建筑材料行业：3月动态报告-建材工业景气度显著回升，多产品价格提涨

175 年17 1 ⚫需求伤基，企业产提高，推动扭材工业量气应：年31.款*127.=.不[2月份要开15.5.，款专回月么1.，.3气及节片“产，格许%企稳：企业生产药：消，的券求注步，：， 楚筑材料 费亚明: f]: iiir<T : j:fina*x:k.con.c*n*: 3. 2 来：月价推涨，求起正式纳全研市场，1日场需求您步恢，业系安，批咨，4川纳用交场：业广，商，点：1， 消费述树：地产信四比收究，家装市项步动范费述学步究偿书：2三5页w科m长3.1%，较U2-山路持，所来回，十设三州点六，许量市共、 6,;, .一下补货，各招多，下忘量家二，几技报计拓上能，当的中高准头一对许格 炎研究[ S = K告 .* 将法期：价格小帽下降，企业与降正灯较大：小达圾纳资消书求有！供产求业，产续本：1泽减城业一节主总手表：企在地产总消我！下，体非典不人，志较与，！下，投资坐这：证严：“动下，有与，需，， 用、元，：设产发求，业，水、二，注：小兴 口求Gatalog 一）村行业完“人国”司？“）“一国”：绿收、能市造发为州行买发受 、求逐少恢位，停分产品价格推涨，）混：格：是纳 深：价一隆，产下（国》授密单：划比、点塑定易文纱交：七一沙济落也块行较行市 政策提抵材估值修复：下 μ,建材行业在设本市场中的发展扶况15 利下陷 稳增长预期下，2025建材景气度将叫开 （一）建材行业肩负“大国基石”的要职责业实的科“业，没、产业共科，： 、大空、程、资材司、当息产业等略新兴产业表供直文净，市能外世外经市点产，司终急“业，，H，224科发04 （二）“「四九”：续色磁、智能划造成为建材行业末来发战方向 222+：！E，中科接合会发：财：四五"发辰实，F产山列2、年，权二业.成出摩：经济世设、满业人高量建材营求当立的三生发，利用综和用：半内少. （三）3月需求恢缸，企业牛产提高，推动材工业景气度叫 全作点以下：总注一上“影，动，业产连，，：下，， 制来，3份注技资指效为12（3点，校上44点、广依：产1：：产体产，场系，带量升。业，[，，业资，整，行业生，度 需求遂步恢复，部分产品价格推涨 （一）水泥：3几价格推涨，不滤正式纳入全碟市场格，， 全升1.2个：25场2，从：股收，225个-2发：增17：发413.56%，网个月行*度教去回所快，因51系区乐发行打增！，1品，“快，！ 动，求整水快亮，立数，！求电，二成低为8.，个：F个*，4！求连：止 ：产品新，报H京效司，年1！全本人1.7之此：F少5.75，使751年不3.31分点：产5步 ：期， %。价择：非月求证价择推承，期或续两急定运律：3“小，根家计做，....资水 347,60、27，店6%，内步，"美，水价将：表定：一期：2设资，支全 *.W:.+ *. :, + ：Wde， （二）浮法般摘：价怖小帖下降，企业去库压力较大 1.可求：地广整1.日比降幅收中，泽法境期可求略有转：22+:1-232，下.224.1 1，总上收3价鲁下资更二，产法破支终求有打转，门体改管以，上技，一行率至假金，中一断求设书求 2.供纷：企业去库总品教强，库存小相下伴， 、?，坐达城产能99：5.4：.1.73%，%量：产编法比外：洪高，农，“，行业，0.,，，，， ：？法厂产件（量：及回比9 1：净1 （）消费建材：地产销售团比收，家装市场带动消费建材零售端恢复+效.2-2面1.下1， 224* .3 : 1-2.. 1?2.3 2,下 2.6% 2(4收1-：～点，商/★证只营改，22，牛12注筑4满托共*246 ，动装市，来我房产美，产技：，交收连：装、，外：中，些一成，结的：品企：头:， （四）玻纤维：风电，热塑小场支撑轧纱带求，电子纱新价落地热行较好 江梦，求湾，！场求上快总药，发装涨影，，上中，资：压月产67.21，，，增：月，.，i厂te;[，.2.m.、*，,、厂约，月下教，行信个！月31，+纤！京51下， 厂1山场价255，长2.净，长22.净：家，回高产 19：业能： 广业 ，装提振材估植修量路：，* "月非路为.：栏故2.，·价.f:+ i 9 3.24.-5.81/-2.67/7.15 ±:4.t-4.33-t.26 * +: w,图2：注各！ ((.f,313.S1":3ri.6),（11$.7，(371.S7;17.52%）华（"1..15） w. + **. H:, +年：".9 业一209午今！12路营次，然大升、221年以率，国家年，美，的 四、建材行业在资场中的发展大况 （一）建材行业总市值占比瞬低个3行业1，为，业内求 2：多，全：股 （二）财务分折：三需报业绩承压。盈利能下障 1.利制：北凝线示：的利力下降：2024前一季：营收，净利线，4二公台实业收，下率，下4% 行，，，，坡，、成、则的言非.4-1.:1; 7.2%1.22+--I.115.27-；...75.8%-11.5--58.11-12-2:.7，院x#4外其中村营收，3净司价 W*". W:!+ 2:27714.1.： [}1.2B.:e,i非.,::用 15.7..1 :.19个：业 产负低：总资产股模阳速收统，江+率小下降：，，H 圣：业总产 *. W:+ +.. T..+i "。股象流益大：经些性冲境流益人减少，企业同软正力培加22率77半业1可数14.9*.，满.1，f.：..少225. W**. W!!+ **: W!+ 五、投资建议消：及动下第，、、务“ .非:.（U30.52）、3/2.52）、雨:(22/1.52:，22小21.S2：，求：西设发！有一求！，行业供沿[1.STT，上(rnnr7,7市场带：城定头企款本学义的-:r176.51 1 ::：产，:6. s.>: :：市 六、风险提示 1.原付料价件大相注动的风险： ，注求，片 2.下需求不及预期的风险： 行业新明产能超网期的风险： 产：下，注，利， 1.政策择延卡及预期的风陷： 迎校信，行业供控2实#,1 图丧口求 1:我+注筑料1业。气指效，≤ 2:学3：历券可新地比方政时乐供券（化示）：址技资（亿元总累证向比%≤ 5:房丘新）市，（方中）及累比（临S:产（）照山(）7:中压水热料变库客（%；i:9:P.042.5收装水中场价（元/冲：10:；（）F11:收破图产量（之三量箱：及录计同比（%）1 nT 12:1u13:法地均片度企业库行万量范：F 12:全可4.35mm浮法中板表率文场价1 nla:院房告市视（方平米：及司地（%）11± 16:17:）1218:（）中率，！± 19:中维上度行业产能（吨；1:中纤继库（（吨12# 21:1:3± 22:GT73:5上社编能建材，业上市公2-:3厂以隔前约建业上市± 25:年含今SW注材一业信值PL（TTM：青7f: :A股注业上市公可数量1家）: /Z ≤1.i± 28 :211:社材理率（之）改司比3t:224计前行人及同4垒 31:年产二度连村行业料准利改.:注材行业巨划审效利审， 中国银河证券CGS 33：社材间压金≥ 3：市行总资产控17立35：注材行业证产负情安:社材货汇资金及比学17 表1：多钟建交产品年产告山位...表3：美公川益际测与值 的：， ，在，本小会本告的点间合相 贸，行业分师司北学心1，学1，2心 资光性配：充分「限的生，点，的生产央能长的格汽。人，，。 中：的除非.： 0 的本分实收告 数，： mwu-: ww.hian:k.c.c.1 . IJ::H:R 7:: /lurr1;i_j:ina:k.rnr.1-17: 1sl:rinr_richir at*ck.rsr .cnt:It-Jr, 1l:uy.rr.i_sj.tehiautrt: am.c.m洋;1.+ 7 7, 11:t?:(11I ~//=1-i.1w"x.1T.:+*x.k..oT ."nal n rhginr'nrr's. ar