周报：沪指坚守3200点热点轮动加快

天天基金周报：沪指坚守3200点 热点轮动加快 一、一周行情回顾 市场行情方面：本周沪指周K终止三连阳。周一两市低开低走，周二周三虽涨但沪指点位仍在3250点上下波动，周四两会开始召开，沪深两市盘中频频走平，周五更是大幅跳空低开，乐视网受资金链断结影响股价再创近1年新低，拖累创业板指，目前沪指坚守3200点，收报3218.31点。历史数据显示，“两会”期间：所有行业大概率下跌，仅食品饮料上涨可能性为80%。延展开来就是偏防御类品种和中小创股的机会相对更多。 热门题材方面：本周热点板块无疑是ST板块和钛白粉、小金属钴等涨价主题以及周五表现出众的锂电池。伴随着进入3月年报正式披露的高峰期，“摘星脱帽”个股先后迎来不同程度的上涨。而钛白粉在进入三月份后国内国外供应商先后迎来不同程度的涨价，企业业绩大大改善。严格的减排控制刺激了电动汽车汽车的需求，小金属钴价自9月以来上涨近50%至19美元/磅，创5年新高。 资金面方面：外围的加息预期越强，资金出现外流的可能性也就越大，会对市场的资金面带来不利影响。在国内，公开市场方面，央行已经持续连续七日资金净回笼，随着2月份央行向市场投放资金的陆续到期，市场资金面的进一步压力增大；在市场方面，进入三月份后，市场解禁市值又再次骤然增大，套现压力大增，加大了三月份股市动荡的概率。如果整体资金面如果出现紧张甚至抽血效应，将对市场带来更大的影响。 基金方面：本周权益类基金普跌，Choice统计，股票基金、混合基金、QDII基金跌幅分别是-0.6706%、-0.3362%，债券基金跌幅为-0.029%，货币型基金微涨0.0575%。 二、具体资产配置建议 海通证券策略分析师荀玉根发布研报认为，目前是震荡市中的春季行情，本轮行情有望轮动到成长板块。再融资新规后中小创反而跑赢主板，说明前期低迷已隐含较多悲观预期。与此同时，成长板块也有政策刺激因素，十三五规划中将先进制造放到核心的位置，本次两会有望继续强调先进制造，考虑到我国经济“脱虚入实”，这将利好成长板块中硬件、消费等领域，如电子、通信、机械、传媒、医药等，这正是中小创的行业分布占比较高的板块。 现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A（000009），②嘉实货币A（070008）。 偏股型基金 国联安鑫享灵活配置混合C（002186）：根据宏观经济发展趋势、政策面因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性和定量的方法，对股票、债券和现金类资产的预期收益风险及相对投资价值进行评估，确定基金资产在股票、债券及现金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制投资风险的前提下，形成大类资产的配置方案。 国泰估值优势（160212）：从基金资产整体运作来看,本基金为股票型基金,基金资产整体的预期收益和预期风险均较高,属于证券投资基金中的中高风险品种,理论上其风险收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。从本基金所分离的两类基金份额来看,由于基金收益分配的安排,估值优先 份额将表现出低风险、收益相对稳定的特征;估值进取份额则表现出高风险、收益相对较高的特征。坚持价值投资理念和估值优势原则,采用“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法,精选具有竞争力及估值优势的优质公司,通过科学的组合管理,实现投资目标。 长信量化先锋混合（519983）：混合型基金，,其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金,而低于股票型基金,属于证券投资基金中的较高风险、较高收益品种。通过数量化模型,合理配置资产权重,精选个股,在充分控制投资风险的前提下,力求实现基金资产的长期、稳定增值。 债券型基金 大摩多元收益债券A（233012）：本基金按照自上而下的方法，通过综合分析国内外宏观经济态势、法规政策、利率走势、资金供求关系、证券市场走势、流动性风险、信用风险等因素，研判各类固定收益类资产的投资机会，以及参与新股申购、股票增发、可转换债券转股、股票二级市场交易等权益类投资工具类资产的投资机会。 天弘同利债券（LOF）（164210）：本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信用风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测,采取自上而下和自下而上相结合的投资策略,构建和调整固定收益证券投资组合,力求获得稳健的投资收益。并将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据交易所市场和银行间市场等不同市场上债券类金融工具的到期收益率、流动性和市场规模等情况,并结合各债券品种之间的信用利差水平变化特征、宏观经济变化以及税收因素等的预测分析,动态调整固定收益类证券组合久期和类属结构,对各类债券金融工具及现金进行优化配置。 易方达安心债券B（110028）：本基金力争战胜通货膨胀和银行定期存款利率，主要面向以储蓄存款为主要投资工具的中小投资者，追求基金资产的长期、持续、稳定增值，努力为投资者实现有吸引力的回报，为投资者提供养老投资的工具。 三、天天基金投资策略 上周五，两市低开，盘中锂电池等板块有所异动，但难以助力大盘上攻。10:00过后，大盘热点频出，在创业板和深市的带领下，大盘奋力反攻。临近午盘，创业板和深市双双翻红，沪指逐渐缩窄跌幅。午后开盘，指数略有回升，震荡前行。乐视网负面不断跌幅加大，快递概念回调加剧。截至收盘，沪指跌0.36%，报3218.31点。本周下跌逾1%，止步三连阳。深成指涨0.29%，报10397.05点。板块方面，北斗导航、早教概念、锂电池涨幅居前，黄金、石油行业板块跌幅居前。 消息面上：1、全国政协十二届五次会议新闻发布会：今年的混改任务正在稳步有序地向前推进。2、工信 部发布《2016年我国光伏产业运行情况》，提到下一步将继续发布《中国光伏产业发展路线图》(2017年版)3、两市融资余额四连升，两市合计9082.23亿元，增加11.33亿元。 操作上看，沪指回踩至3200点附近时止跌回升。两会已经正式拉开帷幕，市场大幅波动的可能性很低。建议投资者高抛低吸，并继续关注中小市值个股的超跌反弹机会和国资改革主题。 银河证券认为，外围市场或仍是影响A股的重要因素，特朗普的贸易保护主义、美联储加息预期的范围、节奏及幅度。近期人民币兑美元汇率的波动，能否保持相对稳定不至于引发市场对汇率的过度忧虑至关重要。3月份进入全国两会召开窗口期，预计3月份国内经济基本平稳，房地产受调控政策的打压，结构性高热暂时告一段落。货币政策维持稳健中性，财政政策和改革继续发力。预计市场延续震荡上行格局，需防范“黑天鹅事件”事件冲击。3月投资依然相对谨慎，以自下而上精选个股为主。 四、基金学堂 小白挑选行业指数基金指南 行业指数基金，顾名思义，首先是指数基金，是跟踪某一行业指数作为标的，实施被动投资管理的基金产品。行业指数基金是以创新闻名的国投瑞银基金公司宣布将推出国内首只行业指数基金，也将指数基金投资引入全新的细分领域。2009年，总体规模增长2.6倍，平均业绩超过88%，国内指数基金实现了业绩的双丰收，也让投资人对指数基金投资有了全新的认识。事实上，在国内发行的指数基金产品中，存在两个集中现象：一是跟踪同一指数的产品较为集中，二是不同类型的指数也主要集中在规模指数跟踪，不管是沪深300、还是中证100、中证500，都是属于按规模进行分类的指数。而在国外，指数基金门类品种就显得丰富些，不仅包括规模指数、主题指数、风格指数，还会形成行业指数和策略指数等产品，这些不同类型的产品，也满足了投资领域细化的市场需求。在我国，现阶段也有相关的产品推出，但总体上还是不如美国等发达的市场完善。 如何挑选行业指数基金 1、每个行业的景气度一定程度会反映在一些参考指标的变化上。比如降息降准了，那么宽松的货币政策下就会利好房地产行业，比如具有抗通胀属性的食品饮料板块，CPI与食品饮料板块可能就具有较高的正相关性。通过关注每个行业特有的参考指标变化，选择景气度较高的行业指数基金来做阶段性的或中长期配置。 2、有看基本面来判断行业的景气度，对应的也就有看技术分析来择时和选行业的。通常情况下，行业指数走势都具有某种趋势性，或可以依靠连续上涨趋势买入来获利，然后在回落时进行止损。打个比方，我们可以选择一些具有代表性的行业指数，如有色、食品饮料、地产、证券、军工等，选近三周或四周涨得最好的那个行业对应的指数基金买入，每周更新一次涨跌幅，并进行相应的调仓。长期来看，这样的方法或也能收获不错的超额收益。 3、上面两个方法又要看指标又要算涨跌幅，如果嫌太麻烦的话，在震荡市中还可以采取定投的策略。每月以固定买进一定金额的指定基金，通过定期定额的投入来抹平基金净值的波动，摊低成本，分散风险。特别是在市场下跌或先跌后涨、波动频繁的情况下，定期买入你看好行业的指数基金，持有到牛市止盈，那么基金定投的回报率可能比一次性投资更稳健。 4、最后还有种简单粗暴的方法，一句话就是看好哪个行业的未来发展，就买哪个，或者挑估值最低的买。但简单的方法也会暴露很多问题，比如你看好的行业听起来未来市场是挺大，故事也有想象空间，可就是没法被证实，板块随时都有可能来阴跌。再比如估值低的板块虽然有较高安全边际，但涨得不一定好。 购买前的准备工作 1、仓位：首先得了解你购买的指数基金合同约定的仓位是多少，拿分级基金来举例，通常合同规定仓位为90-95%，日常投资管理过程中没有特殊情况的话，基金经理倾向于会把仓位会维持在95%左右。 2、重仓股：其次得知道基金标的指数前十大重仓股和行业分布是怎样的，比如食品B的标的的国证食品指数(399396)，前三大权重股中，茅台和伊利各占了近16%，五粮液占了11%。换句话说，就是得知道你选的基金都买了些啥股票，行业是你看好的，重仓股当然也得是你认可的哦。 3、申赎费率：最后就是申赎费率，包括管理费、托管费，还有一些基金有销售服务费，特别是有些爱频繁操作的小伙伴，场内交易型基金还好，那些场外申赎的基金，一来一去，可能也是笔大的费用。 购买指数基金的好处 1、分散投资：被动指数基金跟踪的标的行业指数成分股数量通常在50-100个不等，持股比较分散，这样的好处就是不会因为踩雷个股黑天鹅事件，而导致净值剧烈波动。 2、高透明度：相对主动型基金每季度公布才一次季报持仓，被动型指数基金采用完全复制标的指数的投资策略，只要查询标的指数的成分股权重就能实时了解基金大致持股构成了。 3、低管理费：市场上主动型股票基金管理费通常在1.2-1.5%左右，像分级基金这样的被动型股票指数基金管理费为1%，股票型ETF和部分指数LOF管理费为0.5%，管理成本相对较低。 4、接近满仓操作：被动型股票指数基金像分级基金啊、LOF啊通常仓位都在90-95%之间，ETF更是接近100%仓位，跟踪精确，是把握指数行情比较不错的工具。 行业推荐 1、 有色行业：一是地产、基建等领域的需求出现了真实的回暖，行业景气度改善，带来有色等需求端复苏，二是供给端从去产能到控产量，供给侧改革仍有很大的推进空间。供给收缩叠加补库存需求，不排除短期爆发一波说来就来的行情，相关标的有色B(150197)和有色B的母基金(160221). 2、 食品饮料行业：今年春节白酒销售数据出炉，旺销已成共识，或将继续景气，其次近期各省的基建投资计划陆续出台，基建投资拉动就业，就业带来收入，收入又刺激消费，利好食品饮料等大消费板块，虽然去年到今年都在涨，但基本面扎实，相关标的食品B(150199)和食品B的母基金(160222). 3、 军工行业：预计今年地缘政治摩擦或加剧加频，叠加军工板块混改的推进，军工板块全年都值得关注，或不乏阶段性投资机会。不过军工是短期内外事件驱动型的，内有混改，外有国际形势，适合波段操作，相关标的军工ETF(512660)。 五、一周场外基金业绩表现 一周股票型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 160225.SZ 新汽车 3.0719 168203.OF 钢铁母基 -3.0635 001542.OF 国泰互联网+股票 2.9170 502023.SH 钢铁分级 -2.9528 001410.OF 信达澳银新能源产业股票