人形机器人行业日度跟踪：速腾聚创发布视觉全新品类，北特科技投建泰国基地

行业动态与公司动态

• 行业动态：北京首个人形机器人数据训练中心落地首钢园，聚焦家庭康养等十大应用场景；2025中国科幻大会在京开幕，主题为“科学梦想 创造未来”。
• 公司动态：
  • RoboSense发布机器人视觉全新品类Active Camera的首款产品AC1及AI-Ready生态，融合激光雷达、摄像头与IMU，提供一站式解决方案。
  • 优必选申请的“一种人形机器人跌倒控制方法”专利公布，通过实时监测重心等数据提高跌倒预测准确性。
  • 宝通科技四足机器人在钢铁、电力等行业测试；北特科技设立境外子公司并建设泰国生产基地；汉威科技“电子鼻”即将亮相展览；美湖股份投资建设西部生产及研发基地项目。
  • 汉威科技、日盈电子、硅宝科技、四会富仕发布2024年年报，业绩表现各异。

核心指标

• 3月28日机器人板块内部差异明显，设备板块涨幅领先：板块涨幅前三为设备（+2.49%）、散热件（+0.02%）、减速器（-0.31%）；个股涨幅前三为福达股份（+10.0%）、华辰装备（+5.4%）、蓝黛科技（+4.6%）。

投资建议

• 重申推荐银轮股份，预计2025年归母净利润11.06亿元，对应25年PE 21倍，公司作为汽车热管理领域头部Tier1，机器人业务进展有望超预期。
• 核心策略和推荐标的不变，关注T为代表的巨头供应链，重点跟踪灵巧手发布事件催化、宇树灵巧手下一代产品落地、华为链极目机器人进展，以及低估值细分赛道头部公司估值重塑。

风险提示

• 技术进展不及预期；下游需求不及预期；竞争加剧的风险。

行业点评

• 北京首个人形机器人数据训练中心部署百余台人形机器人，聚焦多场景数据采集与模型训练。
• RoboSense AC1产品通过硬件级数据整合，满足机器人全场景感知需求，并提供AI-Ready生态支持开发者。
• 优必选专利提升跌倒控制准确性，增强机器人安全性。
• 宝通科技四足机器人已在多个行业测试，北特科技拓展泰国生产基地，汉威科技推出“电子鼻”等具身智能传感器，美湖股份建设西部生产及研发基地。
• 2024年年报显示，汉威科技营收下降、利润大幅下滑；日盈电子营收增长、利润提升；硅宝科技营收增长、利润下降；四会富仕营收增长、利润下滑。