塑料受关税影响情绪偏空 纸浆需求端表现不佳

发布时间：2025-04-08 10:44:43作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 4月7日，塑料期货主力合约收跌4.80%至7320.0元。 持仓量变化 4月7日收盘，塑料期货持仓量：-5885手至350140手。 背景分析 卓创PE检修12.29(+1.89)。石化库存78.5(-1.5),线性CFR中国940(0)，美金市场持稳。成本端：原油价格下跌，乙烯单体价格持稳，煤炭价格偏弱。 后市展望 供应端维持高位，供应压力偏大，宝丰新装置投产，新增供应预期带来的压力大，下游开工回升中。现货价格偏弱，库存有所下降，供需驱动压力仍在，原油价格大跌，05合约震荡偏弱运行。 研报正文研报正文 【塑料】 4月2北现货价格7720-8000，价格持稳。基差30-2500之间，基差走弱，刚需成交。卓创PE检修12.29(+1.89)。石化库存78.5(-1.5),线性CFR中国940(0)，美金市场持稳。成本端：原油价格下跌，乙烯单体价格持稳，煤炭价格偏弱。 逻辑：加征关税，油价下跌。关税影响情绪偏空。供应端维持高位，供应压力偏大，宝丰新装置投产，新增供应预期带来的压力大，下游开工回升中。现货价格偏弱，库存有所下降，供需驱动压力仍在，原油价格大跌，05合约震荡偏弱运行。 【聚丙烯】 4月2日华东现货价格7330-7370，价格持稳。基差-30-50之间，基差走弱，卓创PP检修15.75%(0)。石化库存78.5(-1.5)，拉丝CFR中国900(0)，美金市场成交有限。成本端：原油价格下跌，甲醇价格下跌，丙烷价格持稳，华北丙烯价格下跌，煤炭价格偏弱。 逻辑：加征关税，油价下跌。关税影响情绪偏空。检修变化不大，新增装置投产，供应压力不大，下游开工恢复中，下游原料库存偏高，采购意愿偏弱，现货价格小涨，油价回落，预计今日PP价格震荡运行。 【PVC】 4月2日华东现货价格4880-5100，价格小涨。主流基差-240- -120之间，基差持稳，成交一般。本周PVC粉整体开工负荷率为77.08%，环比提升0.51个百分点;其中电石法PVC粉开工负荷率为80.46%，环比下降0.39个百分点;乙烯法PVC粉开工负荷率为68.36%，环比提升2.83个百分点。(03.14)下游样本企业开工环比提升，本周开工负荷环比提升2.59%，同比提升6.48%，其中软制品开工环比提升4.06%，同比提升3.65%，硬制品开工环比提升 1.59%，同比提升0.94%，整体软质品表现好于硬质品。原料库存天数环比增加0.09天，同比增加0.41天。成品库存天数环比不变，同比增加3.12天。华东及华南原样本仓库总库存44.43万吨，较上一期下跌2.84%，同比低19.61%。华东及华南扩充后样本仓库总库存75.48万吨，环比减少3.91%。 逻辑：成本端电石价格持稳。上游开工小幅增加，下游开工小幅增加，出口成交一般。短期库存有所去化，供需矛盾仍大，驱动仍偏空。出口数据改善，价格有所反弹，美国加征关税，今日预计PVC震荡偏弱运行。 【纸浆】 上一工作日现货市场价格呈下行趋势，针叶浆部分现货市场价格下跌20-150元/吨，阔叶浆部分现货市场价格松动20-50元/吨。针叶浆外盘价稳定在825美元/吨，较上月上涨10美元，阔叶浆外盘价稳定在610美元/吨，较上月上涨20美元，成本强势支撑浆价。造纸行业盈利水平有所改善但仍偏低，纸厂对高价浆接受度不高，刚需采买原料，需求端表现不佳，利空于浆价。预计浆价偏弱震荡。 关联品种关联品种塑料PVC聚丙烯纸浆所属公司：新世纪期货