孩子王：2024年年度报告

2024年年度报告 2025-012 2025年4月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人徐卫红、主管会计工作负责人蔡博及会计机构负责人(会计主管人员)方红霞声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 （1）人口出生率下降的风险 母婴商品的主要消费群体是0-14岁婴童和孕妇，因此，母婴零售行业的发展与我国婴幼儿人口数量存在一定的相关性。2010年至2016年，我国新生人口数量呈整体上升趋势，尤其是2016年在“全面二孩”政策正式实施后，当年出生人数达到1,786万人，创2000年以来最高峰。但随着政策红利的全面释放，我国新 生儿 出 生率 从2017年开始呈现下滑趋势，到2024年降 至6.77‰，人口红利逐渐减退。未来，如我国人口出生率仍维持下滑趋势，将对母婴零售行业产生一定的影响。 公司将采取多元化产品和服务策略，扩展业务范围至中大童、同城亲子服务等领域，以吸引更广泛的消费者群体。同时，调整商品结构，提升非标占比和自有品牌比重，满足用户需求；并通过创新营销策略，利用大数据和互联网技术精准定位目标客户，以应对人口结构变化带来的挑战。 （2）经济增速和消费水平下降的风险 在人口红利逐步减退的大背景下，科学精致养娃及互联网技术发展成为拉动母婴商品市场需求的重要驱动因素。近年来，经济的中低速增长已成为中国乃至全球经济发展的新常态，社会消费品零售总额增速也在回落，对母婴零售行业的发展产生了一定的影响。虽然母婴商品及相关服务的消费需求具有一定的刚性特点，受宏观经济波动影响较小，但未来如果经济增速进一步趋缓，将直接影响到消费者的消费能力及水平，从而对公司业务的发展和经营业绩产生不利影响。 公司将采取有竞争力的价格策略，通过自有品牌建设、短链商品开发，提供高性价比的商品和服务，满足不同消费层次的需求。 （3）新建门店扩张、门店升级改造带来的风险 近年来，公司线下门店数量及经营面积持续增加，截至2024年12月末，公司已有门店1,046家（直营及托管加盟店）。公司通过发行可转换公司债券募集资金，拟在江苏、安徽、浙江、四川、湖南、山东等16个省（市）新建门店73家，进一步完善公司的零售终端布局。同时，公司拟对现有全国各省市120家线下门店进行升级改造，优化客户消费体验，提升公司市场竞争能力，进一步完善全龄段儿童成长服务新业态，实现公司可持续、高质量发展。 公司门店的扩张及改造会因为市场培育期的长短差异、前期资金投入、改造期间门店无法营业、未来市场的不确定性等因素而面临一定风险，从而导致门店店均收入出现下滑，门店扩张的规模效应出现递减。同时，由于我国各地区经济发展程度、消费者的消费能力和消费习惯、当地母婴行业区域 竞争情况和仓储物流等配套设施的健全程度等存在一定的差异，公司的跨区域发展对经营管理的要求较高，如果公司在门店扩张过程中无法及时确保资源匹配，也将对公司的经营带来不利影响。 公司将根据市场反馈和实际运营情况及时调整门店扩张和升级改造计划，以应对市场的不确定性，同时扩大线上业务，利用电商平台和社交媒体拓展销售渠道，降低对线下门店的依赖。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1,248,782,206股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义...........................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................8第三节管理层讨论与分析...................................................................................................................12第四节公司治理.....................................................................................................................................46第五节环境和社会责任........................................................................................................................63第六节重要事项.....................................................................................................................................64第七节股份变动及股东情况...............................................................................................................78第八节优先股相关情况........................................................................................................................89第九节债券相关情况............................................................................................................................90第十节财务报告.....................................................................................................................................93 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、其他相关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 六、分季度主要财务指标 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求 1、行业基本情况与发展阶段 生育补贴及配套政策的持续加码，有利于提振母婴消费需求。2024年10月28日，国务院办公厅印发《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》的通知，提出“完善生育支持政策体系和激励机制，有效降低生育、养育、教育成本，营造全社会尊重生育、支持生育的良好氛围”。2025年两会，政府工作报告明确提出“制定促进生育政策，发放育儿补贴”，标志着我国生育支持政策进入实质性推进阶段，更释放出国家应对人口挑战、推动人口长期均衡发展的坚定信号。根据国家卫生健康委相关数据显示，目前已有23个省份在不同层级探索实施生育补贴制度。2025年3月13日，内蒙古呼和浩特市发布落实《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则及服务流程，其中提到生育一孩补贴1万元、二孩补贴5万元、三孩补贴10万元。 行业格局逐步优化，头部企业集中度不断提升。根据CBME（中国孕婴童展）发布的《2024中国孕婴童零售市场报告》，2024年全国母婴门店约18万家，较鼎盛期（30多万家）减少约40%。在行业出清的过程中，头部企业凭借自身的品牌、资金、技术等优势，通过并购整合等方式不断强化规模优势。公司在这一过程中表现突出，2023年收购乐友国际65%股权，并在2024年完成剩余35%股权的收购。整合后，公司的门店数量超1200家，覆盖全国200多个城市，成为母婴童行业中门店网络最广、全渠道服务能力领先的龙头企业。这一举措不仅扩大了公司的市场覆盖范围，还增强了公司在供应链、品牌资源等方面的优势，进一步巩固了市场地位。 行业的消费趋势也在发生着深刻变化。在科学、精致养娃趋势下，消费者对于母婴童产品和服务的需求不再局限于基本的功能满足，更加注重品质、安全、个性化以及消费过程中的体验。他们更愿意为质量可靠、设计新颖、符合儿童成长需求的产品支付更高的价格，同时对购物环境、售前及售后服务等方面也有更高的要求。这促使企业不断提升产品品质，增强购物体验，优化服务内容，创新经营模式，以满足消费者日益多样化的需求。 下沉市场消费需求成为行业新的增长点。根据国家统计局数据显示，2024年全年社会消费品零售总额为48.79万亿元，同比增长3.5%。其中，城镇消费品零售额增长3.4%，乡村增长4.3%，城乡增速差距达0.9个百分点，这充分显示了下沉市场消费更具韧性、更有潜力。三线及以下城市和农村居民收入水平不断提高，消费结构逐渐向服务型、品质化方向升级，这一趋势使得母婴童产品在下沉市场的需求显著提升，下沉市场将成为行业新的增长点。 2、行业竞争力 在行业竞争力方面，公司是基于数据驱动、顾客关系经营的创新型亲子家庭全渠道服务商，围绕重度会员下的单客经济模式，以大型数字化直营门店为载体，以专业育儿顾问为纽带，通过强大的数字化、AI智能化工具赋能，为顾客提供专业和贴心服务、解决育儿疑问和难题，与千万会员建立了良好的信任关系和情感基础，成功打造了“商品+服务+社交”运营模式，不断增强核心竞争力，构牢护城河。 在数字化、AI智能化发展方面，经过多年的实践和持续高强度的研发投入，公司成功地搭建了数字化管理体系和一整套数字化系统，包括孩子王APP、人客合一、商客合一等，真正实现了会员服务、商品