机械行业周报：3月工程机械指数持续扩张，美国或开启人形机器人国家战略

——机械行业周报（2025.3.24-2025.3.28） 过去一周（2025.3.24-2025.3.28），中信机械行业下跌3.56%，表现处于下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第28。具体来看，工程机械下跌2.76%，通用设备下跌3.54%，专用设备下跌3.97%，仪器仪表下跌3.06%，金属制品下跌2.17%，运输设备下跌4.01%。 分析师:王亚琪Tel:021-53686472E-mail:wangyaqi@shzq.comSAC编号:S0870523060007 3月CMI指数延续扩张态势，看好工程机械周期上行据今日工程机械公众号数据，2025年3月份中国工程机械市场指数即 CMI为128.56，同比+18.28%，环比+20.51%，同比增速提高4.76个百分点，环比增速提高15.07个百分点，3月国内工程机械市场仍然呈现同环比改善。尽管3月中旬的市场热度要弱于3月初，但是3月下旬市场有逐步加速升温的动向。依据CMI判断标准，3月指数值逼近扩张值，市场逐步进入稳定发展的年度旺季阶段。海外方面，根据中国工程机械工业协会数据，1-2月挖掘机累计出口14737台，同比增长7.37%。我们认为，在专项债发行提速、大规模设备更新政策带动、俄乌局势缓解等因素支撑下，工程机械板块或受益于国内外需求共振，继续保持周期上行趋势。 看好政策推动下人形机器人全年主线行情 据 财 联 社 消 息 ，3月26日， 包 括 特 斯 拉 、 波 士 顿 动 力 （BostonDynamics）和敏捷机器人（Agility Robotics）在内的多家美国机器人公司代表前往国会山，会见了美国议员，并敦促他们开启一项国家机器人战略，建立一个专注于促进机器人行业发展的联邦办公室，从而推动美国公司在全球竞争中开发下一代机器人。美国先进自动化协会还建议美国政府采用税收激励措施，同时为机器人行业的学术研究和商业创新提供联邦资助的资金；3月29日，软银被曝筹划在美国投资价值1万亿美元的AI机器人产业园，软银构想的商业计划是在美国各地建设配备人工智能的工业园区，吸引合作制造商入驻并建设无人工厂等设施。这些制造商也将成为软银的客户，软银计划向他们提供由“自主AI”驱动的机器人，包括近期大火的人形机器人。 《周观点：人形机器人产业链催化频出，持续关注人形机器人板块》——2025年03月27日 《深海经济纳入国家战略，Optimus量产将近》——2025年03月26日 我们认为，人形机器人产业不仅是国内地方政府之间新质生产力竞争的抓手，还有望成为国家之间综合国力竞争的抓手，在此背景下，人形机器人的产业迭代和应用落地有望不断加速。我们看好人形机器人全年主线行情，建议积极把握产业链中高确定性或高赔率的环节和个股。 《 周 观 点 ： 人 形 机 器 人 本 体 厂 商 催 化 频出，持续关注人形机器人产业链》——2025年03月19日 ◼投资建议 建议关注：1）工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等；2）通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、纽威股份、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科等）；3）人形机器人：建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控、恒立液压）、传感器（汉威科技、东华测试、华培动力、安培龙等）、减速器（绿的谐波、双环传动、中大力德、丰立智能、夏厦精密、宏昌科技等）、丝 杠（恒立液压、贝斯特、夏厦精密、鼎泰高科等）；电机（鸣志电器等）、设备（秦川机床、华辰装备、夏厦精密、鼎泰高科、日发精机等）；4）3C板块：创世纪、博众精工、快克智能等；5）船舶：中国船舶、中国动力等；6）核电：中核科技等；7）半导体设备：北方华创、中微公司等。8）深海科技：锡装股份等。 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 目录 1行情回顾.....................................................................................5 1.1板块行情...........................................................................51.2个股行情...........................................................................6 2行业高频数据跟踪......................................................................6 2.1工程机械设备....................................................................62.2自动化设备.......................................................................82.3锂电设备...........................................................................92.4半导体设备.......................................................................92.5光伏设备.........................................................................10 3原材料价格及汇率走势............................................................11 4风险提示..................................................................................13 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较.........................................5图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比...........................5图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比...............5图4：制造业PMI数据跟踪（%）.........................................7图5：制造业固定资产投资额跟踪（%）...............................7图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）.......................7图7：叉车销售数据跟踪（台，%）......................................7图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）..................................7图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%）.......................7图10：汽车起重机销售变动趋势（%）................................8图11：装载机销售数据跟踪（台，%）.................................8图12：M1、M2当月同比变动（%）....................................8图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%）..................8图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%）..........................................................................9图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%）..........9图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）..................9图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%）..........9图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10图20：致密料均价（元/千克）............................................10图21：P型硅片/N型硅片价格（元/片）............................10图22：各类电池片价格（元/W）........................................11图23：各类光伏组件价格（元/W）....................................11图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨）............................12图25：中国塑料城价格指数.................................................12图26：钢材价格指数...........................................................12图27：美元对人民币汇率变动.............................................12图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨）............12 图29：动力煤收盘价（元/吨）...........................................12图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶）.........................13图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨）.........................13 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名.........................................6 1行情回顾 1.1板块行情 过 去 一 周 （2025.3.24-2025.3.28） ， 中 信 机 械 行 业 下 跌3.56%，表现处于下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第28。本周沪深300指数上涨0.01%，中小板指数上涨0.13%，创业板指数下跌1.12%，机械行业下跌3.56%，表现较差。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：过去一周（2025.3.24-2025.3.28），金属制品跌幅最小，运输设备跌幅最大。具体来看，工程机械下跌2.76%，通用设备下跌3.54%，专用设备下跌3.97%，仪器仪表下跌3.06%，金属制品下跌2.17%，运输设备下跌4.01%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股行情 过去一周（2025.3.24-2025.3.28），中信机械个股中，涨幅排 名前10的个股 分别是 ：同惠电子+57.76%、常辅股 份+56.90%、 新 莱 应 材+49.43%、 合 锻 智 能+43.92%、 至 纯 科 技+23.92%、 华 辰 装 备+20.65%、 华 嵘 控 股+18.28%、 恒 进 感 应+17.90%、华宏科技+16.71%、秦川机床+15.78%；跌幅排名前10的个股分别是：青海华鼎-30.73%、申科股份-27.13%、远东传动-27.11%、宁波东力-26.05%、新元科技-25.33%、宝塔实业-24.07%、赛福天-22.26%、新锦动力-21.70%、万通液压-19.83%、蓝科高新-19.57%。 2行业高频数据跟踪 2.1工程机械设备 1）2025年2月PMI为50.2%，环比上月+1.1个百分点；2）2025年2月制造业固定资产投资额累计同比+9.0%，增速较上月-0.2个百分点；3）2025年2