一、研究观点
- 棉花：国际市场方面，ICE美棉低位反弹，受美国PCE物价指数低于预期、美元走弱及黄金创历史新高影响。USDA3月末报告市场预测美棉播种面积同比减少9%，市场静待报告确认。国内市场方面，郑棉期价维持区间震荡，缺乏破局驱动，供需已成定局，新棉播种扰动有限，情绪端海外宏观扰动影响有限，短期持续以震荡看待。
- 白糖：原糖期价横盘，受印度不限制糖厂出口配额影响承压下调。国内1、2月进口偏低，预计跟随原糖小幅调整，逐渐去库。保持短期高位整理思路，未来关注国内进口糖及巴西开榨及估产情况。
二、日度数据监测
- 棉花：5-9合约价差-155元/吨，环比下降25元/吨；主力基差1299元/吨，环比下降67元/吨；新疆地区棉花到厂价14605元/吨，上涨32元/吨；全国棉花价格指数3128B级14869元/吨，上涨2元/吨。
- 白糖：5-9合约价差99元/吨，环比下降17元/吨；主力基差83元/吨；南宁、柳州现货价格均为6150元/吨。
三、市场信息
- 棉花：仓单数量9062张，下降55张；有效预报3719张；国内各地区棉花到厂价：新疆14605元/吨，河南14935元/吨，山东14891元/吨，浙江14987元/吨；纱线综合负荷56.2，持平；纱线综合库存19.5，持平；短纤布综合负荷54.4，持平；短纤布综合库存28，持平。
- 白糖：仓单数量27410张，下降540张；有效预报20张；南宁、柳州现货价格均为6150元/吨。
四、图表分析
- 提供了棉花和白糖主力合约收盘价、基差、价差、仓单及有效预报、现货价格等图表。
五、研究团队人员介绍
- 介绍了张笑金、张凌璐、孙成震三位分析师的背景和荣誉。
六、免责声明
- 声明报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性和完整性不作保证，观点、结论和建议仅供参考，不构成投资依据，投资者自负盈亏。
