精细化管理提升盈利能力、新兴产业培育发展动力

公司2024年年报显示，全年实现收入32.07亿元，同比增长11.01%，归母净利润3.52亿元，同比增长76.59%。收入规模持续增长，多业务板块协同发展：计量服务收入7.45亿元（+3.79%），可靠性与环境试验收入7.79亿元（+17.48%），集成电路测试与分析收入2.56亿元（+26.28%），电磁兼容检测收入3.62亿元（+10.18%），生命科学收入4.98亿元（+2.69%），数据科学分析与评价收入1.20亿元（+28.86%），EHS评价服务收入1.81亿元（+2.59%）。精细化管理效果显著，公司盈利能力大幅提升：2024年毛利率、净利率分别为47.21%、11.21%（同比分别+4.93pct、+4.07pct），销售、管理、研发、财务费用率分别为14.16%、6.88%、10.80%、0.70%（同比分别-0.07pct、-0.46pct、+0.67%、+0.11pct），费用率整体维持稳定。公司聚焦战略新兴产业，培育发展新动力：在人工智能、低空经济、数字经济、卫星互联网、高端装备等领域加速布局，联合大学院校突破高端算力芯片工业缺陷智能化检测技术瓶颈，成功申报国家产业技术基础公共服务平台，构建“DCMM+数据质量+数据安全+咨询评估”的全链条服务，打造面向空天一体化卫星互联网技术及创新成果验证和测试评价公共服务平台。盈利预测与投资建议：预计2025-2027年公司营业收入分别为35.95亿元、40.41亿元和44.40亿元，归母净利润分别为4.01亿元、4.80亿元和5.63亿元，6个月目标价24.09元，对应2025年35倍PE，给予“买入”评级。风险提示：新兴产业开拓不及预期、市场竞争加剧风险。