公司概况与战略
新疆鑫泰天然气股份有限公司成立于2000年，主要业务为城市天然气输配销售与安装，覆盖新疆乌鲁木齐市等多个县市。公司通过收购亚美能源，获得煤层气勘探、开发和运营资产，并实施“能源全产业链化、高新科技化、国际化、金融化”的“四化”发展战略。公司计划打造“上、中、下游”全产业链商业模式，拓展上游资源储量、中游输配管理和下游用户。
2024年度生产经营情况
- 整体业绩：2024年公司实现营业收入37.77亿元，同比增长7.40%；归母净利润11.85亿元，同比增长13.12%；归母扣非净利润11.97亿元，同比增长17.79%；加权平均净资产收益率15.40%。
- 煤层气业务：潘庄、马必区块煤层气总产量20.05亿立方米，同比增长17.70%。产销比高达97%以上，平均销售价格同比增长。
- 常规天然气业务：紫金山区块实现少量致密气销售；喀什北项目常规天然气实现井口产量近5亿方。
- 城燃业务：城燃业务推价、顺价取得进展，可比口径下天然气销量同比增长10%以上。
2024年度投资并购情况
- 常规油气资源：收购中能控股、共创投控控制权，获得喀什北项目常规油气区块。
- 煤炭资源：竞拍获得三塘湖矿区七号煤炭资源项目。
- 页岩气资源：竞拍获得贵州丹寨1/2区块页岩气勘查探矿权。
- 煤层气资源：成立山西鑫泰亚美新能源有限公司，与价值合作方开展晋中地区煤层气勘查。
- 基础设施：开工建设潘庄、马必区块联络线，助力销售结构优化和价格提升。
行业现状及展望
- 能源生产：2024年规模以上工业原煤、原油、天然气产量均同比增长，天然气产量连续8年增产超百亿立方米。
- 能源消费：煤炭、石油、天然气消费量均同比增长，天然气消费量增长9%。
- 能源安全：进口依存度居高不下，煤炭仍将承担能源安全“压舱石”角色，天然气保持增长态势。
投资者问答
- 净利润下降原因：主要由于财务费用、管理费用增加，河南LNG业务亏损及新疆城燃、工程建设板块盈利下滑。
- 未进行利润分配原因：上市公司单体财务报表未分配利润为负，受限于规则要求无法分红。
- 资源储备情况：获得贵州丹寨页岩气区块、三塘湖煤炭区块、喀什北常规油气资源等，资源优势将转化为价值优势。
- 非常规天然气政策：财政部《清洁能源发展专项资金管理办法》延续对非常规天然气开采利用的专项资金支持。
- 技术创新亮点：与中国地质大学等合作开展煤层气高效开发技术研究，内部开发生产管理系统获软件著作权。
- 新的合作模式：成立山西鑫泰亚美新能源有限公司，开展晋中地区煤层气勘查；承接煤矿瓦斯治理服务项目。
- 通豫管道进展：已完成整改，预计很快投入运营，助力煤层气销往河南地区。
- 潘庄、马必联络线进展：预计今年5-6月份建成投产，实现区块“互联互通”。
- 新疆城燃业务毛差改善：顺价有望带动2025年城燃业务毛差修复，实现盈利改善。
- 各区块2025年展望：潘庄区块维持产量，马必区块产量提升20%-30%；紫金山区块推进致密气开发；丹寨区块推进勘查；喀什北区块产量提升，第二指定地区钻探工作启动；三塘湖煤炭资源完成勘探。
- 2025年1-2月生产经营情况：潘庄、马必区块产量同比增长7%，产销比97%，平均销售价格2.2元左右。
- 2025年国内天然气价格展望：短期受海汽价格冲击，长期预计价格略有上涨，保持相对稳定。
