商品期权日报-期权市场分析

核心观点：

1. 建议采用卖出豆粕5月份2800元/吨看跌期权策略，赚取权利金。
2. 周一谷物市场震荡偏强，市场预期美国豆粕种植面积低于预期，豆粕空头离场避险，近月05受现货压力偏弱，远月09因关税与天气预期表现偏强，巴西贴水提供成本支撑，短期市场围绕关税交易，预计豆粕短期震荡偏强。

市场动态：

• 波动率指标：
  • 20个品种VIX分位数与历史价格分位数显示多数品种处于相对高位（如股指、沪金、沪铜等）。
  • 20品种历史波动率分位数+价格分位数进一步印证部分品种（如股指、沪金、沪铜）处于近期波动率较高水平。
• 价格分位数数据：
  • 表1显示20品种价格分位数，多数品种（如股指、沪金、沪铜、棕榈油）处于历史高位或中高位。
  • 表2显示20品种20日历史波动率分位数，豆粕、菜籽粕等处于较高波动水平（81.45%、84.45%）。

波动率锥与VIX指标：

• 图3波动率锥显示市场整体波动率处于相对高位。
• 图4VIX布林线指标显示VIX多数时间处于中上轨。
• 图5VIX与20HV关系显示部分品种（如股指、沪金）历史波动率与VIX相关性较高。

资金面分析：

• 图5资金流入显示部分品种（如股指、沪金、沪铜）资金流入较活跃。
• 图6沉淀资金显示期权品种资金存量占比相对较高，反映市场对期权策略关注度提升。

免责声明：

• 报告由融达期货提供，仅限特定企业与机构参考，不作为投资决策依据，客户需独立承担交易后果。