建信期货铜期货日报

一、行情回顾与操作建议

• 沪铜日内跌停，受美国对等关税及中国反制影响，全球铜市交易逻辑切换至经济衰退预期，全球股市重挫，中国股市跌幅破10%，三十年期国债价格攀升至历史高点附近。
• 铜现货暴跌后下游订单积极涌入，持货商低价出货意愿几无，国内现货升水抬升至150，再生铜市场报价混乱成交甚少。
• SMM统计社库较上周四下降1.5至29.9万吨，预计国内社库加速去库。
• 沪伦比值上涨明显，内外比价窗口出现大幅套利空间，洋山铜仓单溢价上涨18美金，提单溢价上涨7美金，市场活跃度上升。
• 短期铜价受全球风偏大幅下降影响仍施压，外盘铜价尚难言止跌，若沪伦比值回到节前水平，沪铜主力仍将要补跌1700至71900附近。
• 后续关注产业端补库力量对铜价止跌的带动作用，短期谨慎抄底。

二、行业要闻

1. Metals One收购FinnAust Mining Finland全部已发行股本，将拥有芬兰Hammaslahti铜锌项目和Outokumpu铜项目的100%股权。
2. LME伦铜库存上周呈区间波动格局，整体继续回落，4月3日库存降至逾八个月新低210,450吨，最新库存水平为210,800吨。
3. 沪铜库存上周继续回落，周度库存减少4.06%至225,736吨，降至近两个月新低。
4. 国际铜库存增加3711吨至25,410吨。
5. 纽铜库存快速累积，最新库存水平为104,659吨，增至逾六年来最高。
6. 巴里克黄金公司提议更名为巴里克矿业公司，以反映公司不断变化的生产结构，公司正在推进巴基斯坦Reko Diq铜金项目及扩建赞比亚Lumwana铜矿项目。