原油
- 行情复盘：SC原油开盘触及跌停板，主力合约收于510.10元/桶，跌幅7.02%。
- 重要资讯：摩根士丹利下调第二季度布伦特原油价格预测至65美元/桶，下半年石油需求增长预测下调至50万桶/日；高盛下调2025年12月布伦特和WTI原油价格预期至62美元/桶和58美元/桶，2026年油价年均预测调整至58美元/桶和55美元/桶；沙特和卡塔尔公布5月份官方售价。
- 市场逻辑：贸易战升级，市场避险情绪升温，OPEC+5月超预期增产，油价下挫。
- 交易策略：短线利空情绪释放，不建议急于抄底。下方支撑位460-465，上方压力位510-515。
沥青
- 行情复盘：沥青期货和现货大幅走跌，主力合约收于3376元/吨，跌幅7.02%。
- 重要资讯：供给方面，国内重交沥青产能利用率下降，4月份排产量环比减少；需求方面，4月沥青需求恢复缓慢，下游按需备货；库存方面，厂库和贸易商库存环比增加。
- 市场逻辑：成本下跌主导，沥青整体波动率水平不及原油，下跌幅度预计小于原油。
- 交易策略：不建议急于抄底。下方支撑位3050-3100，上方压力位3350-3400。
高低硫燃料油
- 行情复盘：高低硫燃料油主力合约分别收于3057元/吨和3497元/吨，跌幅7.03%和7.02%。
- 重要资讯：东西方套利经济性下降，低硫燃料油供给缩量，高硫供给有增量预期；航运市场和炼厂需求疲软；新加坡燃料油库存减少。
- 市场逻辑：成本下跌，供需面偏弱，价格持续承压。
- 交易策略：不建议急于抄底。Fu下方支撑位2750-2800，上方压力位3050-3100；Lu下方支撑位3150-3200，上方压力位3450-3500。
第一部分能源品种策略
- 品种 | 逻辑 | 观点 | 策略 | 支撑位 | 压力位
- 原油 | 贸易战升级，OPEC+超预期增产 | 下跌 | 偏空 | 460-465 | 510-515
- 沥青 | 成本下跌，波动率不及原油 | 下跌 | 偏空 | 3050-3100 | 3300-3350
- 高硫燃料油 | 成本下跌 | 下跌 | 偏空 | 2750-2800 | 3050-3100
- 低硫燃料油 | 成本下跌 | 下跌 | 偏空 | 3150-3200 | 3450-3500
第二部分能源品种行情回顾
- 合约 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量
- SC原油主连 | 510.10 | 510.10 | 510.10 | -38.50 | -7.02 | 772 | 22614
- 沥青主连 | 3376 | 3376 | 3376 | -255 | -7.02 | 26691 | 206863
- 高硫燃料油主连 | 3057 | 3057 | 3057 | -231 | -7.03 | 16999 | 81019
- 低硫燃料油主连 | 3497 | 3497 | 3497 | -264 | -7.02 | 2835 | 58265
第三部分能源产业链数据跟踪
- 图1-图18：展示了三大基准原油走势、Brent-WTI原油价格及价差、美国原油库存、美国汽油库存、美国馏分油库存、美国库欣库存、美国炼厂开工率、美国原油加工量、美国原油产量、美国活跃石油钻机数与油价、中国主营炼厂开工率、山东地炼开工率、国产重交沥青价格、原油与沥青价格、沥青炼厂开工率、沥青炼厂+社会库存、沥青炼厂库存、沥青社会库存、中国高硫燃料油产量、中国低硫燃料油产量。
第四部分能源产业链套利数据跟踪
- 图19-图34：展示了Brent-SC原油价差、SC原油月差、美国汽油裂解价差、美国柴油裂解价差、欧洲汽油裂解价差、欧洲柴油裂解价差、沥青与SC原油价差、沥青山东基差、新加坡高硫380燃料油纸货月差、新加坡低硫燃料油纸货月差、高低硫燃料油东西方价差、新加坡高低硫燃料油价差。
第五部分能源品种期权数据跟踪
- 图35-图38：展示了原油期权总成交量、持仓量、原油期权认购、认沽成交量、原油期货历史波动率。
