核心观点
- 螺纹钢：主力期价触底回升，录得1.57%日涨幅，量增仓缩。基本面表现平稳，供应端变化不大，需求平稳运行但存季节性走弱预期，库存低位，预计钢价延续低位震荡运行，关注需求表现。
- 热轧卷板：主力期价震荡走高，录得1.61%日涨幅，量增仓缩。供需两端均回升，供应重回年内高位，需求改善但持续性存疑，叠加关税扰动，钢价易承压偏弱震荡，关注需求表现。
- 铁矿石：主力期价偏强震荡，录得1.37%日涨幅，量增仓缩。供需格局变化不大，供应压力维持高位，需求高位回落，期价贴水较大，预计矿价维持震荡运行，关注成材表现。
关键数据
- 螺纹钢：周度表需环比增1.55万吨，高频成交表现低迷，周产量环比降5.97万吨。
- 热轧卷板：周产量环比大增13.87万吨，周度表需环比增13.87万吨，高频每日成交表现疲弱。
- 铁矿石：样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，港口到货持续回升，海外矿商发运高位攀升。
研究结论
- 螺纹钢：供需格局变化不大，供应收缩力度有限，需求平稳但季节性走弱，库存低位，预计延续低位震荡，关注需求表现。
- 热轧卷板：供需两端回升，供应高位，需求改善持续性存疑，叠加关税扰动，预计偏弱震荡，关注需求表现。
- 铁矿石：供需格局变化不大，供应压力高位，需求走弱，期价贴水较大，预计维持震荡，关注成材表现。
产业动态
- 住建部：1-4月全国新开工改造城镇老旧小区5679个，计划全年开工2.5万个。
- 4月家用空调出口1067.9万台，同比增长14.5%，区域分化明显，欧洲东欧增长亮眼。
- Mysteel：5月份12个钢铁项目开工或投产，包括宝钢股份、湛江钢铁等项目。
现货市场
- 螺纹钢、热轧卷板、铁矿石现货市场具体数据未详细展开，但整体表现与期货市场趋势一致。
期货市场
- 螺纹钢、热轧卷板、铁矿石期货市场量增仓缩，价格震荡走高或偏强震荡。
后市研判
- 螺纹钢：供需格局变化不大，供应收缩力度有限，需求平稳但季节性走弱，库存低位，预计延续低位震荡，关注需求表现。
- 热轧卷板：供需两端回升，供应高位，需求改善持续性存疑，叠加关税扰动，预计偏弱震荡，关注需求表现。
- 铁矿石：供需格局变化不大，供应压力高位，需求走弱，期价贴水较大，预计维持震荡，关注成材表现。
