%。 惠同新材公告2024年实现营收2.2亿元，同比12.64%，实现归母净利润0.40亿元，同比14.32%。德源药业公告2024年实现营收8.7亿元，同比22.46%，实现归母净利润1.77亿元，同比28.26%。天铭科技公告2024年实现营收2.5亿元，同比12.08%，实现归母净利润0.62亿元，同比7.39%。广咨国际公告2024年实现营收5.6亿元，同比3.09%，实现归母净利润0.98亿元，同比10.86%。 北交所投资策略：2025年北交所的高质量发展有望取得显性成果，我们看好新的一年北交所的整体表现，建议关注： 1）数据中心：克莱特（核电风机优势显著、IDC风机赶上AI算力风口）、曙光数创（数据中心液冷技术领先者）； 2）机器人：苏轴股份（滚针轴承龙头企业）、奥迪威（超声波传感器“小巨人”）、骏创科技（长期受益轻量化趋势）、富恒新材（布局PEEK材料）； 3）半导体：华岭股份（半导体第三方测试领军企业）、凯德石英（12英寸半导体石英器件内资龙头）； 4）大消费：太湖雪（新国货丝绸第一股）、柏星龙（创意包装第一股）、路斯股份（北交所宠物食品第一股）、康比特（北交所运动营养第一股）、雷神科技（AI+眼镜应用领先企业）； 5）军工信息化：成电光信（军机升级换代驱动公司特种显示与网络总线业务持续增长）、星图测控（航天测运控稀缺标的，有望持续受益卫星互联网建设） 风险提示：政策风险、流动性风险、宏观环境风险、技术创新不达预期风险。 1.北交所行情概览 1.1北交所整体行情 截至2025年4月3日，北证成份股265个，平均市值26.90亿元。本周北证50指数涨跌幅-2.61%，收盘1272.43点；同期沪深300、创业板指、科创50涨跌幅分别为-1.37%、-2.95%、-1.11% 图表1：北证50指数与上证、沪深300指数走势 图表2：北证50指数及其他指数周涨跌幅 从流动性表现来看，本周北证A股区间日均成交额达204.99亿元，较此前一周（20250324-20250328）降低26.93%，区间日均换手率为5.78%，较上周降低2.01pcts；同期科创板、上证主板、创业板、深证A股区间日均成交额分别为881.57、3952.90、2978.83、6357.23亿元，区间日均换手率分别为2.14%、2.30%、4.54%、3.80%。 图表3：北证成份股周度表现变化（2025.3.31-2025.4.3） 截至2025年4月3日，北证A股PE中位数为42.3倍；同期全A、创业板、科创板PE中位数为25.7倍、35.4倍、34.4倍，北交所估值溢价比率分别为164%、119%、123%。 图表4：北证成份股与全A、科创板、创业板PE中位数的比率（2024.3.31-2025.4.3） 1.2行业赛道行情 本周A股涨幅前五的行业为农林牧渔、医药生物、公用事业、休闲服务、纺织服装，涨幅分别为3.05%、2.42%、2.39%、1.78%、1.57%。 图表5：本周行业涨幅情况（2025.3.31-2025.4.3） 1.3北交所个股行情 本周在北交所上市的265只个股中上涨98只、下跌160只、平盘7只，上涨比例37%。 图表6：北交所涨幅前十的公司（2025.3.31-2025.4.3） 图表7：北交所涨幅后十位的公司（2025.3.31-2025.4.3） 2.北交所本周新股 本周暂无新股发行。按最新审核状态分类，2025年3月31日-2025年4月3日更新信息：岷山环能、荣鹏股份、锦华新材、安达股份、兢强科技5家企业更新审核状态至已问询；天工股份1家企业更新审核状态至注册； 美亚科技1家企业更新审核状态至中止；睿健医疗1家企业更新审核状态至已受理。 图表8：本周新股情况 3.北交所重点公告 本周天马新材、球冠电缆、基康仪器、安徽凤凰、华原股份、惠同新材、德源药业、天铭科技、广咨国际发布了2024年年度报告。天马新材公告2024年实现营收2.6亿元，同比34.99%，实现归母净利润0.39亿元，同比221.44%。 公司积极开拓市场，电子陶瓷用粉体、高压电器用粉体等产品实现销售收入同比大幅增长，同时期间费用占收入比例下降，公司信用减值损失、资产减值损失下降，收到政府补助较多。球冠电缆公告2024年实现营收35.8亿元，同比20.19%，实现归母净利润1.33亿元，同比8.43%。公司产销规模较快增长，经营效益稳步提升，外拓市场、内抓管理，深入推进降本增效；持续推进技术创新，不断完善质量管理。基康仪器公告2024年公司实现营收3.6亿元，同比8.57%，实现归母净利润0.77亿元，同比5.99%，公司坚持市场导向，布局高质量发展。公司坚持创新驱动，赋能高质量发展，扩大研发中心规模，引入更多创新人才。安徽凤凰公告2024年实现营收4.7亿元，同比17.43%，实现归母净利润0.64亿元，同比27.25%，公司采取更加灵活的品牌策略，积极应对市场竞争；进一步细分市场，提供产品定制化服务；进一步提升服务品质，构建产品、服务双重竞争优势；加强了经销渠道管理，提升产品终端渗透率，同时与已有客户的业务合作持续深入，不断提升对存量客户的服务质量；成功开发全新滤清器产品共计362款，改进生产工艺3项； 获得滤清器领域相关发明专利3项，外观专利4项，实用新型专利1项；汽车空调压缩机产品，已经小批推向市场开展验证。华原股份2024年实现营收5.3亿元，同比5.51%，实现归母净利润0.65亿元，同比16.54%，公司聚焦新市场如宽工程机械产品配套领域并取得实效。瞄准前沿塑造竞争优势，公司产品获得专利授权16项公司算力等成长型业务保持较快增长。惠同新材公告2024年实现营收2.2亿元，同比12.64%，实现归母净利润0.40亿元，同比14.32%，客户需求增加使金属纤维类产品营业收入增加，其中，不锈钢纤维营业收入同比增长19.86%，铁铬铝纤维营业收入同比增长66.50%。德源药业公告2024年实现营收8.7亿元，同比22.46%，实现归母净利润1.77亿元，同比28.26%，公司持续强化销售基础工作，紧抓销售重点及市场开发工作，促进了在售产品销量的稳健增长。其中，产品“复瑞彤”和“波开清”的销售规模的较好增长，进一步推动了经营业绩的增长。天铭科技公告2024年实现营收2.5亿元，同比12.08%，实现归母净利润0.62亿元，同比7.39%，公司凭借自身高效稳定的自主创新体系，持续提升产品良率与产能效率，不断强化自身的品控能力，产品市场认可度实现了显著提升。公司在巩固原有市场份额的同时，积极拓展国内外业务版图。广咨国际公告2024年实现营收5.6亿元，同比3.09%，实现归母净利润0.98亿元，同比10.86%，公司紧抓机遇进行市场开拓。公司承担课题研究84项，其中国家级课题2项，副省级课题40项，参与政策研究58次。公司坚持多方面领域如投融资决策咨询、绿色低碳等进行创新实证促进发展。 4.北交所投资策略 2025年北交所的高质量发展有望取得显性成果，我们看好新的一年北交所的整体表现，建议关注北交所2025年春季躁动行情： 1）数据中心：克莱特（核电风机优势显著、IDC风机赶上AI算力风口）、曙光数创（数据中心液冷技术领先者）； 2）机器人：苏轴股份（滚针轴承龙头企业）、奥迪威（超声波传感器“小巨人”）、骏创科技（长期受益轻量化趋势）、富恒新材（布局PEEK材料）； 3）半导体：华岭股份（半导体第三方测试领军企业）、凯德石英（12英寸半导体石英器件内资龙头）； 4）大消费：太湖雪（新国货丝绸第一股）、柏星龙（创意包装第一股）、路斯股份（北交所宠物食品第一股）、康比特（北交所运动营养第一股）、雷神科技（AI+眼镜应用领先企业）； 5）军工信息化：成电光信（军机升级换代驱动公司特种显示与网络总线业务持续增长）、星图测控（航天测运控稀缺标的，有望持续受益卫星互联网建设）。 5.风险提示 政策风险：北交所政策落地不及预期，可能影响市场流动性和投资者情绪，导致市场表现不如预期。 流动性风险：北交所整体流动性弱于主板，可能导致交易不活跃，投资者买卖股票困难，影响市场稳定。 宏观环境风险：宏观经济波动可能影响北交所企业的业绩和市场信心，导致股价下跌。 技术创新不达预期风险：北交所上市公司在技术创新方面可能不及预期，影响企业的成长性和市场竞争力，进而影响股价表现。