棕榈油日报

回顾周期：日度 撰写时间2025.3.20 研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 棕榈油日报 一、行情回顾 3月19日，BMD马棕油休市一天恢复交易后再度下探，报收4388林吉特/吨，跌1.81%；连棕P2505冲高后震荡走弱，报收8942元/吨，跌0.73%；成交及持仓略下降。油脂延续分化，豆棕主力期价差-1000元/吨，菜棕主力期价差196元/吨。 3月19日，各港口棕榈油现货报9700-9900元/吨，较昨日整体涨100元/吨；进口利润-108.26元/吨，均价与P2505基差406.67元/吨；豆棕现货价差-1219.3元/吨。 图3：全国各港口棕榈油报价 二、基本面分析 3月前15日马棕油产量环比小幅增4.69%，出口延续疲弱。马来西亚官方将4月毛棕榈油定价为1026.44美元/吨，较3月价格提高3.59%，出口税维持在10%。稍早前印尼政府拟将棕榈油出口税3%-7.5%提高至4.5%-10%，用于补贴生物柴油政策，计划新规出台后第三天征收。产地皆提高出口税费，或将对出口再度不利，棕榈油替代效应有望加深。 国内棕榈油成交清淡，仅剩食品工业刚需采购。进口利润不佳，买船偏少，预估3月到港16万吨，4月产地增产，随着价格下降后大量补库或将迎来拐点。 三、后市展望 国内棕榈油成交清淡，期货盘面P2505合约多空分歧较大，当天高开低走，盘中跌破5日、20日均线支撑，全天走势较弱，短期来看，棕榈油期货盘面价格多空博弈 加剧，后市或继续围绕5日、20日均线博弈。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。