沪铜指数周一小幅回落,报收7.98万元/吨,上海有色现货升水15元/吨。中国铜原料联合谈判小组(CSPT)决定不为2025年第二季度铜精矿加工费设定现货采购指导价,第一季度指导价为25美元/吨及2.5美分/磅。
核心逻辑:铜价近期冲高回落,主要受美国铜关税预期影响。彭博社报道显示,约50万吨铜正从亚洲改道运往美国,远超正常进口量,贸易商在新奥尔良和巴尔的摩预订额外仓储空间。沪铜整体持仓从61万手减少至57万手,多头减仓导致价格回落。短期来看,美关税政策或落地,多头或逐步平仓,对铜价造成波动,COMEX-LME价差或随之缩窄。