河南医药行业发展白皮书(2025)

河南医药行业发展白皮书(2025) 编委会 总策划：王雪飞 主编：王鲁峰 智库研究员：耿士威何凤娟唐卫东李鹏张勇侯炅昊 河南大河财立方传媒控股有限公司 大河财立方是河南日报社旗下智慧财经全媒体平台，于2017年由河南日报社联合中原金控、中原证券、中原资产、郑州投资控股共同发起设立，注册资本2亿元，并列入《河南省推进媒体深度融合发展实施方案》；大河财立方以“财媒+金融”为战略指引，聚焦垂直领域、服务实体经济，着力构建全国一流财讯服务商和全国领先金融服务链接商。 大河财立方立足河南、辐射全球，深耕政经、金融、资本市场、新商业、互联网及特色产业等领域，坚持以国际视野助推经济高质量发展。近年来，大河财立方不断提升产品服务的移动化、智能化和数字化，多点布局京津冀、长三角、大湾区等经济前沿领域，倾力打造具有全国影响力的新型定制化智慧融媒平台。 在业务方面，大河财立方以财媒为中心，不断夯实拓展“财媒+N”的运营路径，已形成“财媒+金融”“财媒+数据”“财媒+线下”“财媒+智库”“财媒+产业”的产品架构和业务体系。依托具有自主知识产权的河南财经大数据平台和河南企业家大数据平台，为会员提供专业的定制化、数智化的资讯、金融、数据、线下等产品服务及解决方案。 2025年，打造全国一流财经全媒体平台和中原首席财经服务商品牌，是大河财立方进入新发展阶段的首要目标任务。 河南大河财立方商业保理有限公司 财立方保理于2018年5月注册成立，是经河南省地方金融监督管理局批准设立的国有商业保理公司，隶属河南日报社，是河南大河财立方传媒控股有限公司全资子公司。 财立方保理自成立以来，坚持市场化运营，立足服务河南省区域经济发展，综合运用保理融资、资产管理、配套金融服务等手段，服务省内企业盘活存量资产，优化财务结构。 财立方保理是大河财立方“财媒+金融”战略布局中金融板块的重要组成部分，依托财经媒体影响力和数据信息优势，坚持创新发展，重视合规管理，严格风险管控，始终保持稳健运营的发展态势。 财立方保理聚焦供应链金融综合服务。在医疗流通领域、政府招采领域、资产证券化服务领域拥有丰富的理论和实践经验。团队坚持研投结合的专业精神，秉持以客户为中心的服务理念，不断提升专业水平和服务能力，全力打造具有全国视野的现代新型供应链金融服务商。 摘要 医药行业是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业，是推进健康中国建设的重要基础。在“健康中国”上升为国家战略的背景下，我国正处于从“医药大国”迈向“医药强国”的阶段。新阶段，人民对健康的追求亦从“以治病为中心”转向“以健康为中心”。为全面推进健康中国建设，健全医药供应保障体系，《“十四五”医药工业发展规划》指明了行业发展方向，这为新阶段医药行业的发展提供了政策支撑和行动指南。 河南作为我国重要的医药大省，当前正处于迈向“医药强省”的关键时期。近年来，河南卫生总费用占GDP比重增长至8%左右，医疗卫生领域在国民经济中的重要性不断提升。 医疗需求事关人民健康和生命安全，是人类最基础的生存需求，具有一定的刚需性。河南作为人口大省，伴随健康中国全面推进、居民健康消费升级和人口老龄化进程加快等，近年来，河南医疗诊疗人次大幅攀升，医药需求居高不下，医药行业销售规模稳居全国前列。但当前医药行业集中度不够、资源优势未充分发挥、基层医疗服务“最后一公里”不畅通等问题尚存。现代医药产业作为河南七大先进制造业集群之一，是河南建设制造业强省的重点行业。2025年，河南省两会提出“四高四争先”的战略部署。在融入新发展格局和全国统一大市场建设上，河南省医药企业应紧跟省委省政府决策部署，积极融入医药产业集群，促进产业结构升级，完备医药产业体系。发挥资源优势，助力中药强省建设。构建现代医药物流流通体系，健全医药保障体系。加大医药创新激励力度，引才入豫。 河南医药行业发展白皮书（2025） 第一章C h a p t e rO n e 医 药行 业 概 况 （一）医药行业概述 医药行业是支撑发展我国医疗卫生事业和健康服务业的重要基础，是关乎人民健康和生命安全的重要行业。在“健康中国”上升为国家战略的背景下，医药行业发展不仅是国民健康需要，更是民生需要。医药行业是指研发、生产和销售药品、医疗器械等相关产品的行业。该行业涉及西药、中成药、医疗器材、化学试剂、中药材、玻璃仪器等多个领域。从行业特点看，高投入、高风险、高技术壁垒、严监管和弱周期性是医药行业典型特征。 从产业链条看，医药行业上游是药品原材料企业，中游是医药制造企业和医药流通企业，下游是医疗机构、药店等。上游原材料经研发加工、生产形成医药商品，之后以批发或零售方式流转至医疗机构、药店等，再经医疗消费流转至消费者。在产业链条上，医药制造业是医药行业的生产者和医药产品的供给者，医疗机构、药店和居民是医药行业的需求者，医药流通行业是医药产品的分配者，其作为产业链条中间方，根据上下游供需对医药产品进行再分配。 （一）医药行业概述 从行业主管部门看,医药行业主要主管部门包括国家药品监督管理局(以下简称国家药监局)、国家卫生健康委员会(以下简称国家卫健委)和国家医疗保障局(以下简称国家医保局)。其中国家药监局是医药产业链条上游原材料企业、中游医药制造业和医药流通行业的主管部门，主要负责药品(含中药、民族药)、医疗器械和化妆品的监督管理、标准管理、注册管理、质量管理、上市后风险管理、执业药师资格准入管理等。国家卫健委是医药产业链条下游医疗机构的主管部门,主要负责组织拟定国民健康政策、开展药品使用监测、参与制定医疗服务行业管理办法并监督实施等。国家医保局是医保支付的主管部门，涉及医药产业链下游医疗消费，其主要负责医疗保障制度的法律法规、推进医疗保障基金支付改革和制定医保目录准入谈判规则等。 （二）医药行业发展现状 医药需求事关人民健康和生命安全，是人类最基础的生存需求，呈现刚性需求特征。作为世界人口大国，我国医疗需求消费空间大，且民众健康意识提升、老龄化加速带动医疗保健需求增长，为我国医药行业提供了广阔发展空间。 从卫生总费用来看，近年来，我国卫生总费用和人均卫生总费用持续增加，卫生总费用占GDP比重亦有所提升。全国卫生总费用由2019年的6.59万亿元增至2023年9.06万亿元，年均复合增长率6.57%；人均卫生总费用由2019年的4,669.34元增至6,425.32元，年均复合增长率为6.59%。2023年末，我国卫生总费用占GDP比重为7.19%，医药卫生领域在国民经济中的重要性提升。同期，河南卫生总费用和人均卫生总费用年均复合增长率分别为5.42%和4.79%，河南省卫生总费用占其GDP比重为7.27%，高于同期全国平均水平，医药卫生领域在河南经济发展中的重要性亦有所提升。 数据来源：河南统计年鉴 从医药行业指数走势看，2019—2021年，受公共卫生事件等影响，生物医药指数走势呈现波动增长态势；2021—2022年，受集采品种由医保内扩散至医保外、市场担忧情绪加剧等影响，行业估值回归；2022—2023年，公共卫生事件结束后积压医疗需求放量，医药行业指数走势有所回升；2023年至今，“医疗反腐”“四同药品治理”“院外比价”，受政策和市场需求影响，指数走势有所回落。细分产业看，由于产业链传导存在时滞，医药流通指数走势往往滞后于医药生物指数走势。图1.4：近年来生物医药和医药流通指数走势情况 （三）医药流通行业概述 医药流通行业是国家医药卫生事业和健康产业的重要组成部分，是关系人民健康和生命安全的重要行业。医药流通是指医药商品从生产企业到最终消费者的流通全过程，其中医药商品以商务部分类口径为准，包括西药类、中成药类、医疗器材类、化学试剂类、中药材类、玻璃仪器类和其他类。 从产业链条看，医药流通是医药商品从上游医药制造企业经由医疗流通企业至下游医院、药店等的过程，医疗流通企业在产业链条中承担链接上下游枢纽职能，医药商品通过医药流通企业实现医药资源的重新分配和顺畅流通，是保证医疗机构正常运营和医疗需求满足的关键。 从经营模式看，医药流通业务模式分为批发和零售两种，批发系医药流通企业从上游医药制造企业采购后，层层批发给分销商，分销商再销售给下游客户。零售系从医药制造企业采购后，医药流通企业将产品直接销售给下游医院、药店等，该种模式下医药流通对终端用户控制力强，毛利率相对分销模式高，但下游客户分散且多样，对医药流通企业的服务配送能力要求高。 从盈利模式看，医药流通行业盈利主要来源于商品购销差价和第三方物流等增值业务，在全面深化医药卫生体制改革背景下，叠加“药品零加成”“两票制[1]”“带量集采”等政策影响，医药制造企业业绩承压，并沿产业链传导，医药流通行业竞争加剧、利润收缩。 [1]2016年4月，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2016年重点工作任务》的通知中首次在国家层面正式提出“两票制”的概念，两票制即生产企业到流通企业开一次发票，流通企业到医疗机构开一次发票。 （四）医药流通行业发展现状 从行业规模看，2019—2023年，我国医药流通行业销售总额分别为2.37万亿、2.41万亿、2.61万亿、2.75万亿和2.93万亿，毛利率分别为8.50%、8.6%、7.4%、7.8%和7.3%。伴随医药卫生体制改革、人民健康意识增强，集采扩围、市场需求增长。近年来，我国医药流通行业销售总额持续增长，行业增速波动放缓，同期，行业盈利指标有所下滑、下游应收账款账期明显拉长。一方面是“集采”“两票制”等政策影响下，医药流通行业中间环节压缩，行业竞争加剧，盈利收缩；另一方面侧面说明作为医药行业链条中相对弱势的中间方，在行业竞争加剧进程中，医药流通企业通过对产品价格和账期的让步以取得行业规模的扩张，呈现明显“增收不增利”现象，盈利下滑明显。 分销售模式看，2023年，排名前5和排名前10的药品批发企业主营业务收入同比分别增长9.6%和8.9%，高于行业增速2.1个百分点和1.4个百分点。同期，排名前10和排名前100的药品零售企业销售总额同比分别增长11.4%和11%，分别高于零售市场平均增速3.8个百分点和3.4个百分点。医药流通行业头部企业规模优势增强，行业集中度有所提升。 [2]销售总额为含税值。 从销售品类结构看，我国医药商品以西药、中成药和医疗器材为主。近年来，受集采扩围、药品零加成等影响，西药销售占比有所下降，医疗器材销售占比相对上升，根据商务部2024年11月数据，2023年，西药类和医疗器材类销售占比分别为68.7%和8.2%，为行业主要销售品类。 从行业壁垒看，医药流通行业壁垒可概括为资质壁垒、资本壁垒和资源壁垒。资质壁垒系医药商品事关人民健康安全，故国家对医药商品实施严格监管，对医药生产、经营、配送等均有相应法律予以约束，例如药品经营须根据《药品经营和使用质量监督管理办法》规定取得《药品经营许可证》等要求，取得相应资质是进入医药行业的准入门槛，资质要求构成了医药流通行业资质壁垒。资本壁垒则是由医药行业运营特性所决定。具体来看，医药流通行业作为资本密集型产业，盈利主要源自商品购销价差，叠加其在产业链条中议价能力相对有限，在向上游采购时为了获得更为优惠的采购价格，医药流通企业通常采用预付保证金或预付款等方式，而在向下游医疗机构销售时，基于维护及拓展业务等需要，其往往给予下游客户一定账期（根据商务部《2023年药品流通行业运行统计分析报告》数据，药品批发企业对医疗机构应收账款账期约为5个月），较长的账期对医药流通企业资金形成较长时间占用。此外，医药流通企业为及时满足下游多样需求，往往保有一定的安全库存且在仓储和物流投入较多，垫资特性决定了行业资本壁垒。资源壁垒则是由行业竞争格局所决定。医药流通行业经历多年发展，基本已形成“4+N”[3]竞争格局，2023年四大头部流通企业占据近半市场份额。历经多年经营积累，头部企业在资质壁垒、上下游渠道、配送和品牌营销等方面聚集优质资源能力极强，业务覆盖全国、客户黏性强、稳定的上下