高盛美股招股说明书(2025-04-02版)

本初步定价补充中的信息不完整，可能发生变化。本初步定价补充不构成在任何禁止提供或销售证券的司法管辖区内的销售要约，也不寻求购买这些证券的要约。 待完成，日期：2025年4月1日定价补充文件编号[ ]，2025年[日期]（针对WFS产品补充文件编号5，2025年 2月14日，招股说明书补充文件，2025年2月14日，招股说明书，2025年2月14日） GS金融公司 中期债券，系列F由高盛集团，股份有限公司担保Equity ETF Linked Securities股票ETF联动证券市场关联证券——具有杠杆上行参与和固定比例缓冲下行自动可赎回 2028年5月4日到期的与能源精选行业SPDR®基金挂钩的风险证券基金负责人 SPDR®“” 您的证券回报与标的资产的业绩相关，而非该指数（即“基金基准指数”）的表现相关。 与普通债券证券不同，这些证券不支付利息，在到期时也不偿还固定的本金，并且是根据以下所述条款，可能会有潜在的自动赎回。证券是否以固定赎回溢价自动赎回，或者如果不自动赎回，到期时应支付的到期付款额，将取决于每种情况的标的资产表现。 自动呼叫如果标的物在行权日的基金收盘价是大于或者等于起始价格，证券将自动以面值加上至少13%的附加购买溢价（以定价日确定）进行回购。 成熟付款金额如果证券未自动赎回，您将收到一笔到期付款，其金额可能高于、等于或低于证券的面值。根据标的资产从起始价到终止价的表现。到期时的支付金额将反映以下条款： 如果标的资产的价格上涨，您将获得面值加上等同于标的资产价格从起始价格涨幅125%的积极回报 如果标的资产的价格保持不变或下跌，但下跌幅度不超过10%的缓冲量，您将获得面值 如果标的资产的价格下跌超过缓冲量，您将获得的面值将少于面值，并且对超过缓冲量的标的资产价格下跌具有1比1的下行风险暴露 投资者可能损失高达90%的面值如果证券自动被回购，证券的收益将仅限于回购溢价，即使到期日标的证券的基金收盘价显著高于起始价格。如 果证券被自动回购，您将无法以向上参与比率参与标的证券的增值机会。 证券的所有支付均受信用风险影响，您将无法要求标的证券或任何包含在标的证券中的证券支付；如果作为发行方的GS金融公司，以及作为担保方的高盛集团，未能履行其义务，您可能会损失部分或全部投资。 无定期利息支付或股息 无上市交易；设计为持有至到期您在定价日确定证券条款时证券的估计价值预计将在每1000美元面额的925美元至955美元之间。关于估计价值和高盛公司（GS&Co.）如果进行证券交易，最初买入或卖出您证券的价格的讨论，请参阅PS-9页。 证券具有比传统债券更复杂的特征，并涉及与传统债券无关的风险。您应阅读本披露内容，以便更好地理解您投资的条款和风险，包括GS金融公司及高盛集团的信用风险。请参阅第PS-9页。(1) 富国银行证券 高盛公司有限责任公司 市场联接证券 - 担保参与杠杆上涨，并设有固定比例缓冲下跌 市场联接证券 - 担保参与杠杆上涨，并设有固定比例缓冲下跌 市场联接证券 - 担保参与杠杆上涨，并设有固定比例缓冲下跌 2028年5月4日到期的与能源精选行业SPDR®基金挂钩的风险证券基金负责人 在更改预期定价日期或预期原始发行日期、回购日期、计息日或到期日时，我们有权自行调整，以确保证券的期限保持不变。 市场联接证券 - 担保参与杠杆上涨，并设有固定比例缓冲下跌 2028年5月4日到期的与能源精选行业SPDR®基金挂钩的风险证券基金负责人 额外关于发行人、担保人和证券的信息 您应与2025年2月14日的WFS产品补充说明第5号、2025年2月14日的招股说明书补充说明以及2025年2月14日的招股说明书一起阅读此价格补充说明，以获取有关证券的更多信息。本价格补充说明中包含的信息，在与其不同的情况下，优于产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书中的信息。此处使用的某些未在此定义但已定义的术语，其含义参见产品补充说明、招股说明书补充说明或招股说明书。 当我们在这份价格补充说明中提到“我们”、“我们”或“我们的”时，仅指GS Finance Corp.，而不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”（我们的母公司）的提及仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”的提及则是指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并的子公司和关联公司，包括我们。 您可以通过以下方式访问产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书，请访问美国证券交易委员会（SEC）网站 www.sec.gov（或如果该地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）： •WFS产品补充说明第5号，日期为2025年2月14日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886982/000095017025021592/wfs_par_2025_shelf.htm•2025年2月14日招股说明书补充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886982/000119312525027380/d891153d424b2.htm•2025年2月14日招生简章https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886982/000119312525027379/d860775d424b2.htm 证券将在2008年10月10日签订的优先债务契约下发行，以及此后补充的2015年2月20日的第一补充契约下发行。我们每一个人，作为发行人，高盛集团股份有限公司；作为担保人；以及纽约梅隆银行，作为受托人。本契约及其后补充的内容，在随附的招股说明书补充材料中被称为“GSFC 2008契约”。 证券将以簿记形式发行，并由2021年3月22日发出的主票据号3代表。本文件中提到的“计算日”或“最终计算日”应被视为指主票据号3的“确定日期”，该票据日期为2021年3月22日。附记-5 市场联接证券 - 担保参与杠杆上涨，并设有固定比例缓冲下跌 2028年5月4日到期的与能源精选行业SPDR®基金挂钩的风险证券基金负责人 GS Finance Corp. 可使用本招股说明书进行证券的初次销售。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他关联公司可在证券初次销售后进行市场创造交易时使用本招股说明书。除非 GS Finance Corp. 或其代理人在销售确认中告知购买者相反，否则本招股说明书正在用于市场创造交易。 富国期货顾问（“WFA”）是富国期货清算服务有限责任公司和富国期货顾问金融网络有限责任公司使用的商标，后者为富国银行公司的成员，SIPC成员，独立注册经纪商和非银行附属机构。 估计证券价值 您的证券在定价日期确定证券条款时的预估价值（根据高盛公司LLC（GS&Co.）使用的定价模型，并考虑我们的信用价差）预计在每$1,000面额的925至$955之间，低于原始发行价格。您证券的任何时间价值将反映许多因素，无法预测；然而，GS&Co.最初买入或卖出证券的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差）以及GS&Co.将用于账户报表等方面的价值，等于定价时您证券的预估价值加上额外金额（最初等于每$1,000面额的$）。 在...之前，GS&Co.购入或出售您证券（若其进行市场操作，但并无此义务）的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差）将约等于（a）当时您证券的估计价值（根据GS&Co.的定价模型确定）加上（b）任何剩余的额外金额（额外金额将自定价之日起以直线下降至零）。自某日起，GS&Co.购入或出售您证券的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差）（若其进行市场操作）将约等于根据此类定价模型确定的当时您证券的估计价值。 市场联接证券 - 担保参与杠杆上涨，并设有固定比例缓冲下跌 2028年5月4日到期的与能源精选行业SPDR®基金挂钩的风险证券基金负责人 投资者考虑事项 证券并不适合所有投资者。以下投资者可能适合投资证券： ▪ 如果标的资产在行权日已经增值，则寻求固定回报的可能性，而不是参与标的资产潜在增值的125%杠杆； ▪ 如果证券在到期前未被自动赎回，则通过参与标的资产价格从起始价到终止价的百分比增加（如有），寻求标的资产任何上涨表现的敞口，参与比例达到125%： ▪ 愿意承担风险，如果标的基金的收盘价在行权日和计算日低于起始价，则不会在证券投资中获得任何正回报； ▪ 愿意承担风险，如果证券未被自动赎回，且终止价低于起始价超过缓冲金额，则在到期时可能会损失部分，甚至高达每份证券面值的90%； ▪ 了解证券的期限可能会缩短； ▪ 愿意放弃证券的利息支付以及标的资产和包含在标的资产中的证券的股息； ▪ 愿意持有证券直至到期。 证券可能不适合以下投资者投资： 寻求流动性投资或无法或不愿持有证券至到期；寻求投资获得正面回报的确定性；要求在指定到期日全额支付证券面额；认为标的资产的基金收盘价在行权日和计算日将低于起始价；寻求具有固定期限的证券；不愿承担标的资产基金收盘价在行权日和计算日低于起始价，从而在其证券投资上无法获得任何正面回报的风险；不愿承担标的资产最终价格可能低于起始价超过缓冲额的风险，在此情况下，将损失部分，甚至高达90%的到期面额；不愿购买在定价日期估计价值低于原始发行价格，甚至可能低于封面页上列出的最低估计价值的证券；寻求当期收入；不愿承担对标的资产敞口的风险；寻求对标的资产进行敞口，但不愿承担证券条款中固有的风险/回报权衡；不愿承担通过获得标的资产的敞口来接受GS金融公司及高盛集团，Inc.的信用风险，或者接受证券提供的对标的资产的特定敞口风险；或偏好与具有相似信用评级的公司发行的类似期限的固定收益投资的较低风险。 上述考虑并非详尽无遗。证券是否适合您投资，将取决于您的个人情况，您应在您和您的投资、法律、税务、会计及其他顾问仔细考虑了根据您的具体情况在证券上进行投资是否适宜之后，再做出投资决定。您还应该仔细审查本文件中的“选定的风险考虑因素”，以及随附招股说明书、随附招股说明书补充文件和随附产品补充文件中的“风险因素”，以了解与证券投资相关的风险。有关标的物的更多信息，请参阅下文标题为“能源精选行业SPDR®基金”的部分。 市场联接证券 - 担保参与杠杆上涨，并设有固定比例缓冲下跌 2028年5月4日到期的与能源精选行业SPDR®基金挂钩的风险证券基金负责人 证券是否在行权日自动行权以及行权溢价将根据以下规定，基于行权日标的物的基金收盘价确定： 如果证券尚未自动赎回，则将在指定的到期日，按照以下方式计算出每份证券的现金支付（到期支付金额）支付给您： 市场联接证券 - 担保参与杠杆上涨，并设有固定比例缓冲下跌 与结构、估值及二级市场销售相关的风险 截至证券定价日期（由GS&Co.使用的定价模型确定）设定证券条款时的估计证券价值低于您的证券原始发行价。 原定证券发行价格高于定价日设定证券条款时的证券估计价值，此估计价值根据高盛公司（GS&Co.）的定价模型和考虑我们的信用利差确定。该定价日的估计价值已在“您的证券估计价值”部分中列出。”在定价日期之后，根据这些模型确定的预估价值将受到市场条件变化、作为发行人的GS金融公司信用评级及作为担保人的高盛集团公司的信用评级变化的影响。,以及其他相关因素。GS&Co.最初购买或出售您的证券的价格（如果GS&Co.进行市场交易，它没有义务这样做），以及GS&Co.将最初用于账户报表等的价值，也超过了根据这些模型确定的您证券的估计价值。根据GS&Co.和分销参与者达成的协议，这种超额（即“您证券的估计价值”下所述的额外金额）将从