行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

PTA日报

2025-04-01 李捷,任俊弛,彭浩洲,彭婧霖,刘悠然,李金,冯泽仁建信期货邵泽

行情回顾与操作建议：2025年3月31日，PTA主力期货TA2505收盘价4842元/吨，下跌72元/吨，跌幅1.47%，结算价4854元/吨，日减仓11869手。国际原油上涨，对PTA成本支撑增强，基本面缺乏重大消息，预计PTA跟随油价窄幅上涨。
行业要闻：
- 国际原油：欧美原油期货下跌，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年5月期货结算价69.36美元，下跌0.80%；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年5月期货结算价73.63美元，下跌0.54%。
- PX价格：中国市场价格评估846—848美元/吨，持平；韩国市场价格评估826—828美元/吨，持平。国内PX去库不及预期，聚酯工厂减产形成负反馈，新加坡法定休息日，商谈听闻稀少。
- 华东PTA价格：4841元/吨，跌55元/吨。日均商谈基差参考期货2505贴水1元/吨，走强7元/吨。
数据概览：
- PTA期价：如图1所示，TA2505期价近期波动较大。
- 期现价差：如图2所示，期现价差收窄。
- 国际原油期货：如图3所示，原油期货价格震荡。
- 上游原料现货价格：如图4所示，原料价格整体偏弱。
- PX价格：如图5所示，PX价格稳定。
- MEG价格：如图6所示，MEG价格波动。
- PTA加工差：如图7所示，加工差收窄。
- TA5-9价差：如图8所示，价差收窄。
- PTA仓单数量：如图9所示，仓单数量下降。
- 聚酯工厂负载率：如图10所示，负载率下降。
- PTA下游产品价格：如图11所示，下游产品价格稳定。
- PTA下游产品库存：如图12所示，下游产品库存下降。
研究结论：PTA基本面缺乏重大变化，成本端原油支撑增强，预计PTA窄幅波动，关注油价和PX去库情况。