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工业硅周报：旺季需求好转，工业硅低位企稳

2025-03-31 李婷,黄蕾,高慧,王工建,赵凯熙铜冠金源期货徐雨泽

核心观点：工业硅市场上周低位企稳，主要受光伏集中式项目进入建设开工期、传统有机硅和铝合金消费回暖等因素支撑。供给端扩张有限，需求端提供较强支撑。
市场数据：
- 价格：工业硅主力合约价格9770.00元/吨，下跌185.00元，跌幅1.86%；通氧553#现货价格10400.00元/吨，持平；不通氧553#现货价格10350.00元/吨，持平；421#现货价格11150.00元/吨，持平；3303#现货价格11750.00元/吨，持平；有机硅DMC现货价格14400.00元/吨，上涨460.00元，涨幅3.30%；多晶硅致密料现货价格34.50元/吨，持平。
- 库存：工业硅社会库存升至60.4万吨，环比增加1.3万吨；交易所注册仓单量增至69791手，合计34.9万吨。
供需分析：
- 供应：新疆地区开工率恢复至80%，川滇地区开工率偏低，整体开炉率降至29.6%。
- 需求：多晶硅逐渐去库，硅片市场窗口期所剩时间不多；光伏电池需求增量匮乏，部分型号供不应求；组件市场逼近430抢装时间节点，集中式项目有序开工，分布式项目订单降温。
宏观环境：1-2月工业企业利润同比下降0.3%，装备制造业扭亏为盈；央行MLF维持净投放，提供适度宽松的货币环境。
行业要闻：
- 国家能源局发布1-2月电力工业数据，光伏新增39.47GW，同比增长7.49%。
- 中国人民银行货币政策委员会建议加大货币政策调控强度，择机降准降息。
- 国家统计局数据显示，装备制造业中光伏设备及元器件制造价格同比下降13.0%。
研究结论：短期期价将转入低位反弹走势，主要受供需支撑和宏观环境利好因素影响。风险点包括终端消费复苏不及预期和全球贸易局势恶化。