每日晨报

宏观与产业 1、交通银行、中国银行、建设银行和邮储银行齐齐发布公告称，董事会通过了向特定对象发行A股股票的议案，并对外发布关于财政部战略投资该行的公告。财政部将以现金方式认购中国银行、建设银行全部新发行股份，并包揽交通银行、邮储银行超过九成的新发行股份，合计出资规模达5000亿元。四家银行此番集中公告意味着财政部发行特别国债补充大行资本落地在即。交行特别指出，本次发行完成后，财政部持股比例超过30%，将成为该行控股股东。而在本次发行完成前，交行无控股股东、实际控制人。 2、未来一周，全球市场大事不断。中国3月官方制造业PMI、美国3月非农就业人口等重磅数据集体出炉；美联储主席鲍威尔发表讲话；贵州茅台、赛力斯披露财报；国内成品油将开启新一轮调价窗口；欧洲多国开始实行夏令时；因清明节假期，多个交易所将休市。 3、国家发展改革委组织召开“贯彻落实国家领导人在民营企业座谈会上的重要讲话精神促进民营经济高质量发展”会议。京东集团、吉利集团、蓝箭航天等民营企业代表发言。参会企业表示，民营经济发展前景广阔，将勇担时代重任，保持爱拼会赢的精气神，坚守主业、做强实业，坚定不移走高质量发展之路。 资本市场 1、上周五A股与港股市场 A股三大指数缩量调整，盘面无明显主线，热门题材集体哑火，市场逾4300股下跌。截止收盘，上证指数跌0.67%报3351.31点，深证成指跌0.57%，创业板指跌0.79%，市场成交额1.15万亿元。医药生物冲高回落，黄金股逆市走强，化工、深海科技概念股走低。上周，上证指数累计跌0.4%，深证成指跌0.75%，创业板指跌1.12%。 A股三大指数缩量调整，盘面无明显主线，热门题材集体哑火，市场逾4300股下跌。截止收盘，上证指数跌0.67%报3351.31点，深证成指跌0.57%，创业板指跌0.79%，市场成交额1.15万亿元。医药生物冲高回落，黄金股逆市走强，化工、深海科技概念股走低。上周，上证指数累计跌0.4%，深证成指跌0.75%，创业板指跌1.12%。 2、上周五美股、美债与汇率 美国三大股指全线收跌，道指跌1.69%报41583.9点，标普500指数跌1.97%报5580.94点，纳指跌2.7%报17322.99点。亚马逊跌超4%，耐克跌逾3%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌3.29%，谷歌跌近5%，脸书跌逾4%。中概股普遍下跌，禾赛科技跌近12%，世纪互联跌超8%。上周，道指跌0.96%，标普500指数跌1.53%，纳指跌2.59%。 美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌7.6个基点报3.9098%，3年期美债收益率跌9.03个基点报3.8942%，5年期美债收益率跌10.81个基点报3.9791%，10年期美债收益率跌11.2个基点报4.2475%，30年期美债收益率跌9.52个基点报4.6286%。 纽约尾盘，美元指数跌0.21%报104.0336，周跌0.12%。非美货币涨跌不一，欧元兑美元涨0.26%报1.0829，周涨0.12%；英镑兑美元跌0.08%报1.2939，周涨0.19%；澳元兑美元跌0.3%报0.6286，周涨0.22%；美元兑日元跌0.8%报149.8395，周涨0.35%；美元兑加元涨0.1%报1.4319，周跌0.23%；美元兑瑞郎跌0.11%报0.8807，周跌0.28%；离岸人民币对美元跌21个基点报7.2697，上周累计跌118个基点。 09:30中国3月官方制造业/非制造业/综合PMI 15:00国新办就第八届数字中国建设峰会有关情况举行发布会 1、商品相关信息： 上金所公告，自4月1日收盘清算时起，Au（T+D）等多个合约的保证金比例从11%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制从10%调整为11%；Ag（T+D）合约的保证金比例从12%调整为13%，下一交易日起涨跌幅度限制从11%调整为12%。4月7日恢复。 2、夜盘动向：（按上周五结算价） 国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品表现疲软，玻璃跌2.89%，短纤跌1.2%，PVC跌1.19%，20号胶跌1.16%，纯碱跌1.14%，PTA跌1.06%，原油跌0.68%。黑色系全线下跌，焦炭跌1.98%，焦煤跌1.71%。农产品多数下跌。基本金属涨跌不一，沪锡涨1.89%，沪镍涨0.62%，不锈钢涨0.22%，沪铝跌0.17%，沪铜跌0.33%，沪铅跌0.57%，沪锌跌0.92%。沪金涨0.59%，沪银跌0.22%。 【股指】上周五A股主要指数均下行，截至收盘，上证指数跌0.67%，深成指跌0.57%，创业板收跌0.79%，科创50跌1.07%，北证50跌1.85%，平均股价跌1.3%，全市场成交总额11450亿元，缩量717亿元，超4300只个股下跌。期指普跌，IM跌超1%。周五美国密歇根大学消费指数回落超预期，引发美股三大指数下跌，纳斯达克指数跌2.7%，临近前低，科技龙头普跌，META跌超4%，英伟达跌超3.5%。微软跌超3%，苹果跌超2%，英伟达跌超1.5%，美国加征进口关税措施使市场对美国经济前景的担忧或在蔓延。 29日工商银行公告2024年中期及末期派发现金股息合计每10股3.080元（含税），总派息额约为1097.73亿元。按全年平均股价计，A股、H股股息率分别为5.32%、7.49%，上述股息率显著高于市场理财收益。30日，中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行分别在上交所发布公告，披露向特定对象发行A股股票预案，计划募集资金共计5200亿元。关注今日高分红板块和银行板块的表现，能否对大盘起到支撑作用。市场整体处于调整阶段，等待量能回归，建议短线谨慎，交易上偏于防守。期指方面，IH较IM具备更好的防守特点。关注今早我国制造业PMI。 【贵金属】贵金属周五夜盘再创历史新高，沪金主力收于721.7，涨幅为0.59%，沪银主力收于8445，跌幅为0.22%。美关税将在4月2日落地，避险情绪上升，并且通胀会真实出现转嫁给消费者，密歇根通胀预期指数创32年以来新高，消费者信息指数同样走低，美元走软。短期来看，黄金依然维持震荡偏强的走势，央行持续购金以及大量资金流入黄金ETF，进一步刺激贵金属向上。对于白银而言，警惕其高波动性，在经济前景不明朗的大背景下工业金属或受到拖累。中长期来看，美贸易战与去美元化背景下黄金仍具有巨大向上潜力，逢低看多依然是黄金的主线交易逻辑，区间操作，止盈止损。 【有色】周五夜盘有色分化，铜铝锌铅震荡下行，锡镍上涨并保持高弹性。铜盘中一度收复81000整数关，后随美股转弱，铝铅锌等的交易节奏基本与铜相似。而锡、镍保持强势，其中锡由于缅甸地震，大幅高开，主力合约一度突破29万大关，临近3月14日高点，后展开震荡，而镍高开低走后再度反弹，盘面走势偏强。本周迎来宏观超级周，今早将公布我国3月制造业PMI，4月2日（周三）美国或将宣布关税政策。4月4日（周五）美国劳工部将公布非农数据和失业率数据。关注宏观因素对有色如铜铝等走势影响，而小金属锡镍或将继续保持高弹性，短期市场更多聚焦于供给面。 【原油】上周五美股全线大跌，恐慌指数再度回升，避险情绪大幅升温，夜盘油价下跌一度回吐周内涨幅一半。目前地缘局势仍是主导油价的重要驱动，周末美国方面对俄罗斯和伊朗再次做出了威胁，一方面，特朗普对近期普京相关言论感到“很生气”，并威胁称如果因俄罗斯的问题而导致俄 乌停火协议无法达成，将对俄罗斯石油加征二级关税，税率在25%-50%。另一方面，如果伊朗未能与美国就核计划达成协议，将对伊朗实施“轰炸”及征收二级关税。这也进一步使得油价波动更为复杂，近期油市受地缘及制裁影响较大，短期油价反弹震荡偏强，未来继续伊朗方面是否有突发事件发生。 【黑色金属】周五夜盘螺纹热卷铁矿均下跌。周末螺纹热卷现货普跌10-20元/吨，唐山钢坯跌20元/吨。螺纹热卷表观需求回暖，螺纹热卷产量均增加，螺纹热卷厂库与社会库存均下降。根据国家统计局数据，1—2月份全国房地产开发投资同比下降9.8%，房屋施工面积同比下降9.1%，房屋新开工面积同比下降29.6%，国内地产维持收缩态势，今年建筑钢材需求整体偏弱。上周钢厂日均铁水产量237万吨，处于高位，短期钢材供给宽松。在钢铁行业未执行供给侧改革的情况下，预计短期螺纹RB2505在3100-3300区间运行。 【农产品】周五夜盘双粕震荡收跌，油脂走势分化，豆、菜油震荡收跌。巴西大豆升贴水回落，大豆进口成本下降，同时根据国家粮油信息中心预测，4月进口大豆可能达到到港850万吨，5-6月月均到量可能达到1100万吨以上，市场交易4月份供应充足预期，豆粕现货价格下跌，预计4月份豆粕价格或进一步震荡走低。不过市场预估美国农业部2025种植意向报告将减少大豆种植面积，若报告利多美豆和豆系或存在短期情绪性反弹。关注今日USDA种植意向报告，报告发布前建议谨慎操作。 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。 本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。 华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。 侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货华鑫研究