非常规投资环境下的策略重构

Natixis 2024 全球基金选择者展望调查结果显示，2024 年的投资格局将充满不确定性和波动性。经济衰退（52%）和战争与恐怖主义（50%）是基金选择者最担忧的经济威胁。高利率环境使债券市场前景乐观（66%），但同时也引发了关于债券久期管理的担忧。股票市场表现则存在分歧，尽管消费者支出下降（34%）导致投资者态度分裂，但仍有 56% 的选择者对市场前景持乐观态度。

基金选择者预计，2024 年的经济和市场将面临诸多挑战，包括：

• 经济方面： 经济衰退风险、地缘政治紧张局势、央行政策错误和能源价格上涨。
• 市场方面： 利率、波动性和通胀是主要的投资组合风险，市场预期回报率降低，对股票市场的情绪分裂。

为了应对这一不确定的环境，基金选择者将采取以下策略：

• 投资组合方面：
  • 债券：通过延长久期来利用高利率环境，并侧重于政府债务和高收益信用债。
  • 股票：投资于大型股，并依赖主动管理来寻找超额收益。
  • 另类投资：增加私募股权（55%）和私募债务（57%）的配置，并继续投资于房地产、黄金/贵金属和绝对收益策略。
• 产品方面：
  • 模型投资组合：扩大第三方模型投资组合的供应，以满足客户对一致性和透明度的需求。
  • 主动管理 ETF：利用主动管理 ETF 的成本效益和便利性来提供主动管理投资。

调查结果显示，75% 的基金选择者认为，在 2024 年，主动管理对于产生超额收益至关重要。