二季度港股市场预计呈现“前低后高”走势。短期内,关税政策不确定性可能加大市场波动,导致避险情绪上升,市场风格或从成长股切换至价值股,部分板块和个股可能出现回调。长期来看,情绪面、基本面和资金面有望驱动港股走势向好。政策刺激将逐步改善经济和企业盈利,全球资金再配置需求凸显,外资有望成为港股增量资金来源。投资策略上,需迭代升级杠铃结构,优化选股并动态调整权重。市场情绪走弱时,加大红利端配置,聚焦现金流稳健、分红可持续、估值偏低的非周期性行业;市场情绪回暖时,加大科技端配置,精选具备护城河的AI龙头公司,关注AI产业链中技术层和应用层机会。风险提示:政策刺激不及预期、地缘政治紧张局势升级、流动性趋紧。