人形机器人行业日度跟踪：速腾聚创发布视觉全新品类，北特科技投建泰国基地

行业动态 （1）北京首个人形机器人数据训练中心落地首钢园；（2）2025中国科幻大会在京开幕。 公司动态 3月28日，多家公司发布机器人相关动态：（1）RoboSense速腾聚创发布机器人视觉全新品类Active Camera的首款产品AC1及AI-Ready生态；（2）优必选：申请的“一种人形机器人跌倒控制方法、装置、设备和存储介质”专利公布；（3）宝通科技：四足机器人已在钢铁电力等行业测试；（4）北特科技对外投资暨设立境外子公司及孙公司并建设泰国生产基地；（5）汉威科技“电子鼻”即将亮相展览，让具身智能机器人成为“嗅探大师”；（6）美湖股份投资建设美湖智造西部生产及研发基地项目；（7）汉威科技、日盈电子、硅宝科技、四会富仕等公司发布24年年报。 核心指标 3月28日机器人板块内部差异明显，设备板块涨幅领先： 板块涨幅前三：设备（+2.49%）>散热件（+0.02%）>减速器（-0.31%）。 个股涨幅前三：福达股份（+10.0%）华辰装备（+5.4%）>蓝黛科技（+4.6%）。 投资建议 边际再次重申推荐银轮股份。银轮股份的发展史就是抓住产业机遇+头部客户的历史，我们预计2025年公司归母净利润为11.06亿元，目前股价对应25年PE 21倍，公司作为汽车热管理领域的头部Tier1，具有强大的配套研发能力和客户服务体系，机器人业务进展有望持续超预期，继续推荐。 核心策略和推荐标的不变。当前我们认为T为代表的巨头供应链仍然是最核心投资主线，考虑3-4月灵巧手发布的事件催化，重点关注：（1）灵巧手的边际变化，即微型丝杠和触觉传感器；（2）关注宇树灵巧手下一代灵巧手落地，华为链关注极目机器人的发布进展；（3）关注低估值细分赛道头部公司估值重塑：长期格局看，细分赛道头部公司胜率仍然是最高的。 风险提示 技术进展不及预期；下游需求不及预期；竞争加剧的风险。 行业动态 北京首个人形机器人数据训练中心落地首钢园 北京日报3月28日讯，全市首个人形机器人数据训练中心落地首钢园科幻产业集聚区二期。平台部署了百余台人形机器人本体，聚焦家庭康养等十大典型应用场景，打造“数据-训练-场景”三位一体融合训练闭环，可年产出超百万条多模态高价值真实数据。 该项目部署了100台高自由度双臂升降机器人、100套具身数采设备、50PB级具身数据算力中心，以及动捕设备、VR设备等，搭建家庭康养、特种作业、新零售、汽车装配、机器人新餐饮、3C电子工厂等10大实景场景，打造涵盖“多场景数据采集-模型训练-应用验证”全链条功能的智能化训练场，精准采集家庭、工业、医疗等场景的具身操作数据，开展大规模数据处理与模型训练。同时，构建虚实融合场景库，覆盖服务、制造、康养等领域，建立“数据标注-模型迭代-场景反馈”全流程验证机制，确保技术适配性与可靠性。 图表1：智能机械臂“小睿”现场制作咖啡 2025中国科幻大会在京开幕 3月28日上午，2025中国科幻大会在首钢园开幕。作为2025中关村论坛年会平行论坛，本届大会由中国科协和北京市政府共同主办，于3月28日至31日举行。大会以“科学梦想创造未来”为主题，包括开幕式、专业性论坛、赛事类活动、产业促进活动和群众性活动5个板块30余场活动。同期还举行2025北京科幻嘉年华活动。 开幕式上，中国科协党组成员于俊清，北京市委常委、副市长靳伟，代表中国科协和北京市政府签署新一轮《促进北京科幻产业发展战略合作协议》，以部市深化合作，打造具有中国特色的科幻产业发展“北京范式”。 公司动态 RoboSense速腾聚创：发布机器人视觉全新品类Active Camera的首款产品AC1及AI-Ready生态 2025年3月28日，RoboSense速腾聚创正式发布机器人视觉全新品类Active Camera的首款产品AC1及AI-Ready生态，为行业提供颠覆性的机器人感知开发一站式解决方案。 激光雷达、摄像头与IMU同步融合 AC1作为ActiveCamera系列的首款产品，创新性地将激光雷达、摄像头与IMU三大核心传感器进行时空同步融合，实现深度信息、视觉语义与运动姿态的硬件级数据整合。其120°x60°超大融合感知视场（较传统3D相机提升70%）、70米超远测距能力（反射率10%低反物体20米精准检测），以及3cm@1sigma的稳定测距精度，使单设备即可满足机器人避障、建图、定位等全场景需求，让开发者摆脱多传感器堆叠、标定与数据冲突的困扰，真正聚焦于核心功能开发。 AI-Ready生态为开发者提供基础软件工具与开源算法 AC Studio一站式工具套件为开发者节省“重复造轮子”的时间，开源SDK涵盖驱动、数据采集、融合算法等全链路工具，配套算法库更提供SLAM、语义分割、3D高斯溅射等前沿技术支持，并适配主流AI计算平台。 适合应用于各类场景 通过AI-Ready生态，AC1可广泛应用于需要深度、色彩与运动姿态信息融合的各类场景。开发者不仅可以使用AC1来满足人形机器人、无人机等机器人的感知需求，也可以用AC1输出的信息来构建数字孪生环境，完成3D扫描建模、环境监测、堆体监测等任务。在自动驾驶、工业机器人、家庭机器人等产品上，AC1也有巨大的开发潜能。 图表2：Active Camera首款产品AC1及AI-Ready生态正式发布 优必选：申请的“一种人形机器人跌倒控制方法、装置、设备和存储介质”专利公布 天眼查知识产权信息显示，近日，优必选（HK.09880）申请的“一种人形机器人跌倒控制方法、装置、设备和存储介质”专利公布。 摘要显示，其所述控制方法包括：实时获取人形机器人的状态数据；根据状态数据预测人形机器人的当前状态；若当前状态为高风险跌倒状态则控制人形机器人执行跌倒保护动作。本申请的人形机器人跌倒控制方法通过实时监测重心位置、运动速度和加速度，提高了跌倒预测的准确性。该方法能在高风险情况下迅速启动保护动作，减少损伤风险，保护周围人员安全。它增强了机器人的适应性和自主性，提升了稳定性和安全性，降低了维护成本，延长了使用寿命，从而增强了机器人的实用性和市场竞争力，拓宽了应用范围。 图表3：天魁1号亮相南京2025产业大会 宝通科技：四足机器人已在钢铁电力等行业测试 同花顺金融研究中心3月28日讯，宝通科技回答投资者提问称，公司致力于推动机器人在工业场景的创新与落地，目前经过二次开发的四足机器人已经在宝通客户钢铁、电力等几个行业场景开展测试，目前正在汇集客户的需求与场景特点，并持续推进相关工作。公司已经与宇树科技完成合同签署，合同的签订未对公司的财务状况产生重大影响。 北特科技：对外投资暨设立境外子公司及孙公司并建设泰国生产基地 公司3月28日发布公告，为更好满足公司新兴业务发展的需要，实现公司现有产业链的延伸和扩展，公司拟在新加坡设立全资子公司北特新加坡投资、全资孙公司北特新加坡科技，并由北特新加坡投资与北特新加坡科技分别出资1%和99%在泰国设立北特科技（泰国），最终投资建设泰国生产基地。 本项目分多期建设，预计本次投资款总额不超过5,000万美元（实际投资金额以中国及当地主管部门批准金额为准），投资款项主要用于设立及运营境外公司、购买土地、一期厂房建设、部分设备采购、铺底流动资金等相关事项。 汉威科技：“电子鼻”即将亮相展览，让具身智能机器人成为“嗅探大师” 3月31日-4月2日，被誉为国内传感行业“风向标”的第三届深圳国际传感器与应用技术展览会Sensor Shenzhen 2025将于深圳会展中心（福田）开展。 具身智能系列传感器 将重点展示柔性触觉传感器、弹性应变传感器、六维力传感器与应变片、MEMS惯性测量单元、“电子鼻”嗅觉传感器等多种传感器产品，其可应用于具身智能机器人电子皮肤、腕部关节精准力控、姿态平衡、嗅觉感知等场景。 从芯片到传感器解决方案 将展示温度传感芯片、电容传感器芯片、激光器等核心元件，激光甲烷传感器、制冷剂泄漏传感器、一氧化碳传感器等高性能传感器，以及面向医疗健康、家居家电、安全监测、环境监测、车载应用等场景的多系列传感器解决方案。 美湖股份：投资建设美湖智造西部生产及研发基地项目 近日，美湖股份发布公告，公司拟与重庆市沙坪坝区招商投资促进中心签订《项目合作协议书》，投资建设美湖智造西部生产及研发基地项目。该项目计划总投资约7亿元，一期投资2亿元。 根据规划，美湖股份将在重庆市沙坪坝区设立独立法人子公司，作为该项目的建设和运营主体。项目主要聚焦可变排量泵、电子泵、谐波减速器、关节模组四大类产品的研发及生产。项目拟用地53亩，规划建设可变排量泵生产线3条，年产能150万套；电子泵产线1条，年产能45万套；谐波减速器生产线2条，年产能10万套；关节模组总装线1条，年产能10万套。 汉威科技：发布24年年报 汉威科技发布2024年年度报告，公司2024年实现营业收入22.28亿元，较上年同期下降2.61%，实现归属于上市公司股东的净利润0.77亿元，较上年同期下降41.38%。 日盈电子：发布24年年报 日盈电子发布2024年年度报告，公司实现营业收入9.71亿元，同比增长27.40%，实现归属于上市公司股东的净利润0.11亿元，同比增长41.44%。公司表示看好汽车零部件企业进军人形机器人领域的产业机遇，将继续积极投入以柔性触觉传感电子皮肤为代表的新产品开发。 硅宝科技：发布24年年报 硅宝科技发布2024年年度报告，公司实现营业收入31.59亿元，同比增长21.24%，归属上市公司股东的净利润2.38亿元，同比下降24.63%。 四会富仕：发布24年年报 四会富仕发布2024年度报告，公司实现营业收入14.13亿元，同比增长7.49%，主要系汽车电子领域收入增长约22%。 实现归母净利润1.40亿元，同比下降31.37%。 核心指标 图表4：机器人行业产业链日度数据跟踪：机器人板块整体平稳，设备板块涨幅靠前 3月28日机器人板块内部差异明显，设备板块涨幅领先： 板块涨幅前三：设备（+2.49%）>散热件（+0.02%）>减速器（-0.31%）。 个股涨幅前三：福达股份（+10.0%）华辰装备（+5.4%）>蓝黛科技（+4.6%）。 投资建议 边际再次重申推荐银轮股份。银轮股份的发展史就是抓住产业机遇+头部客户的历史，目前股价对应25年PE为21倍，公司作为汽车热管理领域的头部Tier1，具有强大的配套研发能力和客户服务体系，机器人业务进展有望持续超预期，继续推荐。 核心策略和推荐标的不变。当前我们认为T为代表的巨头供应链仍然是最核心投资主线，考虑3-4月灵巧手发布的事件催化，重点关注：（1）灵巧手的边际变化，即微型丝杠和触觉传感器；（2）关注宇树灵巧手下一代灵巧手落地，华为链关注极目机器人的发布进展；（3）关注低估值细分赛道头部公司估值重塑：长期格局看，细分赛道头部公司胜率仍然是最高的。 风险提示 技术进展不及预期风险。人形机器人软硬件进步空间较大，若软件技术无法满足通用化场景的需求，或设备以及硬件端技术进展缓慢导致降本不及预期，将对人形机器人销量产生负面影响。 下游需求不及预期风险。人形机器人下游覆盖工业、农业、服务业和家庭生活场景，若人形机器人的性能较弱将无法满足多场景的需求，导致下游需求不及预期，进而产业链出货量均受负面影响。 竞争加剧的风险。硬件端长期比拼成本，行业前景向好的背景下，各细分赛道参与者将持续增加，导致原有参与者处于的竞争格局恶化，份额和溢价能力可能被侵蚀，进而影响机器人相关业务的盈利能力。