一、基本面分析
- 供给端：3月国内沥青总计划排产量环比增13.2%，产能利用率为34.98%。炼厂有所减产，降低供应压力。
- 需求端：重交沥青开工率26.7%，建筑沥青开工率8.3%，改性沥青开工率4.03%，均低于历史平均水平。
- 成本端：日度加工沥青利润为-739.83元/吨，环比增0.20%，沥青加工亏损增加。
二、市场数据
- 基差：3月31日山东现货价3605元/吨，06合约基差为18元/吨，现货升水期货。
- 库存：社会库存134.1万吨，环比增4.52%；厂内库存84.4万吨，环比减7.55%；港口稀释沥青库存12万吨，环比减20%。
- 盘面：MA20向下，06合约期价收于MA20上方。
- 主力持仓：主力持仓净多，多减。
三、预期
- 炼厂近期排产减产，降低供应压力。
- 淡季影响需求提振，整体需求不及预期且低迷。
- 库存持续去库。
- 原油走弱，成本支撑短期内走弱。
- 预计盘面短期内窄幅震荡，沥青2506合约日内在3558-3616区间震荡。
