请注意气候相关的保护差距——再保险定价和承保考虑因素

执行摘要

气候变化导致气候相关事件造成的直接经济损失和保险损失增加，引发了对再保险作用的关注。再保险在分散风险和支持一级保险公司承保能力中发挥着关键作用，但其定价和承保正面临挑战。气候变化导致的风险增加和不确定性，推高了再保险保费并可能减少保险覆盖范围，从而扩大保护缺口。再保险保障缺口可能对金融稳定性构成风险，导致抵押贷款和商业贷款违约风险增加，并可能需要政府承担部分未投保损失。再保险公司在支持气候风险适应和缓解方面也发挥着重要作用，例如通过提供再保险覆盖以支持新兴绿色技术。然而，仅靠再保险本身无法解决可负担性问题，需要政府、保险业和监管机构的共同努力。

第一章：引言

科学研究证实，人为引起的气候变化正在导致世界各地物理风险的显现。气候相关事件对经济和社会韧性的影响引起了政策制定者、标准制定机构和金融当局的重视。再保险在使保险公司能够承保保险风险方面发挥着重要作用，但其定价和承保正面临挑战。

第二章：再保险市场结构

全球再保险行业集中度较高，但总体上具有竞争性。再保险市场由不同背景的参与者组成，包括成熟的全球再保险人、区域专家和细分市场提供商。自然灾害风险中，从保险公司转移到再保险公司的比例差异很大，低收入国家的保费比高收入国家更高。公共部门再保险公司位列前40名，但其商业模式可能与私营再保险公司不同。

第三章：气候变化背景下再保险的作用

气候相关自然灾害（NatCat）事件频率和严重性的增加导致保险损失波动性增加。自2020年以来，全球每年因自然灾害造成的保险损失已超过1000亿美元。气候变化被认为只对迄今为止的这些增加承担了较小部分责任，但在某些地区可能会有较高的自然灾害风险暴露。再保险是保险公司依赖的关键风险管理工具，用于将他们承保的保险风险进行转移。气候变化正导致某些自然灾害事件的不确定性（因此风险）增加，对再保险公司的定价和承保实践带来挑战。

第四章：安全和稳健性视角

国际保险监督官协会（IAIS）最近更新了其保险资本标准（ICPs），强调保险监管机构应关注气候变化的重要性。监管或监督机构对再保险承保和定价的气候相关兴趣从安全稳健的角度来看，可能存在一些担忧，关于自然灾害（NatCat）事件频率和严重程度增加如何影响保险人和再保险人的偿付能力，以及气候相关（再）保险覆盖率的可负担性和可获得性。监管机构正在加大力度，将气候相关风险纳入审慎框架。存在监管期望，保险公司和再保险公司应整合与气候相关的方面，并考虑再保险的可用性和可负担性。

第五章：保护缺口的影响

再保险市场对物理风险的承保能力在最近某些市场/地区有所减少。再保险公司在吸收随着再保险变得成本更高且限制更多气候相关自然灾害损失方面面临挑战。再保险保障缺口可能对金融稳定性构成风险，导致抵押贷款和商业贷款违约风险增加，并可能需要政府承担部分未投保损失。再保险公司在索赔和相关风险上升之际采取谨慎的定价和承保策略，稳健地从风险管理角度来看，成本是适当的，但可能会扩大保障缺口。

第六章：再保险公司在风险适应中的作用

针对日益扩大的保护差距，保险监管机构通常会采取的共同第一步是收集相关数据，并监测再保险市场。再保险公司在索赔和相关风险上升之际采取谨慎的定价和承保策略，稳健地从风险管理角度来看，成本是适当的，但可能会扩大保障缺口。再保险公司在风险适应中的作用至关重要，他们可以与多个公共和私营部门组织合作，这些组织直接授权支持风险适应措施。

第七章：结论

再保险应对气候变化影响的进展可能产生广泛的连锁反应。再保险保障缺口在未来可能进一步扩大，除非采取一致的行动。气候变化可能随着时间的推移导致频率增加和严重性NatCat事件，加上不断的城市化和气候暴露区域的财富集中，再加上重建/维修成本的上升，不断增加的保险损失将传递给保险公司和再保险公司，增加保险费率或减少承保范围。为了减缓或逆转这一趋势，需要多种努力解决根本原因——从政府政策减少温室气体排放，到采取风险适应措施以最小化NatCat发生时的损害。保险监管机构和政策制定者在处理以下问题时面临各种权衡：关闭保护可负担性和气候相关风险的再保险覆盖可获得性。再保险本身不足以确保其持续可用性和可负担性，需要政府、保险业和监管机构的共同努力。