计算机行业周报：智谱发布“AutoGLM沉思”，端侧AI催化密集

——计算机行业周报（2025.3.31—2025.4.4） able_Summary][Table_Summary]◼市场回顾 过去一周（3.31-4.4）上证综指下跌0.28%，创业板指下跌2.95%，沪深300指数下跌1.37%，计算机（申万）指数下跌1.87%，跑输上证综指1.59个百分点，跑赢创业板指1.08个百分点，跑输沪深300指数0.50个百分点，位列全行业第24名。 ◼周观点 智谱发布Agent产品AutoGLM沉思。3月31日智谱OpenDay上，智谱发布具有深度思考能力的Agent产品“AutoGLM沉思”。这一全新智能体不仅具备深度研究能力，还能实现实际操作，真正推动AIAgent进入“边想边干”的阶段。AutoGLM沉思能够回应开放式的复杂问题，通过一边推理，一边搜索，浏览数十甚至上百个网页，总结出调理清晰的长文报告，并提供所有引用来源，让AI输出的内容切实可查。目前，AutoGLM沉思已在智谱清言PC客户端上线，这个在ChatGPT上要花200美元的功能，在智谱清言上可以免费不限量体验。此次发布的为preview版本，核心支持research场景；在未来两周，智谱还将进一步扩展更多智能体执行能力，包括推出“虚拟机”版本。AutoGLM沉思的技术演进路径包括：GLM-4基座模型→GLM-Z1推理模型→GLM-Z1-Rumination沉思模型→AutoGLM模型。其中核心链路的模型和技术将于4月14日正式开源，以推动行业生态发展。 《AI大模型持续更新，算力需求维持高景气》——2025年03月31日 火山引擎AIoT大会召开，端侧AI加速发展。4月2日，火山引擎联合英特尔在深圳举办“AIoT智变浪潮”技术沙龙。活动以“大模型+音视频，如何驱动AI硬件体验革新”为主题，众多行业大咖齐聚一堂，围绕硬件智能升级面临的挑战、对话式AI驱动的创新应用等热门话题展开深入探讨。具体包括乐鑫科技、广和通、灵优智学、潜在空间等智能硬件头部玩家，分享多模态AI的端侧应用、AI出海、AI玩具交互体验等主题内容。端侧AI催化持续落地，根据IT之家，内部智能生态消息，小米确认将于2025年4月发布会推出第一款自研AI智能眼镜；据彭博社新闻报道，Meta即将推出的1000美元+的智能眼镜将配备屏幕。该产品代号为“Hypernova”，预计今年年底亮相。我们认为，字节有望引领端侧AI发展，随着字节、三星、运营商等更多厂商入局端侧硬件，端侧AI将持续发展。 《洲际量子通信突破，低成本全球组网渐行渐近》——2025年03月27日 《算力资本开支持续加码，端侧AI进展积极》——2025年03月24日 《华为召开系列峰会，原生鸿蒙正式版即将上线》——2025年03月18日 《DeepSeek加速人形机器人落地，煤矿或是最佳B端应用场景》——2025年03月04日 ◼投资建议 建议关注：（1）AIDC：润建股份、科华数据、数据港、弘信电子、华丰科技、泰嘉股份、申菱环境等；（2）一体机：科大讯飞、深信服、神州数码、软通动力、云从科技、协创数据、新致软件等；（3）国资云：运营商、深桑达、太极股份、易华录、云赛智联、数字政通、广电运通等；（4）AI应用：金桥信息、博思软件、泛微网络、鼎捷数智、星环科技、同花顺、梅安森等。 ◼风险提示 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。