核心观点与关键数据
- 关税战后信创产业发展逻辑：美国产品价格上涨后，国产产品吸引力增强，成为财政重点支持方向。
- 市场规模预期：今年信创总量预计达万台套，较去年（党政+行业合计万台）翻倍以上增长。其中，行业预计万套（同比增长50%），党政预计万套（同比增长150%）。
- 行业信创要求：
- GZW要求运营商新采购*%以上为信创，信创成为常态。
- 号文要求到2025年底，存量系统综合办公、经营、生产运营系统信创比例分别达%、%、%。
- GXB要求更激进，去年国资信创采购比例分别为****，今年提升至****（约50%提升）。
- 行业将全面国产化时间推迟至202年，未来可能对行业信创实施补贴政策。
- 党政信创：
- 2027年底要求100%完成，今年明显提速，配套*亿资金支持。
- 剩余2000多台需完成，今年至少完成*万台（*万台）。
- 中央补贴*亿是关键，地方配套资金不足，软件价格问题仍存。
- 3月零星招标，4月放量，Q1招万台服务器（华为占%）、多万台PC（华为占%）。
- 鸿蒙操作系统：进入PC领域，后续或被定为通用底座，建议关注软通动力、润和软件。
- 信创云：
- 国资委要求2025年国资央企混合云建成，私有云自主可控采购比例超*%。
- 综合办公、经营管理系统应尽上云，国资央企云使用比例达50%以上。
- 核心厂商为深桑达A和运营商。
研究结论
- 短期重点：党政信创是今年重头戏，中央补贴是关键驱动力，软件价格问题待解决。
- 长期趋势：鸿蒙操作系统有望成为通用底座，信创云市场潜力巨大，行业信创或逐步补贴。
- 投资建议：关注中国软件、达梦数据（党政信创），软通动力、润和软件（鸿蒙相关），深桑达A、运营商（信创云）。
