煤焦早报

品种观点参考

• 时间周期说明：短期为一周以内，中期为两周至一月。
• 品种：焦煤2505、焦炭2505。
• 焦煤2505：
  • 短期：震荡。
  • 中期：震荡。
  • 日内：下跌。
  • 观点参考：震荡思路，偏空氛围主动，焦煤低位运行。
• 焦炭2505：
  • 短期：震荡。
  • 中期：震荡。
  • 日内：震荡偏弱。
  • 观点参考：震荡思路，成本端拖累，焦炭低位震荡。

主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块

• 焦煤（JM）：
  • 日内观点：下跌。
  • 中期观点：震荡。
  • 参考观点：震荡思路。
  • 核心逻辑：近期焦煤主产区安监力度增强，但暂未影响产量，本周焦煤供应继续增长。需求端焦炭产量同样走强，但幅度有限，焦煤短期基本面尚未明显改善，中长期宽松格局延续。市场观望情绪较强，预计近期焦煤主力合约仍将维持低位震荡运行。
• 焦炭（J）：
  • 日内观点：震荡偏弱。
  • 中期观点：震荡。
  • 参考观点：震荡思路。
  • 核心逻辑：下游需求阶段性改善，焦炭短期基本面好转，带动期货主力合约低位小幅反弹。但焦炭中长期成本端和需求端担忧仍存，限制期货反弹高度。本周部分焦化厂开启焦炭首轮提涨，等待钢厂落地，现货市场暂稳运行。考虑到地产支撑不足、终端出口风险扰动和原料煤成本拖累等中长期利空因素，预计近期焦炭期货维持低位震荡运行。

免责条款

本报告由宝城期货有限公司提供，内容仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不担保内容的准确性或完整性，不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。建议客户独自进行投资判断。