南华集运日报20250327

摘要

今日集运指数（欧线）期货各月合约价格整体维持低幅震荡，除EC2504和2506外，其余各月合约结算价均略有回落。从交易所排名前20大机构持仓增减看，EC2506合约多头减仓1079手至18129手，空头减仓1120手至19311手，交易量减少17436手至35336手（双边）。当前货量需求有所回升，但未出现明显上行，期价总体偏震荡。近月合约方面，近期恶劣天气可能降低上海港周转效率，对期价有一定利好；马士基小幅调涨4月初欧线现舱报价，引领期价上行。

南华观点

EC短期偏震荡的可能性仍相对较大，可继续关注主流船司后续举措（包括是否继续抬涨5月后续运费，是否集中调涨或调降欧线现舱报价等），以及货量恢复情况。投资者宜观察等待新的期现、跨期交易机会。

关键数据

• EC主力合约结算价：除EC2504和2506外，其余合约略有回落。
• EC2506合约持仓：多头减仓1079手至18129手，空头减仓1120手至19311手，交易量减少17436手至35336手。
• 马士基现舱报价：4月3日，20GP总报价$1241，40GP总报价$1943；4月10日，20GP总报价$1195，40GP总报价$1850。
• 全球运价指数：SCFIS欧洲航线结算价1506.1点，较前值下降105.5点；美西航线结算价1152.74点，较前值下降107.31点。
• 波罗的海集装箱运价指数：中国/东亚-北欧指数1306美元/TEU，较前值下降36美元；中国/东亚-北美西海岸指数1872美元/FEU，较前值下降93美元。
• 极端恶劣天气影响：预计上海和宁波两大港口将受36小时码头作业停滞影响，波及华东和华南各港口。

研究结论

短期EC期货偏震荡，需关注船司举措和货量恢复情况。投资者宜观望等待交易机会。