沪指窄幅震荡站稳2900点，关注热点题材轮动与扩散

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 策略 报告原因：每日点评 沪指窄幅震荡站稳2900点，关注热点题材轮动与扩散 2019年第134期 2019年9月3日（星期二） 策略研究/定期报告 主要指数涨跌幅 上证综合指数2930.150.21沪深3003853.610.14深证成份指数9633.690.67中小板指6078.761.34创业板指1660.430.49 走势回顾： 截至收盘，上证指数涨0.21%报2930.15点，深成指涨0.67%报9633.69点，创业板指涨0.49%报1660.43点。 市场焦点： 中国新闻网报道，受IMO(国际海事组织)全球“限硫令”的影响，2019年春节过后，崇明口岸修造船企业在港船舶数量明显上升。3月至8月，崇明长兴两岛修造船厂日均在港船舶53艘次，较去年同期上升36%。为确保船舶排放合规，常规解决方案有使用低硫燃料、安装脱硫设备和使用LNG等清洁能源代替三种，综合使用成本和改装难度，安装船舶尾气脱硫设备的方式较为经济。 策略建议：  沪指窄幅震荡站稳2900点，军工软件维持强势 两市平开，此后维持窄幅震荡。沪指盘中一度下探但未到2900点。早盘开盘后，军工板块出现回调，但午后军工板块再度拉升。而软件板块高开高走，芯片板块在软件的带动下持续走强，三大热点板块内多只个股涨停。尾盘券商异动上涨，带动尾盘翻红。题材方面，今日市场强者恒强，军工软件仍旧是市场热点。此外，今日科创板板块全部个股上涨，乐鑫科技涨停。两市共成交5644元，成交量较前一交易日明显放量。沪股通流入12.57亿元，深股通流出8.05亿元，北向资金全天净流入4.51亿元。  业绩空窗期题材表现亮眼，关注热点题材的轮动与扩散 自上周五业绩发布完毕后，周一兼具良好业绩及市场关注度较高的国防军工、软件板块接连大涨。今日军工早盘小幅回调后，午后再度拉升。表明资金对前期热点板块的热情不减。但尾盘拉升的个股以低位股为主。 展望后市，在业绩空窗期且政策面、消息面偏暖的情况下，短期有望走出一波企稳回升的行情，但在无重大利好的情形下，指数仍旧会维持箱体震荡的走势。 题材方面，军工、软件、芯片板块值得关注。我们提示投资者注重热点板块（军工、软件）内的个股高低位切换带来的投资机会，军工板块短期内涨幅过大，且板块内个股轮动加快，建议投资者慎选个股参与。软件板块的持续上涨带动整个科技板块的大涨，行情由软件板块向相关板块扩散，芯片板块昨日有所异动，今天大涨引领科技板块，建议投资者关注其后续行情。仓位方面，投资者可维持较高仓位，积极布局后市行情。 中长期来看，权益市场经历了较长时间较大幅度的调整，内外部风险行业指数涨跌幅 电子3009.363.39通信2257.772.36建筑材料5261.931.44计算机4487.700.96建筑装饰2102.590.86传媒616.030.81综合1975.030.76机械设备1114.680.54农林牧渔3523.870.50化工2495.880.39钢铁2083.940.39公用事业2017.360.38轻工制造2106.640.38纺织服装1905.530.35国防军工1279.400.31有色金属2895.220.28电气设备4137.690.25家用电器6972.910.21休闲服务6186.670.03非银金融2053.57-0.01采掘2529.60-0.04银行3477.51-0.06交通运输2371.53-0.08商业贸易3312.87-0.24食品饮料15336.47-0.31房地产3832.52-0.32汽车3675.46-0.55医药生物7626.26-0.60 策略分析师： 麻文宇 CFA 执业证书编号：S0760516070001 电话：010-83496336 邮箱：mawenyu@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 证券研究报告：策略研究/定期报告 因素得到一定程度的释放，情绪面的冲击也得到一定程度的消化和缓解主要指数的市场估值有所回落，安全边际有所提升。因此投资者可考虑适度提升对A 股资产的关注，但仍需持续关注经济、政策、外围的动态变化对A 股市场的潜在影响。  控制仓位，攻守兼备 行业配置角度来看，建议底仓稳健配置基本面扎实、政策优待、弱周期或具备风险对冲特质的板块（公用事业（电力）、农林牧渔（猪、鸡）、黄金、医药、军工等）；进攻仓谨慎操作，逢低介入、博弈政策对冲和弹性更大的方向：一是核心技术、自主可控领域的芯片、5G产业链、新能源汽车、信息安全、云计算等中小盘科技股；一是受益于积极财政发力的建筑、建材（玻璃）央企龙头。 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 证券研究报告：策略研究/定期报告 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 山西证券研究所： 太原 北京 太原市府西街69号国贸中心A座28层 邮编：030002 电话：0351-8686981 http://www.i618.com.cn 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 邮编：100032 电话：010-83496336