建筑材料行业12月动态报告：市场逐步收尾，静待政策提振需求复苏

12月动态报告 207 年12, 311 ⚫1小注工业量小三，景区12，业41.1*...2..T 楚筑材料 水泥：价格山涨特断，市场匠入停薄状态：12六气这新冷冷下游，双常格满少，下满，市交，有型价，。，下， 费亚明e: 1f 4227:9l: irir(T : sj:tina.x:.k.con.c*n: 月共满学零增！长-%，产广"212许之，放时下，片H ，计则价出率. x,; ,，[ 相炎研究 ·_ $** :F 0: * ] 法碳：年账择市场：打业跨步减：12学，中下整体体传控完“，，三行业中期资心氧中产下： ，I..能：人主A 口求Gatalog 一）村行业完“人国”司？“）“一国”：绿收、市造发为州行买发受（：工气作数小师系，历变于气 。市场逐步收比，静影收策发力圳益品求恢 ）混：价格部转限：方易按过入宁声态：一）消费营村：4驾-比山、政第州款品求在率继路（国）授密单：粗纱写家转支持价将小回了：一纱终端运力价将格动 ，行·点产，二）务分折：一报业结主，利山下产 i、投资建 网险提示， 、24年行业弱势运行，转塑升级圳速推逊 （一）建材行业肩负“大国基石”的垂婴职责业实的科“业，没、产业共科， 、凯太空，程、材司，当息产业等略新兴产业供直之净，市能外世外经市点产，司终急“业，，H，22科发0 ，限公，价进，家科上，东了多水业公之，行业、业国 （）“十四万：绿色低概、智能制沿成为建材行业未米发展方间23221，中效4会发·，“四”：1比，：： （三）12月建材1业景气指数小帽回落，处丁影气区间 ：月益要然中，产中1.及学段：产期小影轻不： 1，202+量：站率、供络、低价格，行业品尚运行 北心会设大，年，社发展本定，本钟定：2六，：产最，价读：业举二规：气度总HI.：全连？，综， 村一业少作！归7界牛：忆资票求：热岁.5点：1.量到政额城市场餐中级：202二，内长：汽车，，用的产产增 五总装、对求动川于期漂阳，生六业数1，1对 大，1非生产总表综合阳，年生非三产数9.，坐产品出价下。2年材的限需衡长整，十等证业：争1，支：全：年内 体*，中述打科行业监台满，24，的材业总体求、供 2.12月建第材抖工业比气指数小幅回烯，行业行师境：2政策提短器响预期向好。 中业第材托法资，22412川述司上业：“指数（MPI）为131.点，落1点，上点，」，，求，热高+点：办为11...1：泽1.5.：点2.1点：具络州，1"月独41+产本持净定28：价二产放：独价格情数步比十F，别1.：a01，月1.3a1A，总，12月学求，产教定，·：会成限广好： 场蓬步收尾，能待政装发力划邀求恢复， （一）水泥价格出涨转既，市场逐步逊入停滞态 ：41：2371车，11效增1.5%：，131-1-月：增计方专万177(，农期加1.1，斗-11月发培产收 地本消，2924三：11，两房第售内错也致同分划下*1-.36%13.2%：浓：11，.表宁1.5:.71:111安产十资-13.：降1:..1:1:111+而：下单21.，1-（月扩1.1。11月没，产款英，片企1示获，产效及于款，中贝经许1.产会汉划2025：产“，场院“，及发，来，不：，， 微，款品：12件5.，：1点1，0.5，续：1：气资，年东入P，少用，：：小： 上.供给：热料库下降，市场处于供应偏累状息产。报，1月15.， 1.1%，P幅1-月3点，月月P1.6，下13，3.221！进，降将临：中期：2：21年求源产置投1：·产产山，中：头。 3，愉格：12水证价格由部转族，书前价格将规换下府长1，，，少，， 符效品：12211，全P12.5价258心：电，降.19：3 带，期 ：全产一亿）总（） ：中·（ （二）浮法般璃：年底旺「支摔市场刚需，行业产能睡步缩碱 1.可求：地产1.环比收，年成支终求： 2324+：1-11政库26.，-1.1.3百，！11，，%，，，， 2.供纷：11月平股产送少，业产能续，224年-11」湾，[3.2， 少1.%，半或产交>，“泽或企在产产能"害：治口资治，1景：产能十装销源：比，车求比划以系产能步单源的情下，深心汁这动总个业产，，”，， "。价格：满求政产划价择支撑幅划，阅北所情保择稳定运 +数，下1F2u，录E总平版照1./5mm中3价1-3.0：.63，北一2.4，不川法，下，少 ：Wdp.，d势 ：产法龄厂代青量平：及比 1：净1 2，[(， （）消费建材：11万售额同比转正，政饿刺下需求有势维续改善224：1-1#"m下2.2幅1-.点 * （四）联纤维：判梦求灶转支学价格小恒回升，电子梦终忘小价格格动 ，2.，回个款未产，个产：常，2月用喷·月1.，[0.，3：12日.成学2te86元，K..9净收产线升，企业注许意总教证：我业梦许长引达们. 12平价格，1月27日，纤，室750，：3.，长12.4，米，一路产支，事行， 广业 （五）峻第定积被，提城市场预期，塑抗动建材击求恢豆 7三1』111131，中会识在京，203.济一作：分实准中：改，且山，进，心，，。 等，一关广的点，作下，达已过人法生新段：股中州总店：满1年在作川下：法中：性，，，， 收专债、等业责将安，对人项 、收雜提振建材估值修量 *.;, *:+: 12 Fi 4>9I *-6.22/3.=54,-5.U)/u.$,-5,$S%,=.U8 3/-U.5±1.图： +: w,a：注.！ 业，1行业上能4），海 件133256.S7;25.34%，16或（(.00.512.37），(nn3n37.7/2n.33)，港k4: 1337755.5:15.3%) 年1：.1： *.W:Nw+ ，一9年今！%，楼大提，2"1年：（帮示F.. 四、建材行业在资林场中的发展大况+ （一）建材行业总市值占比瞬低224个12，行业1元，数款，业元：业总（，业总7， 2：多，全：股 （二）财分：三季报业续承，利能力下降以“气用：，家22，江 1.前大：业维读承正，益利力下序 224年曲季度：营收、净利润继线平，1年三店77京：本司个1实(非收人55.，可下11.%；泽利润15.5.下1.11行，1业课压心子，、破、、，的.%449841；19.2%：.7%，%之外，其座收，1净，，收“均：： W*". W:!+ 2:27714.1. [}1.2B,.:e,i非.,::用 15.7..1 :.19个？：业 w Wi! 产负低：总资产股模阳速收统，江+率小下降：，，H 圣：业总产 *. W:+ +.. T..+i "。股象流益大：经些性冲境流益人减少，企业同软正力培加22率77半业1可数14.9*.，满.1，f.：..少225. W**. W!!+ **: W!+ 五、投资建议消：及动下第单，证、、务“ .非:.（U30.52）、3/2.52）、雨:(22/1.52:，22（小2+1.SZ）：求法：西建产发少一药求！，行业供(r.nan1.513，三峰求注1:73.57，天海来起163565.STT，地：手:r176.51 1 ::：,1.， 六、风险提示 1.原付料价件大相注动的风险： ，注求，片 2.下需求不及预期的风险： 行业新明产能超网期的风险： 产：下，注，利， 1.政策择延卡及预期的风陷： 迎校信，行业供控2实#,1 图丧口求 1:我+注筑料1业。气指效，≤ 2:3:品原栏折（平方米）支照（出（）益：址技资（亿元总累证向比%≤ 5:房丘新）市，（方中）及累比（临*S:(））7:中压水热料变库客率%i:9:P.042.5收装水中场价（元/冲：10:米；同比（）F11:收破图产量（之三量箱：及累计同比（%）1 nT 12:浮法拨理度产能（方平）及同1u13:F 12:全可4.35mm浮法中板表率文场价1 n须及表说资料供额（）及同（%）11± 16:主资纤厂家端占2-1otex资临（和）17:上西！“家子纱价率（电1218:十城理维厂度行产准（方吨± 19:中业1:*21:1:3± 22:1涨前行业.公1此前的行公2:209率，（：记± 25:建安行业1市公司数市：（索157f: :注材栏部股比..15F 2/:社学人（）及同± 28 :行之；此211:2024年-率！注材一行些1.文入同比注30 :224计前对材了行利有及同4± 31::注材行业究 中国银河证券CGS：材及 .1732:市行资产页.1735:注材行业货币资会设同比增速17:社材终性汁企西量（之心） 表2：建安“1四五”安长日标在：扑关公司盈依测估值.18 的：， ，在，本小会本告的点间合相 贸，行业分师司北学心1，学1，2心 资光性配：充分「限的生，点，的生产央能长的格汽。人，，。 中：的除非.： 0 的本分实收告 数，： mwu-: ww.hian:k.c.c.1 . IJ::H:R 7:: /lurr1;i_j:ina:k.rnr.1-17: 1sl:rinr_richir at*ck.rsr .cnt:It-Jr, 1l:uy.rr.i_sj.tehiautrt: am.c.m洋;1.+ 7 7, 11:t?:(11I ~//=1-i.1w"x.1T.:+*x.k..oT ."nal n rhginr'nrr's. ar