农林牧渔行业专题：高致病性禽流感频发，2025年海外品种更新量有望大降

主要观点： 报告日期：2025-04-03 在产种鸡存栏、父母代鸡苗销量处同期高位。2025年第12周（3月17日-3月23日）：在产祖代种鸡存栏量135.86万套，处于2019年以来同期最高水平，后备祖代种鸡存栏量75.01万套，低于2024年同期水平；在产父母代种鸡存栏量2286.69万套，处于2019年以来同期最高水平，后备父母代种鸡存栏量1510.31万套，处于2022年以来同期最低水平。2024年父母代鸡苗销量整体处于2016年以来同期高位，2024年父母代鸡苗销量7522.14万套，同比增长13.3%；2025年1-2月父母代鸡苗销量1136.04万套，同比增长6%。 2025年以来，肉鸡产业链价格相对疲弱。2025年1-2月，父母代鸡苗均价分别为53.63元/套、46.5元/套，同比分别增长43.4%、32.1%；3月以来，父母代鸡苗价格小幅回落。2025年1-2月，商品代鸡苗均价分别为2.06元/羽、1.84元/羽，同比分别下跌23.2%、58.7%；3月以来，商品代鸡苗价格稳步回升。2025年1-3月，白羽肉鸡价格分别为7.41元/公斤、6.05元/公斤、7.13元/公斤，处于2018年以来低位；白羽鸡产品价格分别为9.33元/公斤、9.05元/公斤、8.99元/公斤，处于2018年以来最低。 ⚫2024年祖代更新量大增，海外品种更新量回升 1、肉鸡养殖行业系列报告三：多因素推升白羽鸡苗价格，鸭疫源头未明且混感难控2025-01-032、肉鸡养殖行业系列报告二：种鸡性能明显下降，商品代上行周期或年底启动2023-03-123、肉鸡养殖行业系列报告一：白羽种源垄断打破，大周期启动仍需观察2022-09-27 ⚫高致病性禽流感频发，2025年海外品种更新量有望大降 2024年12月初，美国俄克拉荷马州种鸡群新发生高致病性禽流感，国内安伟捷种禽场暂停引种；之后，新西兰一农场也爆发H7N6高致病性禽流感，海关总署、农业农村部发布“关于防止新西兰高致病性禽流感传入我国的公告”。截止目前，我国仍未恢复从美国、新西兰引种，且法国等欧洲国家也频频爆发高致病性禽流感，2025年海外品种祖代更新量有望大幅下降。联合国粮食及农业组织也于2025年3月17日发布警告，高致病性甲型H5N1禽流感的迅速传播已达到“前所未有”的规模，导致全球数亿只禽类死亡，并进一步蔓延到哺乳动物；粮农组织呼吁各国加强生物安全、监测和快速反应机制，以遏制疫情蔓延。 ⚫估值及投资建议 2025年，美国、新西兰高致病性禽流感的影响仍在延续，2024年12月 至今，我国从美国、新西兰的祖代引种量为零，仅益生于3月从法国引种3.6万套，4-5月益生引种仍需观察，我们判断，2025年安伟捷系引种量或降至25万套，新西兰迟迟未复关也意味着2026年初开始，国内科宝祖代供给将出现断档，大量强制换羽将再次出现。 2025年3月以来，美国、法国等欧洲各国仍频频爆发高致病性禽流感，引种不确定性高，中期利好国内白羽肉鸡产业链价格，继续关注白羽肉鸡板块。 ⚫风险提示 疫情；白羽肉鸡产业链价格上涨低于预期。 正文目录 1父母代销量处高位，肉鸡产业链价格疲弱.........................................................................................................................51.1在产种鸡存栏、父母代鸡苗销量处同期高位..............................................................................................................51.2父母代价格环比回落，商品代价格同比下降..............................................................................................................61.3肉鸡、鸡产品价格仍处低位.........................................................................................................................................72高致病性禽流感频发，海外品种更新量有望大降.............................................................................................................82.12024年祖代更新量大增，2025年1-2月同比剧降....................................................................................................82.22024年海外品种祖代更新量回升..............................................................................................................................102.3高致病性禽流感频发，2025年海外品种更新量有望大降.......................................................................................112.4我国白羽鸡需求量提升..............................................................................................................................................133海外引种不确定性高，继续关注白羽肉鸡板块...............................................................................................................13风险提示：............................................................................................................................................................................14 图表目录 图表1在产祖代种鸡存栏量走势图，万套..................................................................................................................................5图表2后备祖代种鸡存栏量走势图，万套...................................................................................................................................5图表3在产父母代种鸡存栏量走势图，万套..............................................................................................................................5图表4后备父母代种鸡存栏量走势图，万套..............................................................................................................................5图表5父母代种鸡苗月均销量对照图（月），万套..................................................................................................................6图表6父母代种鸡苗周销量对照图（周），万套......................................................................................................................6图表7父母代鸡苗年度均价对照图，元/套.................................................................................................................................6图表82018-2025年父母代鸡苗价格对照图，元/套..................................................................................................................6图表9商品代鸡苗年度均价对照图，元/羽.................................................................................................................................7图表102018-2025年商品代鸡苗价格对照图，元/羽...............................................................................................................7图表11全国父母代鸡苗平均销售价格周数据，元/套...............................................................................................................7图表12全国部分商品代鸡苗销售均价周数据，元/羽...............................................................................................................7图表13肉鸡均价对照图，元/公斤...............................................................................................................................................8图表142018-2025年肉鸡价格对照图，元/公斤.......................................................................................................................8图表15鸡产品均价对照图，元/公斤........................................................................