花旗集团美股招股说明书(2025-04-02版)

此初步定价补充中的信息不完全，可能有所更改。有关这些证券的注册声明已提交给证券交易委员会。本初步定价补充、随附的产品补充、基础补充、招股说明书补充和招股说明书并不构成在任何禁止报价或销售的状态下销售这些证券的报价，也不构成征求购买这些证券的报价。受完成条件约束，日期为2025年4月1日。 花旗环球市场控股公司 2025年4月 中期高级债券，系列N定价补充文件No.2025-USNCH26410，根据规则424(b)(2)提交的登记声明No. 333-270327和No. 333-270327-01 可赎回相关附加票面利息股票挂钩证券，与表现最差的挂钩®®® ▪ 本定价补充中提供的证券为花旗全球市场控股公司发行并由花旗集团担保的无担保债务证券。这些证券有可能在年度化利率下进行周期性或有息票支付，如果全部支付，则产生的收益率通常高于我们相同期限的传统债务证券的收益率。为了换取更高的潜在收益率，您必须愿意承担以下风险：（i）您的实际收益率可能低于相同期限的传统债务证券的收益率，因为您可能不会收到一个或多个，或任何，的或有息票支付；（ii）您在到期时收到的价值可能显著低于您证券的票面本金金额，甚至可能为零。每个这些风险将完全取决于以下表现：表现最差的以下指定的标的物。欧洲斯托克斯50指数、纳斯达克100指数和标准普尔500指数，到期日为2028年4月7日。 我们有权在任何以下指定的潜在赎回日要求强制赎回证券。 您将承受与所有标的相关的风险，并可能因任一标的的不良变动而受到负面影响。尽管您将承担表现最差的标的的下行风险敞口，但您不会收到任何标的的股息，也无法参与任何标的的增值。 securities mustbe willing to accept (i) an investment that may have limited or no 流动性与（二）在我们和花旗集团公司未能履行我们义务的情况下，若证券未能收回任何应付支付的固有风险。所有证券的付款均受花旗全球市场控股公司以及花旗集团信用风险的约束。关键词 至少每份证券926.50美元，这将会低于发行价格。证券的估计价值基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金利率。这并不是CGMI或其他我们附属公司实际利润的指标，也不是这是一个表示价格的指标，如果有的话，指的是CGMI或任何其他人可能愿意在任何时间从您那里购买证券的价格。发行。详见本定价补充文件的“证券估值”部分。(1) 花旗环球市场控股公司目前预计，定价日期的证券估计价值将为： （2）CGMI将为本次发行的每份证券收取最多12.50美元的承销费。上表中列出的总承销费和向发行人支付的款项反映了实际的总承销费。关于证券分配的更多信息，请参阅本定价补充文件中的“补充分配计划”。除承销费外，CGMI及其关联公司可能从与本次发行相关的预期对冲活动中获利，即使证券价值下降。请参阅附带的招股说明中的“收益用途和对冲”部分。（3）上表中指示的每份证券对发行人的收益代表任何证券对发行人的最低每份证券收益， 假设每项证券的最大承销费用。如上所述，承销费用是可变的。投资于证券涉及的风险与投资于其他不相关的风险有关 传统债务证券。参见第PS-6页起头的“摘要风险因素”。 证监会和任何州证券管理委员会均未批准或反对这些证券，也未确定此定价补充文件以及随附的产品补充文件、基础补充文件、招股说明补充文件和招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述均为犯罪行为。 您应与以下超链接中可访问的相关产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书一起阅读此定价补充说明：产品补充说明 No. EA-04-10，日期为2023年3月7日；基础补充说明 No. 11，日期为2023年3月7日；招股说明书补充说明和招股说明书，日期均为2023年3月7日。证券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保，也不是银行的义务或担保。 花旗环球市场控股公司 证券条款载明于随附的产品补充资料、增发说明书补充以及增发说明书，并由此定价补充资料所补充。随附的产品补充资料、增发说明书补充及增发说明书中包含了一些重要披露信息，这些信息在本定价补充资料中没有重复。例如，随附的产品补充资料包含有关确定每个基础资产结算价值的重要信息以及关于市场破坏事件和其他特定事件发生后可能对证券条款进行的调整。随附的基础资产补充资料包含了一些未在本定价补充资料中重复的信息。在决定是否投资证券时，重要的是您应与本定价补充资料一同阅读随附的产品补充资料、基础资产补充资料、增发说明书补充及增发说明书。本定价补充资料中使用的某些未定义的术语，已在随附的产品补充资料中进行定义。 花旗环球市场控股公司 假设示例 以下第一部分的示例说明了如何确定与季度观察期相关的或有利息是否支付。以下第二部分的示例说明了在证券到期时如何确定支付，假设在到期前证券不会被提前赎回。这些示例仅用于说明目的，不展示所有可能的结果，也不预测可能对证券所做的任何支付。 以下示例基于以下假设数值，并不反映实际的初始标的值、票面利率屏障值或最终屏障值。关于每个标的的实际初始值、票面利率屏障值和最终屏障值，请参阅此定价补充文件的封面页。我们使用这些假设值而不是实际值来简化计算并帮助理解证券的工作方式。然而，您应理解，证券的实际支付将基于每个标的的实际初始值、票面利率屏障值和最终屏障值，而不是下面所示的假设值。为了便于分析，下面的数字已四舍五入。以下示例假设附带的票面利率设置为定价补充文件封面页上所示的最小值。实际的附带票面利率将在定价日确定。 以下三个假设示例说明了如何在观察期内确定是否支付相关浮息票息，前提是观察期内任何交易日的标的资产的最低收盘价如以下所示。 示例 1:在这个例子中，在观察期内每个标的资产的收盘价都大于或等于其各自的息票障碍值在每个交易日。因此，没有发生息票障碍事件，证券投资者将在相关的附条件息票支付日按每份证券收取25.375美元的附条件息票支付。 例子 2 和 3：在这些例子中，至少在观察期内的一天交易日，一个或多个标的资产收盘价低于其各自的息票障碍价值。因此，投资者在相关的息票支付日将不会收到任何或有息票支付。 证券投资者在观察期内，若任何基础资产的收盘价值在任何交易日的收盘价值低于其票面价值门槛，则不会收到该观察期内的或有票息支付，即使该基础资产在观察期内的某些或所有其他交易日的收盘价值高于其票面价值门槛，即使其他基础资产的收盘价值在观察期内的每个交易日的收盘价值均高于其各自的票面价值门槛。 假设性证券到期支付示例 以下四个假设示例说明了在假设证券未提前赎回且最终标的资产价值如下所示的情况下，计算到期时证券支付的计算方法。 示例4:在最终估值日，EURO STOXX 50®指数具有最低的内在回报率，因此是最后估值日表现最差的标的资产。在这种情况下，最后估值日表现最差的标的资产的最终内在价值高于其最终障碍价值。因此，在到期时，您将收到证券规定的本金金额。加号到期时应付的或有票面付款（如有），但您不会参与任何标的资产的增值。 示例5：在最终估值日，标准普尔500指数®指数具有最低的内在回报，因此它是最后估值日期表现最差的标的。在这种情况下，最后估值日期表现最差标的的最后内在价值低于其最终障碍值。因此，在到期时，您将按照如下方式计算每份证券的支付： 到期支付 = $1,000.00 + （$1,000.00 × 期末评估日表现最差的标的资产的预期回报） = $1,000.00 + ($1,000.00 × -50.00%)= $1,000.00 + -$500.00= $500.00 在这种情况下，由于在最终估值日期，表现最差的标的资产的最后内在价值低于其最终障碍价值，您将在证券中的投资损失一大块。此外，由于在最终估值日期，表现最差的标的资产的最后内在价值低于其息票障碍价值，必然发生了息票障碍事件，您在到期时将不会收到任何或有息票支付。 示例6：在最终估值日，EURO STOXX 50®指数具有最低的内在回报，因此是在最终估值日表现最差的标的资产。在这种情况下，表现最差的标的资产在最终估值日的最终价值低于其最终障碍值。因此，在到期时，您将根据以下方式按证券计算收款： 到期支付 = $1,000.00 + （$1,000.00 × 期末评估日表现最差的标的资产的预期回报） = $1,000.00 + ($1,000.00 × -80.00%) = $1,000.00 + -$800.00 = $200.00 在这种情况下，由于在最终估值日期上表现最差的标的资产的最终内在价值低于其最终障碍价值，您将损失证券投资的大部分。此外，由于在最终估值日期上表现最差的标的资产的最终内在价值低于其息票障碍价值，必然发生了息票障碍事件，因此在到期时您将不会收到任何或有息票支付。 在每一个观察期内，至少有一个标的资产的收盘价值可能低于其票面障碍价值，在至少一个交易日内，并且表现最差的标的资产的最终价值可能低于其最终障碍价值，因此，在整个证券期限内您将不会收到任何递延票面支付，并且到 maturity 时您将收到的本金金额将显著低于您证券的票面金额，甚至可能什么也收不到。 花旗环球市场控股公司 摘要：风险因素 一项在证券上的投资风险远高于一项传统债务证券的投资。这些证券受到与我们传统债务证券（由花旗集团担保）相关的所有风险，包括我们和花旗集团可能因证券下的义务而违约的风险，同时也受到与每个基础资产相关的风险。因此，这些证券仅适合那些能够理解证券复杂性和风险的投资者。您应咨询自己的财务、税务和法律顾问，以了解投资证券的风险以及这些证券是否符合您具体情况的适宜性。 以下为证券投资者应考虑的某些关键风险因素概要。您应与产品补充资料中“证券风险因素”部分从EA-7页开始的详细风险描述一起阅读此概要。您还应注意阅读附带的招股说明补充资料和招股说明中引用的文件中包含的风险因素，包括花旗集团股份有限公司最近的10-K表格年度报告以及任何随后的10-Q表格季度报告，这些报告更广泛地描述了花旗集团股份有限公司的业务风险。 §您可能会损失部分或全部投资。与传统的债务证券不同，这些证券并不保证在所有情况下在到期时偿还所声明的本金金额。如果在到期前证券未被赎回，您在到期时的支付将取决于在最终估值日表现最差的标的资产的最终价值。如果在最终估值日，表现最差的标的资产的最终价值低于其最终的障碍价值，您将因表现最差的标的资产在最终估值日相比初始价值下降的每个百分点，损失您证券所声明本金金额的1%。证券在到期时没有最低支付，您可能损失全部投资。 §您在本季度观察期间遇到任何息票障碍事件时，均不会收到任何相应的息票支付。在相关观察期间内，如果没有发生相关的附条件息票支付事件，则将在附条件息票支付日进行一次性的附条件息票支付。如果在观察期间内，任何标的资产在任何交易日的收盘价值低于其相应的附条件息票阈值价值，将发生附条件息票支付事件。如果在任何观察期间发生附条件息票支付事件，则在相关的附条件息票支付日您将不会收到任何附条件息票支付；如果在每个观察期间都发生附条件息票支付事件，那么在整个证券期限内您将不会收到任何附条件息票支付。 §季度浮动票息支付取决于观察期间内每个交易日每个基础资产的市场收盘价。关于观察期间季度应计息支付是否进行，将基于该观察期间每个交易日的每个标的资产收盘值。如果在观察期间的任何交易日内，任何标的资产的收盘值低于其息票障碍值，则在该相关应计息支付日，您将不会收到应计息支付，即使在该观察期间的所有其他交易日内该标的资产的收盘值高于其息票障碍值，以及其他标的资产的收盘值在观察期间的每个交易日内均高于各自的息票障碍值。因此，仅在观察期间某一天影响单一标的资产的一个临时事件可能会消除在该观察期间收到应计息支付的可能性。 §更高的或有票面利率与更大的风险相关。证券提供按年化率支付的或有票息，如果全部支付，将产生比我们同等期限的传统债务证券的收益率更高