京基智农机构调研纪要

调研日期: 2025-03-30 深圳市京基智农时代股份有限公司成立于1979年，是京基集团旗下的上市公司，也是中国首家农牧上市企业。公司历经43年的稳健发展，已成为一家拥有现代农业、房地产等多元业务的现代化农牧企业。其中，现代农业是京基智农的战略核心业务，致力于为客户提供高品质的食品和养殖服务。京基智农始终坚持开拓与创新，获得多个荣誉称号，如“全国最大家禽饲养企业——中华之最”“首届中国农业科技投入100强”“第一届全国养猪行业百强优秀企业”“广东民营上市公司100强”“广东省重点农业龙头企业”“广东省重点生猪养殖场”“深圳知名品牌”“首批供深食品企业”“深圳质量百强企业”等。未来，京基智农将继续秉持企业核心价值观，践行发展战略，不断创新和进步，为客户提供更优质的产品和服务。 一、公司介绍2024年度经营及业务情况 2024年度,公司实现营业收入59.60亿元,实现归母净利润7.14亿元。分板块来看:1、生猪养殖业务实现销售收入39.01亿元,收入占比65%,同比增长39%;实现净利润5.33亿元,利润占比75%。2024年公司累计销售生猪214.61万头,同比增长16%;2024年完全成本(不含总部费用分摊,下同)14.38元/kg,较2023年下降2.8元/kg。与此同时,公司适当延长肥猪饲养天数,提高出栏均重,整体效益得到显著提升。 2、房地产业务实现营业收入12.34亿元,收入占比21%;实现归母净利润2.29亿元。房地产收入及利润较上年同期大幅下降,主要原因系公司房地产业务仅为存量销售,存货随销售去化库存递减,报告期内房地产项目交付数量较上年同期大幅减少。 3、饲料、禽养殖等其他业务继续稳步运营,合计实现营业收入7.78亿元,收入占比13%%。 从财务状况来看,截至2024年末,公司资产负债率约为60%,较上年末(68%)显著下降,整体偿债能力增强,资产结构得到进一步优化。 二、问答环节主要交流问题 Q1:公司今年预计出栏量? A1:公司预计今年出栏生猪约250万头。目前,公司为提升出栏均重延长了一定的生猪饲养日龄,虽会导致出栏数量有所减少,但公司整 体盈利能力将有较好提升;同时,公司将综合研判市场行情并适时调整外采投苗进度。 Q2:公司各个项目的完全成本情况? A2:2025年2月,高州项目成本为12.24元/kg,徐闻、贺州项目的成本分别为14.09元/kg、13.87元/kg,整体均呈稳步下降趋势,且各项目成本差异持续缩小。后续随着各项目运营管理水平的进一步提升,其他项目继续向高州看齐,整体成本还有进一步下降空间。 Q3:公司最新生猪出栏均重?后续对于出栏均重是什么策略? A3:2025年2月,公司育肥猪出栏均重约133kg。后续公司将持续以盈利为导向,对生猪市场行情等进行充分评估、研判,适时制定盈利最优的生产与销售计划。 Q4:公司2024年度现金流情况及变化原因? A4:截至2024年末,公司货币资金及等价物余额9.24亿元,全年净流出约 1.8亿元,主要系公司年内缴纳税金、半年度实施分红及回购股份支出所致。