中航产融拟主动终止上市,主要受中航信托板块拖累。2022年以来,中航产融营收和利润持续下降,2024年预亏。中航信托地产敞口高于行业均值,资产质量面临挑战,风险舆情频发。中航产融处置股权回笼现金,并面临大额诉讼。后续中航信托或被接管重组,不排除动用信托业保障基金可能。中航产融体系内债券信用风险可控,但估值或波动。建议关注退市事件驱动带来的中航体系债券机会。