智能时代的精细化工革命：技术要素驱动下的行业信用质量及其变化趋势浅析

工商企业评级部何婕妤 摘要 新质生产力推动下，精细化工行业注重技术创新和转型升级，绿色化、智能化、高端化成为精细化工行业发展的新趋势，科技赋能精细化工研发与生产，或将加快关键材料国产化进程及提升生产效率。 在政策扶持下，人形机器人、半导体等行业迎来较好的发展前景，相关化工新材料被我国列为关键战略材料，国产替代进程加速，成为精细化工企业转型升级方向。 科技赋能转型升级过程中，精细化工企业信用质量核心驱动力主要集中于技术壁垒与产品竞争力、研发强度与成果转化、环保投入与绿色生产、信息化覆盖强度。 未来精细化工企业将不断提升技术创新水平，以应对市场竞争和政策要求。特别是延链提质的精细化工企业有望迎来量利齐升。精细化工行业龙头企业的综合竞争优势将进一步凸显，具有突出技术和产品优势的细分领域中小型企业也将获得更多支持；但一些技术装备水平相对落后、产品同质化竞争的行业内企业，则将持续面临市场出清压力。信用质量或将进一步分化。同时我们也注意到精细化工企业在转型升级过程中，资本投入或将导致刚性债务规模上升，但研发失败或者市场供需错配使得企业投入资金回报率不及预期，加剧企业财务风险。 一、科技赋能将加快关键精细化工材料国产化进程并提升生产效率 政策引领下，绿色化、智能化、高端化成为精细化工行业发展的新趋势。 2023年9月，习近平总书记在黑龙江考察调研期间首次提到“新质生产力”。相较于传统生产力，新质生产力具有高科技、高效能、高质量特征。精细化工是推动化工行业高质量发展的关键引擎，是发展新质生产力的重要代表。 2024年7月2日，工业和信息化部、国家发展改革委等九部门联合发布《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》（简称“方案”），《方案》将精细化学品与化工新材料统一纳入精细化工范畴。为推进精细化工产业向高端化、绿色化、智能化发展，《方案》提出了三项举措：一是推进传统产业延链。推动传统产业以产业链高端化延伸为重点发展精细化工，打造专业化、精细化、特色化、新颖化的产品体系，提升产品附加值，增强核心竞争力。二是加快关键产品攻关及促进优势产品提质。聚焦新能源、新材料、生物技术等领域的需求，采用“揭榜挂帅”和“赛马机制”等方式开展协同创新，提升高端聚烯烃、合成树脂与工程塑料、聚氨酯等领域关键产品供给能力。同时推动涂料、染料、氟硅有机材料等具有比较优势行业提高产品应用技术开发和服务水平。三是推进安全环保智能化技术改造提升，通过产学研用单位合作，开发安全环保、资源高效利用的技术和装备，实施安全化、绿色化、智能化改造升级，特别针对重点危险工艺进行全流程自动化改造或替代，更新老旧设备，并积极打造具有标杆引领效应 的绿色产品、工厂、工业园区和智能工厂、智慧供应链等，提升行业绿色化、数字化发展水平。 在政策引领下，精细化工行业发展方向为绿色化、智能化和高端化。 精细化工行业注重技术创新，我国企业已经在部分领域实现核心技术突破。科技赋能精细化工研发与生产，或将加快关键材料国产化进程，提升产业化效率。 我国精细化工行业注重技术创新，并已从传统的模仿跟随转向核心技术突破。根据中国化工信息中心、全国精细化工原料及中间体行业协作组、中国化工情报信息协会等联合发布“2024年度中国精细化工创新发展企业二十强”，化工材料国产替代技术涵盖食品、军工、日化、半导体、医药、农业等多个行业。我国精细化工企业平均研发强度在3%左右。其中研发强度在10%以上的企业均为专精特新小巨人企业，占比不足5%，较国外企业仍有一定差距，未来在高端化学品研发投入仍有待加强。 随着AI的发展，科技赋能精细化工研发与生产，或将加快关键材料国产化进程，提升产业化效率。科技赋能精细化工行业主要体现在三方面：一是通过AI接入，深度学习算法预测材料“成分-结构-工艺-性能”关系，缩短研发周期，降低实验室试错时间和成本；二是AI算法匹配上下游企业需求，缩短产品从研发到应用上下游验证周期，提升产业化效率；三是通过AI接入生产体系，可以实现流程优化与精准控制，降本增效。 二、重点领域国产替代是精细化工行业提质升级的方向 (一)人形机器人应用领域 人形机器人产业化进程加速，有望带动机器人相关化工新材料国产替代需求的增长空间。 近年来在政策推动下，我国人形机器人产业快速发展。2023年10月工业和信息化部印发《人形机器人创新发展指导意见》，指出到2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破；整机产品达到国际先进水平，并实现批量生产；到2027年，人形机器人技术创新能力显著提升，形成安全可靠的产业链供应链体系，构建具有国际竞争力的产业生态；应用场景更加丰富，相关产品深度融入实体经济，成为重要的经济增长新引擎。2024年1月，工信部等七部门印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出将人形机器人列为未来产业十大标志性产品之首，突破机器人高转 矩密度伺服电机、高动态运动规划与控制、仿生感知与认知、智能灵巧手、电子皮肤等核心技术，重点推进智能制造、家庭服务、特殊环境作业等领域产品的研制与应用。2025年3月，《政府工作报告》首次提出培育“具身智能”和“智能机器人”，明确将其纳入国家战略，建立未来产业投入增长机制。 根据高工机器人产业研究所（GGI）预计，2024年全球人形机器人市场规模约10.17亿美元，到2030年市场规模可达到150亿美元，2024-2030年CAGR将超过57%，全球销量将从1.19万台增长至60.57万台。根据2024年首届中国人形机器人产业大会发布的《人形机器人产业研究报告》，预计2025年，中国人形机器人市场规模约53亿元，同比2024年实现翻倍增长；到2029年，中国人形机器人市场规模或将达到750亿元，将占世界总量的32.7%，比例位居世界第一；到2035年，则有望达到3,000亿元规模。在市场规模增长的同时，我国加大人形机器人研发，相关专利申请数量遥遥领先。根据2025年2月摩根士丹利发布的《人形机器人100：绘制人形机器人价值链图谱》，提到涉足人形机器人领域的公司中，56%来自中国。从供应链整体来看，中国在全球人形机器人供应链中占据63%的份额。过去5年我国人形机器人相关专利申请数量遥遥领先，多达5,688件；美国、日本、世界知识产权组织随后超过千件，依次为1,483件、1,195件、1,123件。 随着科技的快速发展，人形机器人产业化进程加速，这将为上游化工新材料行业带来良好的发展机遇。人形机器人所使用的材料包括有机材料和无机材料。其中有机材料以高分子聚合物为主，具有轻量化、耐腐蚀等优势，广泛应用于人形机器人柔性关节、电子皮肤、传 动系统等场景；无机材料以金属合金、碳纤维等为主，聚焦高强度、耐磨损和极端环境适应性。人形机器人所使用的材料大致需满足轻量化、感知交互、驱动系统等要求。在高端材料领域，我国国产替代正在加速推进。 在轻量化材料方面，聚醚醚酮（PEEK）因其优异的性能，在高端领域逐步替代金属材料的使用。PEEK上游主要原材料包括氟酮（DFBP）、对苯二酚、二苯砜和碳酸钠等。为提升PEEK性能（如强度、耐磨性），需添加碳纤维、玻璃纤维、聚四氟乙烯等材料。下游终端领域包括航空航天、汽车、医疗等，目前市场份额较大的领域为航空航天，未来人形机器人有望成为其增长点。在PEEK生产成本中，氟酮占比约50%以上，每生产1吨PEEK需要消耗约0.7-0.8吨氟酮单体，其纯度和品质直接影响PEEK的产品质量。目前我国对上游核心原材料氟酮（DFBP）自给率显著提升，降低PEEK生产成本至进口产品的50%。同时我国企业中研股份突破了PEEK树脂制造的合成、提纯、复合增强等核心技术，实现了关键原料和设备的自主可控。目前全球的PEEK市场主要生产商包括英国威格斯、瑞士索尔维集团（Solvay）、德国赢创（Evonik）和中国中研股份，其中前三家约占80%以上产能，中研股份则占据国内聚醚醚酮市场份额约50%，占全球市场份额约18%。 在感知交互方面，聚酰亚胺（PI）薄膜因其耐高温、电绝缘性等性能优异，被誉为“黄金薄膜”。PI薄膜是由均苯四甲酸二酐（PMDA）和二胺基二苯醚（ODA）等单体通过缩聚反应生成的高性能高分子材料，应用领域包括消费电子、航空航天、生物医药等。PI薄膜与碳纤维、芳纶纤维并称为制约我国发展高技术产业的三大瓶颈性关键高分 子材料。我国将PI薄膜列为“关键战略材料”并纳入《重点新材料首批次应用示范指导目录》（2024年版），同时在《产业结构调整指导目录（2024年本）》中明确其作为产业升级支撑材料的地位。目前全球PI薄膜生产主要集中于韩国、日本、美国等企业，行业的CR3在50%以上。近年来在政策的支持下，我国PI薄膜行业得到快速发展。我国株洲时代华鑫新材料技术有限公司建成国内首条化学亚胺法PI薄膜生产线，产品性能达到国际水平。在高端产品方面，瑞华泰开发的耐电晕PI薄膜打破杜邦垄断，产品销量的全球市场占比约6%。随着我国企业研发生产经验积累，未来将逐步打破海外垄断，国产化PI薄膜逐渐实现进口替代。 在驱动系统方面，电池是人形机器人驱动系统的核心动力来源。当前基于安全性高、成本较低的优势，以磷酸铁锂电池为主要选择。未来技术迭代将围绕能量密度、安全性和成本展开，固态电池有望规模化应用。电池的技术迭代带来锂电材料的技术革新。电解质方面，固态电池使用固态电解质（氧化物/硫化物/聚合物）取代液态电解质（有机溶剂+锂盐），进而提升电池的能量密度和安全性；正极材料方面，超高镍正极材料通过表面包覆（LiAlO₂）和元素掺杂（Mg/Zr），提升循环稳定性；负极材料方面，硅碳负极通过纳米化与碳包覆技术解决体积膨胀问题，首效达89%，循环寿命超1,000次。全球固态电池以日本、中国和韩国为主，其中日本具有技术先发优势，日本在全固态电池专利申请中占比36%，居全球首位，技术路线以硫化物为主，丰田计划2026年启动硫化为全固态电池量产；目前我国固态电池仍以半固态为主，氧化物半固态电池已实现装车，硫化物路线由宁德时代、比亚迪主导，计划2027年小规模量产；韩国主攻硫化物路线， 三星计划2030年建成全固态电池产线。 (二)半导体应用领域 近年来美国加大对华半导体产业的围堵，我国半导体产业在政策和资金扶持下国产化率不断提升，推动半导体相关化工新材料的发展。 近年来美国对我国高科技围堵手段不断升级，主要体现在出口管制、清单管控和加征关税。出口管制方面，美国通过多次修改《出口管理条例》，加强对华半导体出口管制力度。2024年3月，美国商务部工业与安全局（简称“BIS”）发布关于先进计算/超级计算机和半导体制造物项出口管制临时最终规则第三次修订的公众预览版，对《出口管理条例》中关于半导体相关出口管制内容进行调整和澄清，主要是修订了BIS于2022年、2023年10月制定的两次出口限制新规，这次新规明确规定对中国出口的芯片限制也将适用于包含AI芯片的笔记本电脑；清单制裁方面，美国频繁以“国家安全”为由，运用实体清单制裁我国企业，被列入实体清单的企业数量不断攀升。2024年12月，BIS将中芯国际、长江存储等140家中国半导体企业列入实体清单。加征关税方面，近年来美国先后对中国加征多轮关税，2025年3月11日美国贸易代表办公室（USTR）针对中国制造的成熟制程芯片举行听证会，计划进一步加征关税（目前为50%）。 面对美国对华半导体围堵，我国通过政策引导和资金支持，推动半导体产业自主创新和高质量发展。2021年3月国务院发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，提出瞄准人工智能、量子信息、集成电路等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。2024年1月工业和信息化部等七部门联合发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》， 指出重点推进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大方向产业发展。其中未来材料包括高性能碳纤维、先进半导体等