集运指数（欧线）期货周报：弱现实强预期，重点关注五一节前的动态运力调整

逻辑观点综述： 当前集运市场呈现“弱现实强预期”的特征，市场对4月运价整体持企稳预期，但后两周运力投放增加可能导致运价面临一定压力。实际运价需验证需求能否配合供给压力。市场旺季预期仍在，货量恢复预期较强，但需求端相对平稳，缺乏亮点，供给端有新船交付和新航线压力。船司在五一长假前增加停航空班可能为运价提供进一步支撑，盘面情绪偏强，但实际基本面支撑不足。需关注基本面变化，尤其是供需结构能否支撑这一预期。

数据汇总表：

• 盘面数据：EC2506周涨跌幅10.06%，EC加权指数总持仓88715手；SCFIS-欧洲航线环比涨跌幅-6.5%，SCFIS-美西航线环比涨跌幅-8.5%，SCFI综合指数环比涨跌幅5%。
• 其他现货指数：WCI综合指数环比涨跌幅-4%，WCI上海-鹿特丹指数环比涨跌幅-4%。
• 欧盟贸易领先数据：2025年3月前20日，韩国出口金额-欧盟环比涨跌幅20%，同比涨跌幅15.24%。
• 全球集装箱运力：截至2025年3月30日，全球集装箱运力3197.8万TEU（7273艘），环比上升0.18%。

现货指数/即期运价/出货量：

• SCFIS-欧洲航线、SCFIS-美西航线下跌，SCFI综合指数回升。
• NCFI-欧洲、地西、地东、红海航线走弱。
• WCI指数下跌。
• 即期运价：鹿特丹航线企稳、洛杉矶、纽约航线走弱。
• 韩国3月前20日出口欧盟数据走强。
• 3月欧线出货量下跌。

进出口及库存数据：

• 我国出口至欧盟货物金额同比部分有所回落数据。
• 欧盟进口中韩两国货物金额同比有所回落数据。
• 欧盟进口四类货物金额同比有回升。
• 美国库存数据整体开始走落。

运力相关数据：

• 港口拥堵加剧。
• 港口拥堵没有明显缓解。
• 全球运力稳定上涨。
• 欧洲地区海运贸易能力有所回升。
• 准班率整体水平有部分回升。

宏观数据：

• 欧盟制造业PPI有所回升。
• 欧元区制造业PMI同比有所回升。
• 欧元区M1同比持续走高。

金融工程视角：

• 持仓力量上多空较为平衡。
• 持仓力量上波动较大。