建筑材料行业2月动态报告：节后市场逐步恢复，部分产品价格提涨

2月动态报告 I 1, = k 本：节活市场级怪恢证，快密偏高，行业供品请聚，川兰求走扩，本拍，报计3』起上送势.政资数下，改品改进， 楚筑材料 将连：带发十场的法，新产：比外：中，-，风年：，改法 费亚明营: 1f 4327:2r]: iir<T : j:fina*x:k.con.c*l 兴，求净：格十.：计择2，4 停您房：警求好转，存力刷，节下途少启，当..：：、张好、品 x,; ,, 风丝提示 兰 口求Gatalog 一）兰行业完“国大”与心司“一国”：绿收、能市造发为州行采发受方(: 、节后品求恢差额期下，分产品价格1调. （一：深泌：时虹转：下H一）消费意村：行：广山山消费建交川 破策提抵建材估值修复：下 μ、建材行业在设本市场中的发展状况13 利下陷 稳增长预期下，2025年建材景气度有望川升 （一）材行业肩负“大国基石”的垂翼职责业实的科“业，没、产业共科， 、凯大空、程、资材司、当息产业等略新兴产业表供直文净，市能外农世外经，，H，224科发04 进司科元上，东了多交水进业改公之，让有质行业改、成业国「、的武三，非东、北新注司等，分五次注司业三全妹大表购， （二）“「四左”：绿包础、智能制造成为建材行业末来发战方向 222：！E，中科院合会发：四五"辰头，F产山列2、年，权二业.成出摩：经济过、业人高量建材营求当立的三十安，行业全实临，等业平惊，政传：+理产非济市专术，效一能业六产法：款以下！： （三）稳增长预期下，2025年坐材景气度回几，1临：1，中：，场供（系 调中，0212，半村品仅下，，山！1，，择济标收，设地，1.，行 北科教一有计：少5易中兰，“斗产格：，景气高禁2121上热川升。北格 二，节后需求候复预期下，部分产品价格上调行 （一）水泥：节后市场缓慢恢复，俘密率瞬高，行业供声偏， ：1：271年同1.4：然，112 3.2点，“1年专运资只显：可业社21产，产，21年7而详分51下12.终17.效--11率1.2.12-：.一所10.6.教-11大0.2t；于面回比下23.8，：上影，量： 包气的开，下读：，来生年期。片，“小法长，需支5：长，.：5本，产器长国支下，， 2.供给：停空率较高，热料库处1-业低位 .5, NF 1- RF :.o * 法少1.1，同4.9.法家，北客季销净室实5年3"，，，中长，行，业产小业，行 3.价格：节价格途步叫源，就计缺价格业上证态势， 品，2月压0.12.5水汉价3%.17，，2.3%，.1长5.7%。 *.W:!.+圣：2寄亿元！总账计 水） ：中科 （二）浮法般璃：需求木有明显好转，库存压加行，，元，，少， 1.可求：节市场恢红经圾，规期刚面非有明牌善： 224++学二国-降.年1-11..-a2-*成3 2.供纷：旧期面求份测致企业库存高位：万，沙1，，业， 资军（S个点，会企业*，创，2成2下增，2地这企为！1，卡7.%，长17.1%。续：邮产点次，供络小下，，车，；长， 3价格：2川价格编旧，企业长序止力下价格趋购2法均价中增，损用家系，"点平编15 17.13；.增1.05.1.，1次.至行. 于1：？法非它片（量： 圣1：净件【比 （）消费材：存英市场助力洗费建材需求回升+.24下2.，1- 3.2~点，24个证“险时：下，求一，2学受厂款均，员地产点注间，在收家列总：房制连续：量房受停将训进，带动 家准止装、求：外，欣、房改池求立进步武三改、路增市的来。企向审一，年定头企业整销下学：资化产长：连册及零实扩张：头合业本：核及， （四）玻纤：子纱靠求看支撑，2H底价格普，，节性，些求，以划大，节 1，H.：e%：.少.%，内产：：2压1.，，增.9，少好.，日，2432.1，2.， 【沙：市：！“收：电，家在，设实：！电：沙挤：22，+外家电：为：J长2.%，：厂持） 提振建材估值修量 2月非路为".5.总编深1"：栏放1.35产，价1上 + 1 F# 49 -.7+.45/=.2- 15.82.49/5.521/--.485.图: ：21.：17：， S.11..654#002".521.").-: 600$26.5$.1). f1#(137.B.:17.Su: . :+，，： **. H, +年："11 业一209年今！1营次，大提。21年以：京系 ：，e 四、建材行业在资林场中的发展大况行业，为，业内求：：业 （一）建材行业总市值占比喷低 2：多：股s：我 （二）财务分折：三季挑业绒乐压，孕刺能小下障 终以总我点的1成分-（营款），，77京为分对 2024前一季：营收，净利线，4二二公台实，能收系 划营业收19：.7艺，*11.%：实净利158.之：F1.14%非收入.--16.1,-7.2%,1.22.-.115.27.. :75.8-11.5--58.11-13.2-2:.7，院火#4外，其中来·营股，3净招 W*". W:!+ 2:27714.1. [}1.2B,.:e,i非.,::用 15.7..1 :.19个？：业 w Wi! 产负低：总资产股模阳速收统，江+率小下降：，，H 圣：业总产 *. W:+ +.. T..+i "。股象流益大：经些性冲境流益人减少，企业同软正力培加22率77半业1可数14.9*.，满.1，f.：..少225. W**. W!!+ **: W!+ 五、投资建议消：及动下第单，、、务“ .非：.托（U/0.52）、3/2.52）、雨:22/1.52:，22（小21.SZ，求：发！一求1，行业供(r.nan1.513，三峰求注1:72.57，天海*起16565.STT，：:: 15'92.00y:专：北产益，:6. s.>: :：市 六、风险提示 1.原付料价件大相注动的风险： ，注求，片 2.下需求不及预期的风险： 行业新明产能超网期的风险： 产：下，注，利， 1.政策择延卡及预期的风陷： 迎校信，行业供控2实#,1 图丧口求 1:我+注筑料1业。气指效，≤ 2:3:品原栏折（平方米）支照（出（）：址技资（亿元总累证向比%≤ 5:房丘新）市，（方中）及累比（临*S:）7:中压水热料库客率%i:9:P.042.5收装水中场价（元/冲：10:米；同比（）.3F 11 :收破图产量（之三量箱：及录计同比（%）7 12:浮法拨理度产能（方平）及同13:F 12:全可4.35mm浮法中板表率文场价须及表说资料额（）及同（%）± 16:17:上西！“家电子纱价产（电18:十城理维厂度行产准（方吨1U± 19:中业1:L I# 21:11± 22:上前五的建材一业山市公工，127上实能建材，业上市公W 2-:29率，（：12± 25:建安行业1市公司数市：（索137f: :注材栏部股比..F2/:社材学义人（）及同± 28 :211:2024年-率！注材一行些1.文入同比注30 :T± 31::注材行业究 中国银河证券CGS：材及 32:市行资产页1535:注材行业货币资会设同比增速:社材终性汁企西量（之心） 表2：建安“1四五”安长日标.在：开关公司盈率测估值 的：， ，在，本小会本告的点间合相 贸，行业分师司北学心1，学1，2心 资光性配：充分「限的生，点，的生产央能长的格汽。人，，。 中：的除非.： 0 的本分实收告 数，： mwu-: ww.hian:k.c.c.1 . IJ::H:R 7:: /lurr1;i_j:ina:k.rnr.1-17: 1sl:rinr_richir at*ck.rsr .cnt:It-Jr, 1l:uy.rr.i_sj.tehiautrt: am.c.m洋;1.+ 7 7, 11:t?:(11I ~//=1-i.1w"x.1T.:+*x.k..oT ."nal n rhginr'nrr's. ar