市场概况与表现
今日黑色系品种整体表现较弱。螺纹主力合约收于3197元/吨，微跌0.28%；热卷主力合约收于3374元/吨，跌幅为0.12%；铁矿石主力合约收于785.5元/吨，收盘跌幅1.06%；双焦双双收跌。
市场分析
- 钢厂去库与复产：钢厂去库情况明显，复产节奏加快。独立焦企及钢厂产能利用率提升，焦炭日产量小幅增加，但独立焦企焦炭库存环比下降3.68%至129.99万吨，为两个月新低。钢厂焦炭库存微增0.8%至668.12万吨，同比增幅扩大至12.27%。港口库存再创新高，焦炭综合库存环比增加7.62万吨至1060.1万吨，同比增近12%。
- 利润与开工：本周独立焦化厂吨焦利润微增2元至-50元/吨，独立焦企盈利仍受考验，但开工率环比提升，对炼焦煤阶段性补库需求增加。炼焦煤库存继续增加4.95%或40.66万吨至862.88万吨，创逾一个月高位。钢厂炼焦煤库存同样小幅增加。
- 供应与库存：煤矿及洗煤厂炼焦煤库存回落，港口进口炼焦煤继续减少近3%至674.64万吨。炼焦煤综合库存回升21.46万吨至2669.3万吨，头月内最高，同比增幅扩大至7.11%。矿端尚未透露减产预期，炼焦煤供应仍为宽松，市场出货压力明显。
投资建议
- 铁矿石：关注供需变化和库存情况，避免追高。
- 螺纹钢：建议短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化。
- 热卷：建议短期以高位整理思路对待，关注供需变化。
- 双焦：后续关注下跌企稳后震荡行情或做双焦之间的强弱关系。
总结
高铁水透支了市场对钢厂增产的想象空间，引发市场对钢材基本面的担忧。在没有观察到终端需求显著改善的迹象时，短期内不建议单边抄底煤焦。中长期来看，保持反弹布空的思路不变。
