低空运营行业：必须回答的命题作文

低空运营： 必须回答的命题作文 国联民生证券国防军工研究团队 2025年03月25日 报告评级：强于大市丨维持 证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 1、低空发展场景为本，关注低空文旅与作业场景 低空经济发展四要素：空域、航空器、基础设施、市场需求。其中，应用场景是根本，为低空经济发展和闭环的最关键环节。今年两会对于低空经济产业属性从“未来产业”调整为“战略性新兴产业”，我们预计产业的落地节奏将会更快，同时提到开展新技术、新产品、新场景大规模应用示范行动，叠加亿航oc有望取证，低空文旅迎来落地元年，今年产业重点之一或是要去推动低空应用场景的落地。 空域 空域开放：通过将低空空域管理协调权、安全责任及发展利益同步下放至地方政府，构建权力下放责任绑定利益共享的闭环机制。 空域建设：低空飞行具有频次高，密度大，动态性强等特点，需要建设基于空域开放空域数字化的低空空中交通管理系统 0102 航空器 航空器的综合经济性，包括造价和运营成本，回答的是低空经济的有效需求大小的问题。 航空器方面需要解决的问题是如何逐渐提高技术成 熟度和降低成本。 0403 市场需求 基础设施市场需求：低空文旅、应急救援、物流配送、城市空运是当前通用航空设备最具前景的商业化应用领域。 低空文旅：eVTOL最先落地方向，正从“小众体验” 基础设施：产业发展先行环节，包括指挥调 度平台、通信、导航与定位系统、监视、站点（包括停机坪、充电站等基础设施）以及空管系统。 向“大众消费”演进 应急救援：商业模式已基本跑通，有望成为率先推行的应用场景之一。 物流和载人空间更大但商业模式仍未跑通。 整体来看，依功能划分，主要分为作业类、安全类、出行类，进一步可细化为农林作业、物流运输、应急救援、城市空中交通等，应用场景广泛。 具体来看，商业模式上，作业类与安全类场景主要面向政企客户，多用于解决人力难以实现或是成本较高的需求。出行类主要面向C端消费者，但同样也包含一些政、企的特殊需求，例如航拍在转播、电影拍摄领域的应用。 eVTOL六大应用场景分类：1）载人：观光旅游、市内通勤、城际交通、医疗与消防救援、警务安防；2）载物：物流配送。 从用户需求，法律和行业标准，飞行器性能参数等多角度对比六大低空应用场景，观光旅游对飞行器技术、噪音等要求较低，且盈利弹性大，有望率先落地。 表：低空经济应用场景多角度对比 应用场景 警务安防 物流配送 医疗与消防救援 观光旅游 市内通勤 城际交通 场景描述 通常不涉及重型装备或大规模人在非人口密集区以特殊eVTOL飞行器需携带医疗设备、员运输需求，eVTOL在市区环境场景支线物流配送为主救护人员、伤员等，对飞行器以中低速飞行，但因巡逻需持续在人口密集区以内配送载荷提出较高要求。同时，救数小时时间，对飞行器最大航程“最后一公里”为主人、救火等场景对飞行器飞行提出较高要求速度和航程也提出较高要求 景区、游乐园等场地开展空中旅游服务，游客可通过eVTOL体验一览众山小的美景，如深谷、高峰、瀑布、荒岛等 取代传统出租车等形式，满足乘客按需、点到点的出行。一般乘客携带手提行李或以团体形式出行，eVTOL需高频穿梭于城市复杂地形 常见于中短途跨城交通场景，主要取代汽车、短途高铁等交通工具，乘客一般会携带行李，对出行时效性要求不一 一般运行高度m 0120 市内0120为主，城郊0600为主 0600 0600 0600 0600 最大时速kmh 80150 市内80120为主，支线150 200 80120 80150 200 续航里程km 2050 支线300km，市内100km 200400 2050 50100 200400 环境适应性 可在一般天气下起降 可在较恶劣天气条件下起降 可在极端天气下起降 可在天气良好时起降 可在一般天气下起降 可在一般天气下起降 低空运行安全性 常在人口密集城区运行 视配送场景而定 视救援场景而定 常在人烟稀少地区运行 常在人口密集城区运行 在人口密集稀疏区运行 运行噪音 夜间噪音需小于45dB 支线物流对噪音要求极 低 通常对噪音要求较低 地面对噪音要求较低 夜间噪音需小于45dB，昼间噪音需小于55dB 夜间噪音需小于50dB， 昼间噪音需小于60dB 低空运行经济性 对运营成本要求较低 对运营成本要求极高 对运营成本要求较低 对运营成本要求较高 对运营成本要求较高 对运营成本要求较高 汇总17份重点省级政策文件，空中交通，低空文旅，应急救援和物流配送为高提及频率场景。 今年两会提出开展新技术、新产品、新场景大规模应用示范行动。我们认为今年低空经济产业工作重点或是去推动应用场景的落地。 表：低空应用场景政策提及情况 类别 应用场景 提及政策数量 提及频率 应急救援：飞行器在保障生命安全、促进社会稳定方面扮演着不可替代的角色，是各级政 公共服务 应急救援 1717 府的特殊刚需场景。据航空产业网统计，在近期的170起采购事件中，灾害应急救援相关采 生产作业 物流配送 1717 消费服务 空中交通 1717 高 消费服务 低空文旅 1717 生产作业 农林植保 1417 公共服务 生态治理 1117 公共服务 公共安全 1117 消费服务 低空体育 1017 公共服务 国土测绘 1017 中 公共服务 电力巡检 917 公共服务 道路巡检 817 公共服务 气象探测 717 公共服务 水利巡检 617 生产作业 护林防火 517 生产作业 海洋、港口巡检 317 生产作业 文物保护 217 低 公共服务 边防 217 生产作业 矿产勘察 117 购事件数量占比约241，消防灭火类占比约216，应急管理部门、消防总队支队等为主要采购力量。 物流配送：作为十分频繁的生产活动，运营方对于价格的敏感性较高，而现阶段飞行器的运输成本比地面车辆运输更高，尤其电池损耗成本较高。此类场景需尽早探索商业模式，等待技术成熟、成本下探和法律框架较为成熟后，其效率优势有望颠覆现有物流格局。空中交通：作为市场竞争的主阵地，空中交通或将从蓝海市场走向红海。现阶段，需要跨越人口密集区的线路对于安全性要求较高，如更高的避障悬停迫降能力和动力冗余等，在安全性未实现验证之前难以大规模商业化落地。 低空文旅：划定部分空域，一般不在人群密集区，安全风险可控，可借助愈加火热的旅游场景率先商业化运营。 提及频率中等的场景集中在公共服务类。此类场景在不同城市具有较强的通用性，但其市场容量与城市发展和地方低空相关财政预算存在较强关联。 由于中国国土广袤，不同省份城市之间资源禀赋差异巨大，如海洋、文物、边防等场景仅在部分省份城市存在作业需求，因此提及频率偏低，市场规模稍小，但易形成具有特色的应用案例。 短期看，低空观光等应用场景正逐渐形成规模、产生经济效益，有望率先实现商业化破冰。同时无人机巡检与农林植保等已经成熟的应用场景，有望进入加速发展阶段；中期看，无人机物流配送等刚性需求场景进一步深化；长期看，伴随eVTOL技术的不断成熟，城市“打飞的”通勤以及跨城低空客运等新兴出行方式，有望逐步实现规模化落地，深刻改变未来交通格局。 ToBG 规模化先行区边防 专业化先行区 应急国土矿产 救援测绘勘查 生态 海洋治理 港口 巡检水利巡检 公共道路 安全巡检 农林护林 植保防火 文物 保护电力气象 巡检探测 低空 物流 低空文旅 偶发体育配送常态 政策高频提及场景政策高频提及场景政策低频提及场景 资料来源：艾瑞咨询，国联民生证券研究所 eVTOL应用场景发展路径 ToC 颠覆性后发区 空中交通 2、短期无人机巡检、救援、植保等场景有望加速落地，中长期无人机物流打开广阔空间 《通用航空装备创新应用实施方案（20242030年）》提出聚焦“干支末”物流配送需求，在长三角、粤港澳川渝、内蒙古、陕西、新疆等重点地区，鼓励开展无人机城际运输及末端配送应用示范，形成量大面广的航空物流配送装备体系。支持研究 低空物流解决方案，探索智慧物流新模式，推动大型无人机支线物流连线组网，以及城市、乡村、山区、海岛等新兴场景无人机配送大规模应用落地，推动构建航空物流配送网络。 无人机物流体系由干、支、末三类航线构成，无人机及基础设施的要求各有不同。1）末端物流：城市10km以内短距物流服务，使用小型多旋翼无人机执行快递投递等任务。2）支线物流：1001000km的中长距离服务，使用中大型固定翼或复合翼无人机，航线时长数十小时，可复用现有民航机场、空管等基础设施。3）干线物流：1000km以上的长距离服务，使用大载重长航时大型固定翼无人机，动力由电机升级为涡扇、涡桨等传统航空发动机，可完全复用现有民航基础设施。 对比维度 传统物流 低空物流 配送方式 通过地面运输进行货物配送，涵盖了公路、铁路、航空等多种方式，易受交通状况和地理位置影响。 通过无人机等飞行器进行空中配送，具有速度快、成本低、受交通状况影响小、绿色环保等优势。 适用范围 主要用于大宗货物的长途运输和城市终端配送。 更适用于城市内或偏远地区的短距离配送，特别是小批量、高频次的货物运输。 效率与成本 涉及多个中转环节，效率相对较低，成本较高。 直接送达目的地，提高物流效率，降低成本尤其在偏远地区及紧急救援等情况下，能够快速响应和准确送达。 影响因素 受交通状况、地理位置等因素影响较大。 受天气、空域管制等因素制约较多，可能对低空物流的运营产生影响，需要相关部门加强沟通与协作。 总结 低空物流解决了传统物流难以覆盖偏远地区和城市拥堵问题，显著提升配送速度扩大了物流服务的可达范围，特别是在紧急或特殊物资配送中展现出其独特优势同时，无人机的环保特性及其在提升配送安全性方面的潜力，预示着向更绿色、高效的物流模式转变。 图：无人机物流体系的基本构成表：传统物流与低空物流信息对比 目前国内参与大型无人运输机研制的企业主要包括航天电子、白鲸航线和壹通无人机等。白鲸航线的W5000大型无人货运飞机其适航申请已于2024年提交中国民航局，并计划于2026年完成适航认证，实现商业交付；壹通无人机的TP500无人运输机于2025年2月已完成首飞，目前正在推进适航验证工作。2024年4月航天电子研发的FP98获得型号合格证，并实施首次虾苗跨海空运任务。 表：典型大型物流无人机参数对比 公司 航天飞鹏 白鲸航线 壹通无人机 壹通无人机 京东物流 峰飞航空 中创航空 型号 FP98 W5000 TP500 TP1000 JDY800 V2000CG ZC500 类型 固定翼 固定翼 固定翼 固定翼 固定翼 复合翼 双旋翼 载重（kg） 1500 5000 500 1000 840 500 海拔3000m下220kg；4500m下180kg 航程（km） 1200 2600 500 1800 1000 250 巡航速度（kmh） 150180 526 260 315 200 200 140 实用升限（m） 4500 7620 3500 6000 动力形式 涡桨 活塞 活塞涡桨 活塞 纯电 涡轮 峰飞航空载物eVTOLV2000CG目前已取得型号合格证（TC）和生产许可证（PC），预计今年实现商业化交付。另一款载人eVTOL盛世龙也已进入适航审定关键阶段，计划于2026年完成适航取证。 V2000CG最大起飞重量2吨，纯电动力，无人驾驶，运载能力等同小型直升机，主要用于低空物流、紧急物资运输和应急救援，客户包括大型物流公司、通航物流服务运营商、应急救援服务提供商和政府部门等。 图：峰飞载物eVTOLV2000CG 单价方面：目前顺丰无人机物流推广期间“同城即时送”一口价12元，“跨城急送”一口价40元我们认为当前市场价为推广价格，后续价格有望提升，随着未来市场扩大，规模化后成本下降，价格假设亦为同城12元件，异地40元件。 业务量方面：基于历史数据假设未来同城和异地快递业务量有望分别维持5和