核心观点与关键数据
2024年，信达国际控股有限公司（111）在充满波动的全球环境下实现了盈利转亏为盈。公司总收入同比增长26%，达到17.19亿港元，其中营业收益同比增长36%，达到19.19亿港元。税后利润为1034万港元，较去年的净亏损1285万港元大幅改善。
收益构成
- 资产管理：资产管理规模轻微增长1%，收益持平在5.71亿港元，但基金管理费收入下跌10%至4222万港元。
- 企业融资：债权类业务显著改善，承销费收入上升388%至4275万港元，营业收益上升150%至4812万港元，实现盈利2645万港元。
- 销售及交易业务：收益轻微下降3%至4797万港元，主要受香港股市波动影响。
- 固定收益投资：收益上升158%至3874万港元，主要由于债券投资规模增加167%。
财务状况
- 资产：总资产为93.58亿港元，较去年略有下降。
- 负债：总负债为92.84亿港元，较去年略有上升。
- 权益：总权益为93.58亿港元，保持稳定。
关键数据
- 税前利润：3.102亿港元，较去年的净亏损168万港元显著改善。
- 每股盈利：81.61港仙，较去年的(2.00)港仙大幅提升。
- 员工成本：同比下降10%至5519.7万港元。
市场环境与展望
2024年市场回顾
- 全球政治与经济：俄乌冲突、中东地区冲突、美国大选等事件导致全球供应链受影响，经济复苏进程受阻，通胀压力加大。
- 主要经济体：美国经济持续增长，通胀韧性十足；欧洲央行降息以稳定经济；中国经济面临下行压力，但政策支持力度加大。
- 香港市场：恒生指数全年上升17.7%，IPO市场回暖，北水持续流入，但整体经济复苏步伐较慢。
2025年展望
- 全球经济：美国政策方向及利率走势将继续影响全球金融市场，预计2025年美元偏强，债息高位徘徊。
- 中国经济：预计仍需通过财政及货币政策支持经济稳定增长，若政策力度超预期，外资可能重新流入A股市场。
- 香港市场：预计2025年经济增速放缓至2.2%，港股面临下行风险，但中港两地在金融领域的互联互通将利好香港。
未来战略
信达国际将继续围绕中国信达集团主业，深化与信达证券及中国信达生态圈的合作，推动各业务板块发展。具体措施包括：
- 资产管理：拓展市场化资管业务，加强同央企、国企和其他金融企业的合作。
- 销售及交易业务：稳健经营，拓展业务量及市场份额，推进跨境理财通南向业务落地。
- 企业融资：持股权业务及债权业务并行发展，拓展IPO业务及并购业务，抓住中资境外债券市场机会。
- 固定收益投资：辅助债权类企业融资业务，抓住境外债券投资机会。
财务资源与风险
- 财务状况：公司保持稳健的财政实力，所有持有证监會发牌的附属公司均持有高於规定的速动资金。
- 汇率波动：人民币兑美元短期面临压力，但公司认为人民币汇率下调属短期现象，且对冲成本不合化算，故未进行对冲。
重大事项
- 出售附属公司：出售信达领先（深圳）股权投资基金管理有限公司及信达国际（上海）投资咨询有限公司各自的50%股权。
- 末期股息：董事会不建議派付末期股息。
总结
信达国际在2024年实现了盈利转亏为盈，主要得益于企业融资业务的显著改善和固定收益投资收益的提升。公司将继续深化与集团生态圈的合作，拓展市场化业务，并保持稳健的财务状况，以应对市场挑战，提升股东长期回报。
