中航西飞2024年经营计划圆满完成,营收同比增长7.23%,归母净利润同比增长18.87%。公司持续提升盈利能力,净利率同比提升0.23个百分点至2.37%。在民机部件上速率和国际化转包市场开拓方面取得进展,成为C919等国产民机主要供应商,并扩大与空客合作。预计2025-2027年EPS分别为0.42、0.48、0.57,对应PE分别为57.8、50.1、42.5,维持“增持-A”评级。风险提示包括新装备列装、C919投产及产品交付不及预期。