人形机器人行业周报-周观点：人形机器人产业链催化频出，持续关注人形机器人板块

机械设备 2025-03-27 吴婷婷上海证券 Lumière

主要观点
1. 英伟达推出全球首个人形机器人推理和技能基础模型Isaac GR00T N1，采用双系统架构，支持多种常见任务，标志着通用机器人时代的到来。
2. 马斯克宣布Optimus机器人2026年生产5万台，今年试生产5000台，已订购1万至1.2万台组件。
3. 海尔智家与星动纪元合作推出家庭服务机器人，推动AI智慧家庭与机器人深度融合。
4. 国家地方共建人形机器人创新中心发布仿真平台“格物”，助力技术产业化。
投资建议
近期国内外产业密集催化，人形机器人产业链进入“百花齐放”阶段，商业化落地可期。建议关注受益的国内零部件厂商，如总成（三花智控、拓普集团）、传感器（东华测试、安培龙）、减速器（绿的谐波）、丝杠（北特科技）、电机（鸣志电器）等。后续关注英伟达GTC大会及人形机器人本体厂商成果发布。
风险提示
人形机器人研发进展不及预期、商业化落地不及预期、供应商竞争加剧。