核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.32%日涨幅。现阶段，螺纹钢供应压力未解，旺季需求表现存疑，基本面并无实质性改善，钢价继续承压运行。相对利好还是政策利好预期，预期现实博弈下螺纹钢价格延续低位震荡运行态势，重点关注需求表现情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.24%日涨幅。目前来看，热卷供应高位运行，但需求韧性强劲，供需格局相对良好，库存延续去化，支撑卷价相对偏强运行。但外需转弱局面下需求改善持续性有待跟踪，谨防需求走弱引发产业矛盾激化，届时热卷价格再度承压走弱运行，重点下游行业表现情况。
- 铁矿石：主力期价震荡运行，录得1.09%日涨幅。现阶段，铁矿石需求表现良好，给予矿价支撑，但矿石供应高位，供需双增局面下基本面改善有限，叠加钢市供应约束预期发酵，上行驱动也不强，后续矿价走势谨慎乐观，关注成材表现情况。
关键数据
- 螺纹钢：周产量环比增1.22万吨，小幅回升；周度表需环比增2.33万吨，增幅明显收窄。
- 热轧卷板：周产量环比增0.42万吨；周度表需环比增8.04万吨，再度刷新年内新高。
- 铁矿石：样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再增，双双刷新年内新高。
研究结论
- 螺纹钢：供需两端变化不大，建筑钢厂生产趋稳，螺纹钢需求延续季节性改善但力度不足，两者依旧是近年来同期低位，且需求或将触顶。综上，螺纹钢供应压力未解，旺季需求表现存疑，基本面并无实质性改善，钢价继续承压运行，相对利好还是政策利好预期，预期现实博弈下螺纹钢价格延续低位震荡运行态势，重点关注需求表现情况。
- 热轧卷板：供需格局相对良好，库存延续大幅去化，板材钢厂生产平稳，热卷供应高位平稳运行。但外需转弱局面下需求改善持续性有待跟踪，谨防需求走弱引发产业矛盾激化，届时热卷价格再度承压走弱运行，重点下游行业表现情况。
- 铁矿石：供需格局有所变化，旺季钢厂生产积极，矿石终端消耗持续回升，但需注意的钢价表现疲弱，且钢市供给约束政策预期不断发酵，需求改善持续性存疑。国内港口铁矿石到货持续回落，但海外矿商发运则是高位回升，国内矿山生产企稳，供应端未见消退。综上，铁矿石需求表现良好，给予矿价支撑，但矿石供应高位，供需双增局面下基本面改善有限，叠加钢市供应约束预期发酵，上行驱动也不强，后续矿价走势谨慎乐观，关注成材表现情况。
