沪铝需求端出现分歧 沪铅市场情绪偏空

发布时间：2024-09-18 11:31:59作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 9月13日，沪铝期货主力合约收涨0.82%至19745.0元。 持仓量变化 9月13日收盘，沪铝期货持仓量：-11738手至115500手。 背景分析 库存方面，进入九月后铝锭库存去化迅速。在供应端维持稳定，需求端出现分歧，库存去化良好的情况下，后续预计铝价将呈现震荡偏强走势。 后市展望 假期期间基本面方面变化不大，有色整体板块主要围绕本周美联储降息预期摆动，市场对于美联储降息预期从25BP上升至50BP，情绪上利多。 研报正文研报正文 【沪铝】 伦铝周一盘中一度涨3%至2550美元附近，并站上2500美元关口。供应端方面电解铝产量维持稳定，高温天气并未对电解铝产能造成影响;需求端方面，9月进入消费旺季，汽车家电消费较去年维持同比增长态势，地产数据维持低位。 库存方面，进入九月后铝锭库存去化迅速。在供应端维持稳定，需求端出现分歧，库存去化良好的情况下，后续预计铝价将呈现震荡偏强走势。假期期间基本面方面变化不大，有色整体板块主要围绕本周美联储降息预期摆动，市场对于美联储降息预期从25BP上升至50BP，情绪上利多。国内主力合约参考运行区间：19600元-20500元。海外参考运行区间：2400美元-2600美元。 【沪铅】 前一交易日，沪铅指数收至16715元/吨，单边交易总持仓10.44万手。中秋期间，外盘伦铅冲高回落。截至周二晚23：00，伦铅3S收至2027.5美元/吨，总持仓14.84万手。内盘基差16525元/吨，价差25元/吨。外盘基差-34.36美元/吨，价差-91.59美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.155，铅锭进口盈亏为-1171.25元/吨。SMM1#铅锭均价16525元/吨，再生精铅均价16450元/吨，精废价差75元/吨，废电动车电池均价9700元/吨。 上期所铅锭期货库存录得4.02万吨，LME铅锭库存录得20.5万吨。消息方面，8月中旬海合会国际贸易反损害行为技术秘书局发布公告称，对原产于或进口自中国或马来西亚的用于启动活塞式发动机的蓄电池发起反倾销调查，或将对铅锭未来消费造成一定影响。 总体来看，近端供应边际增加，虽有冶炼厂减产检修但市场关注度相对有限。下游开工维持弱势，产业供需偏差。国内外库存均有累库，外盘交仓较多，叠加东南亚地区反倾销调查带来的情绪扰动，预计情绪偏空。但临近美联储9月19日议息会议，截至当前交易员正持续加大对美联储降息50个基点的押注，贵金属及基本金属走势偏强，亦需警惕宏观情绪带来的短线扰动。 关联品种关联品种沪铝沪铅所属公司：五矿期货