工业硅：供需格局尚未扭转， 硅价继续弱势震荡

整理投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：昨日工业硅现货市场报价平稳，实际成交价格有下压可能，目前华东通氧553#硅在10100-10300元/吨，华东421#硅在10800-11200元/吨。期货端：工业硅期货主力合约si2505收盘价为9760，-0.20%，主力减仓17564手，其持仓为19.25万手，成交颇为61.61亿元。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 供给端：内蒙、云南、陕西、宁夏和山东在产硅企开工暂稳，前期计划减产尚未落地，企业库存累积。北方市场货源充裕，期现商报价积极，市场对替代品，即再生硅和97硅询价渐起，但成交一般。粉单招标价格再度下滑，有机硅方面在减产操作下，需求难以持稳。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 需求端：当前多晶硅价格暂稳，下游仍为按需采购，对硅料需求尚未出现明显增长，当前复投料报37-39元/千克，致密料报价35-38元/千克，菜花料报价32-34元/千克，N型料价格41-43元/千克。有机硅DMC报价整体持稳，主流成交价参考至14000-14500元/吨(净水送到)，主流生产装置陆续启动弹性生产调节。而需求端受制于终端消费疲软，下游仅按需采购并伺机压价，市场交投活跃度依赖刚性需求维持。铝合金锭价格平稳，合金锭市场依旧维持弱需求，市场交投氛围持续清淡，下游压铸企业采购积极性不高。 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 库存：4月2日工业硅仓单库存70034手，当日增加324手，仓单库存依旧高位。 观点：当前工业硅供需格局尚未扭转，价格上涨缺乏驱动力，短期看工业硅弱稳运行为主。 成文时间：2025年4月3日 后期关注/风险因素：关注宏观政策、头部企业生产情况、光伏行业政策。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。