【中信证券新材料】核聚变行业多重利好逐步兑现,零部件订单预期充分释放。
关税视角:核聚变关键零部件如超导带材、真空室等国内供应成熟,华龙一号机组超90%国产。该行业受关税冲击小,作为新基建可拉动产业链需求。
装置视角:
- 3月5日BEST项目首块顶板浇筑,工程进入分区完工、分区交付阶段;
- 3月25日SPARC装置组装工作启动;
- 4月3日航天晨光BEST装置杜瓦系统关键部件完成首次180°翻转验证。
资金视角:
- 4月1日上海未来产业基金拟战略投资中国聚变能源有限公司;
- 4月6日上海未来聚变能源科技有限公司完成7.5亿元增资;
- 过去三周中科院合肥等离子体所发布超5.61亿元采购项目,后续增资将陆续到位。
国际视角:
- 3月11日核聚变工业协会FIA建议将聚变能源纳入美国先进制造生产税收抵免范围;
- 美国核聚变扩展委员会提出将聚变能确立为国家安全优先事项,建议2030年前投入100亿美元。
研究结论:短期多国加速核聚变项目建设,行业景气度不断抬升。