花旗集团美股招股说明书(2025-04-08版)

四月，2025年 中期高级债定价补充说明 No. 2025-USNCH[ ] 按照规则424(b)(2)提交的注册声明 No. 333-270327 和 No. 333-270327-01归档 花旗集团环球市场控股 公司 ® 可赎回或有债券权益联动证券，与表现最差的纳斯达克100指数挂钩®® 标普 Russell 2000 指数和 S&P 500 指数，到期日 2029 年 4 月 19 日。 These securities offered by this pricing supplement are unsecured debt securities issued by Citigroup Global Markets Holdings Inc. and guaranteed by Citigroup Inc. The securities offer the potential for periodic contingent coupon payments at an annualized rate that, if all are paid, would produce a yield that is generally higher than the yield on our conventional debt securities of the same maturity. In exchange for this higher potential yield, you must be willing to accept the risks that (i) your actual yield may be lower than the yield on our conventional debt securities of the same maturity because you may not receive one or more, or any, contingent coupon payments, and (ii) the value of what you receive at maturity may be significantly less than the stated principal amount of your securities, and may be zero. Each of these risks will depend solely on the performance of the表现最差的of the underlying specified below 我们有权在本条款下列任何指定赎回日的任何赎回时强制赎回这些证券。 ■您将承担与每项标的相关的风险，并可能因标的之一的负面变动而受到不利影响。尽管您将存在对表现最差的标的资产的风险暴露，您将不会因任何标的资产而获得分红或参与任何标的资产的增值。根本的 ■投资者必须愿意接受以下两点：（一）投资可能具有有限的或不流动的流动性；（二）如果我们在履行义务方面违约，可能无法获得证券应得的任何付款。所有对这些证券的支付均受花旗环球市场控股公司（Citigroup Global Markets Holdings Inc.）和花旗集团（Citigroup Inc.）的信用风险影响。 如果不是计划内的交易日或发生特定市场干扰事件，2025年5月16日，2025年6月16日，2025年7月16日，2025年8月18日，2025年9月16日，2025年10月16日，2025年11月17日，2025年12月16日，2026年1月16日，2026年2月17日，2026年3月16日，2026年4月16日，2026年5月18日，2026年6月16日，2026年7月16日，2026年8月17日，2026年9月16日，2026年10月16日，2026年11月16日，2026年12月16日，2027年1月19日，2027年2月16日，2027年3月16日，2027年4月16日，2027年5月17日，2027年6月16日，2027年7月16日，2027年8月16日，2027年9月16日，2027年10月18日，2027年11月16日，2027年12月16日，2028年1月18日，2028年2月16日，2028年3月16日，2028年4月17日，2028年5月16日，2028年6月16日，2028年7月17日，2028年8月16日，2028年9月18日，2028年10月16日，2028年11月16日，2028年12月18日，2029年1月16日，2029年2月16日，2029年3月16日，2029年4月16日（“最终估值日”），每个日期均可延期。 第三评估日后第三个工作日，除非最终评估日之后的附加息票支付日将是到期日。 如果这些证券在到期前未能赎回，到期时您将获得您所持有每份证券的到期收益（包括最终款项）。contingentcouponpayment（如适用）: 如果最终底层价值为表现最差的底层资产在最终估值日的最终底层价值是大于等于它的最终屏障值：$1,000 如果在最终评估日期，表现最差的标的资产最终价值是小于itsfinalbarriervalue: 最终障碍值：■ 如果这些证券在到期前未被赎回，并且在最后的估值日期，表现最差的底层证券的最终底层价值低于其最终的障碍价值，到期时您将收到的金额将远远低于您证券声明中的本金金额，甚至可能什么都拿不到，并且您也不会在到期时获得任何或有债券息款。 花旗环球金融市场控股有限公司目前预计，在定价日估计的证券价值至少为每份$899.00，这将低于发行价格。估计的证券价值是基于CGMI的专有定价模型以及我们内部的资金成本率。这并不表示CGMI或我们的其他关联实体的实际利润，也不表示CGMI或任何其他人可能会愿意在发行后的任何时候按什么价格（如果有）从您处购买证券。请参阅本定价补充材料中的“证券估值”。 (3) 投资级流程延续至上文中提及的发债机构，代表任何一种证券的投资级最低流程，假定保险费率为最高投保费率。正如上文所述，保险费率是浮动的。 投资证券存在与传统债务证券投资不相关的风险。详见“风险因素概要”。从第PS-6页开始。 证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或否认这些证券，也未确定本价格补充说明、相关产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书的真实性或完整性。任何表述均不构成上述机构对上述证券或补充说明的认可或推荐。 相反是一项刑事犯罪。您应当阅读此价格补充信息以及随附的产品补充信息、底层补充信息、发行说明书补充和发行说明书，这些可通过以下超链接访问： 产品补充编号 EA-04-10，日期2023年3月7日；基础补充编号11，日期2023年3月7日；招股说明书补充和招股说明书，每份日期均为2023年3月7日。这些证券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或其他政府机构的保险或担保，也不是银行的义务或担保对象。 附加信息 证券条款在附带的 产品补充说明书、招股说明书补充和招股说明书中说明，并由本 定价补充说明予以补充。附带的 产品补充说明书、招股说明书补充和招股说明书中包含的重要信息本 定价补充说明书未重复。例如，附带的 产品补充说明书包含关于如何确定每个标的证券的结算价值和在市场扰乱事件及 对每个标的证券的其他特定事件发生时，对证券条款可能进行的调整等重要信息。附带的 标的证券补充说明包含本 定价补充说明书未重复的关于每个标的证券的信息。在决定是否投资证券之前，您很重要的一步是阅读附带的 产品补充说明书、标的证券补充说明书、招股说明书补充和招股说明书以及本 定价补充说明书。在本 定价补充说明书中使用但未定义的某些条款，其定义可在附带的 产品补充说明书中找到。 花旗环球市场控股公司 假设示例 以下第一部分的例子说明了如何确定在估值日期之后是否支付或有息票。以下第二部分的例子说明了在假定证券在到期前未赎回的情况下，如何确定证券到期时的支付。这些例子仅用于说明目的，不显示所有可能的结果，也不是对证券可能支付的任何款项的预测。 以下示例基于以下假设值，并不反映实际初始标的资产价值、票面障碍值或最终障碍值。关于每个标的资产的实际初始价值、票面障碍值和最终障碍值，请参阅本价格补充资料的封面页。我们使用这些假设值而非实际值，是为了简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，您应理解，证券的实际支付将基于每个标的资产的实际初始价值、票面障碍值和最终障碍值，而非以下所示假设值。为了便于分析，以下数字已四舍五入。以下示例假设浮动票面利率设定为本价格补充资料封面页上所示最低值。实际浮动票面利率将在定价日确定。 假设的评估日期之后的递延优惠券支付示例 以下三个假设示例说明了如何在假设估值后确定是否支付或有附息债券。日期，假设在假设估值日的标的资产收盘价如下所示。 示例2：在假设估值日，纳斯达克100指数的内在回报率最低，因此在该假设估值日表现最差。在此情况下，假设估值日表现最差的内在资产的收盘价值低于其息票阈值价值。因此，投资者在相关或有息票支付日将不会收到任何支付。 证券投资者在估值日期之后的应计利息支付日不会收到应计利息，如果在该估值日期，表现最差的标的资产的结算价值低于其利息障碍价值。是否支付应计利息完全取决于该估值日期表现最差的标的资产的结算价值。 Example 3: 示例3：在假设估值日，标普500指数的内在回报率最低，因此，它是假设估值日表现最差的底层资产。在这种情况下，假设估值日表现最差的底层资产的收盘价值低于其票面价值。因此，投资者在相关的或有票面支付日将不会收到任何支付。 花旗环球市场控股公司 假设证券到期支付示例 以下三个假设示例说明了在假设证券未提前赎回且最终标的资产价值如下所示的情况下，计算证券到期时支付的算例。 ® 在最终的估值日期，纳斯达克100指数的内在回报率最低，因此表现最差。示例4：在最终估值日，基于此情景，表现最差的标的资产在最终估值日的最终内在价值高于其最终障碍值。因此，在到期时，您将收到证券规定的本金金额。此外到期时应支付的票息，但你不会参与任何标的资产的增值。 ® 示例5：在最终估值日期，S&P 500指数的基础收益率最低，因此是表现最差的基础资产。在此情况下，最终估值日期表现最差的基础资产的价值低于其最终障碍值。因此，到期时，您将按以下方式收取每份证券的款项： 到期付款 = $1,000.00 + ($1,000.00 × 最终估值日表现最差的底层资产的收益率) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -70.00%)= $1,000.00 + -$700.00= $300.00 在这种情况下，由于表现最差的标的资产在最终估值日的内在价值低于其最终障碍价值，您将在证券投资中损失相当一部分资金。此外，由于表现最差的标的资产在最终估值日的内在价值低于其票面障碍价值，您在到期时将无法获得任何或有票息支付。 ® 示例6：在最后估值日，纳斯达克-100指数具有最低的内在回报率，因此它是最后估值日表现最差的底层资产。在这种情况下，最后估值日表现最差的底层资产的最后内在价值低于其最后障碍值。因此，到期时，您将按照以下方式按证券收到付款： 到期付款 = $1,000.00 + ($1,000.00 × 最终估值日表现最差的底层资产的收益率) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -80.00%)= $1,000.00 + -$800.00= $200.00 在这种情况下，由于表现最差的标的资产在最终估值日的内在价值低于其最终障碍价值，您将在证券投资中损失相当一部分资金。此外，由于表现最差的标的资产在最终估值日的内在价值低于其票面障碍价值，您在到期时将无法获得任何或有票息支付。 可能的情况是，表现最差的标的资产的收盘价在每个估值日都将低于其票面障碍价值，